AMC首席执行官亚当·阿伦怒斥Robinhood股票代币“可鄙”且“卑劣”
要点速览
- •AMC首席执行官亚当·阿伦谴责Robinhood在未经公司参与的情况下发行追踪AMC股价的代币，并表示外部证券律师将立即审查此事。
- •Robinhood的Stock Tokens是由Robinhood Assets (Jersey) Limited发行的代币化债务证券，持有人仅获得价格敞口，不享有对标的公司任何法律或受益权利。
- •这些代币未在美国注册，不能向美国人发售，在加拿大、英国和瑞士也受到进一步限制；基础招募说明书已获列支敦士登金融市场管理局批准。
- •阿伦表示，Robinhood的代币化计划覆盖190多家公司。
- •AMC的抗议是上市公司对代币化股票计划最突出的挑战，此前OpenAI和Anthropic等私人公司已提出反对。
AMC Entertainment首席执行官亚当·阿伦于周三公开谴责Robinhood在未经AMC参与的情况下发行追踪该公司股价的代币。
阿伦在X平台的帖子中称这种做法“可鄙、无耻、令人作呕、可憎、不可原谅、卑劣”，表示AMC与此毫无关联、也不认可此事，并质疑这怎么可能是合法的。他指出，这些代币未根据美国证券法注册，并表示公司将“立即”指示外部证券律师调查此事。阿伦还表示，Robinhood的计划覆盖190多家公司。
Robinhood apparently is behind an effort related to “tokenized real-world assets including Stock Tokens” for AMC Entertainment (and supposedly 190+ other companies). They are not registered under U.S. securities laws !!!!!! I find this practice to be contemptible, outrageous,… — Adam Aron (@CEOAdam) September 3, 2026
https://x.com/CEOAdam/status/2095622531524784212?ref_src=twsrc%5Etfw
根据Robinhood自身的文件，Stock Tokens是由Robinhood Assets (Jersey) Limited发行的代币化债务证券，持有人可获得对某只股价的经济敞口，但不享有对标的基础证券或其发行公司的任何法律或受益权利。按照这一描述，AMC代币持有人对AMC完全没有任何主张权——这一区别对于那些可能以为自己购买了这家影院连锁企业股份的散户买家，以及对AMC本身都至关重要，因为该产品与AMC的品牌和股东沟通毫无关系。
这些代币未在美国注册，不能向美国人发售或交付——这一术语源自Robinhood披露文件中借用的S条例（Regulation S）。它们在加拿大、英国和瑞士也受到进一步限制。基础招募说明书已获列支敦士登金融市场管理局根据欧盟规则批准。Robinhood的发行方页面称该泽西岛实体“不受监管”，其在当地获得的许可既不构成监管也不构成背书。
这场争端发生在交易平台和加密公司大举进军代币化现实世界资产之际——这一市场被宣传为可在区块链上全天候结算传统证券的方式。这些标的公司的发行方是否必须同意、甚至是否必须被告知，仍是最核心的未决问题之一，而阿伦扬言进行的法律审查，为这一迄今主要只引来被代币化公司声明而鲜有正式行动的结构，增添了来自上市公司的挑战。
Robinhood与代币化股票
该公司去年向欧洲用户空投了追踪OpenAI和SpaceX的代币。OpenAI表示未与Robinhood合作、未参与其中，也不认可该产品，并称其任何股权转让都需要它尚未给予的批准。Robinhood首席执行官Vlad Tenev称此次发布是一个里程碑，并表示数千家私人公司可能跟进。
在该产品推出几天后，SEC委员Hester Peirce警告称，区块链“没有改变标的基础资产性质的神奇能力”。
今年早些时候，Anthropic和OpenAI警告称，未经授权出售其股票敞口的工具可能让买家血本无归。AMC此举是迄今为止上市公司而非私人公司发起的最引人注目的抗议，其外部律师的结论——以及美国或欧盟监管机构是否会回应——将决定代币化股票计划在未经发行方同意的情况下能走多远。
