思科公布季度营收为173亿美元，同比增长18%，创下公司历史新纪录。这家网络巨头受益于人工智能数据中心基础设施设备的强劲需求，确立了自身作为连接AI计算集群的交换机、路由器和芯片关键供应商的地位。管理层还发布了2027财年722亿美元至734亿美元的营收指引，超出分析师一致预期。

尽管实现了销售里程碑，思科股价仍下跌约6-7%。公司毛利率从去年同期的68.4%收缩至66.3%，前瞻性利润率指引也未达到华尔街预期。思科日益重视AI硬件组件，在推动营收增长的同时也对盈利指标造成压力——这一趋势在整个AI硬件供应链中均有体现，各公司在快速扩张的过程中承受着更高的制造和研发成本。

Cerebras Systems公布第二季度GAAP营收为1.801亿美元，同比增长约70%。核心营收达到2.099亿美元，促使公司将全年核心营收预期上调至8.8亿至8.9亿美元区间。核心毛利率为41%，公司约250亿美元的订单积压在本季度保持稳定。作为一家生产晶圆级AI芯片、与成熟半导体企业竞争的公司，Cerebras在扩大产能时面临固有的成本压力。

尽管如此，Cerebras股价在公告发布后仍下跌15-17%。思科和Cerebras财报后的市场反应凸显了投资者预期的转变：仅凭营收增长已不再足够，利润率和净利润表现已成为评估AI相关股票的核心标准。这一转变标志着2023年和2024年初的显著演变，当时营收增长在AI板块的估值讨论中占据主导地位。

周四股市走高。标普500指数在7月生产者价格指数公布后创下盘中新高，该数据低于分析师预期。生产者价格环比持平，而预期为上涨0.2%。同比PPI通胀从上月5.5%的读数放缓至4.7%。该数据进一步印证了批发价格压力持续缓解的趋势，缓解了市场对美联储进一步加息的担忧。包括Nvidia、Microsoft和Apple在内的主要科技公司股价在数据发布后均录得上涨。

原油价格周四大幅下跌。布伦特原油下跌约2.2%，至每桶约87美元；西德克萨斯中质原油跌至约81美元。此次抛售由美国原油库存意外增加1740万桶引发，这是自2023年1月以来最大的单周增幅。OPEC同时下调了2026年全球石油需求增长预测，与其他已指出经济放缓导致消费疲软的能源机构立场一致。原油价格的持续疲软可能有助于缓解整个经济体的更广泛通胀压力。

对冲基金经理比尔·阿克曼作为Pershing Square投资组合重大重组的一部分，重新建仓Netflix。监管文件披露了六项新持仓：Netflix、Visa、Mastercard、Alcon、Intercontinental Exchange和S&P Global。

阿克曼于2022年初首次买入Netflix股份，但仅数月后便以超过4亿美元的亏损清仓，此前令人失望的订阅用户增长数据导致该股下跌。他此次重新投资之际，Netflix已推出广告支持套餐并拓展至直播体育节目——这些战略转变旨在随着流媒体市场趋于成熟，实现核心订阅模式以外的收入多元化。此次重组是Pershing Square近年来最全面的投资组合调整之一。