伯恩斯坦分析师表示，人工智能驱动的数据中心扩张可能将印度年度电力需求增速从约5.5%提升至6%。伯恩斯坦的Nikhil Nigania在CNBC-TV18播出的评论中阐述了他对该行业的看法。印度一直在将自身定位为AI和数据中心投资中心，科技企业和云服务商纷纷宣布大规模产能建设计划，伯恩斯坦的估算显示了这一算力建设如何转化为电力消费。

Nigania指出，一项近期可再生能源招标价格低于可比火电价格，是印度电力行业的一个显著转变，表明太阳能及其他可再生能源相对于燃煤发电的竞争力日益增强。对于NTPC、JSW Energy和Adani Green等发电商和工业集团而言，更低的可再生能源电价会影响新增容量的投资决策，而数据中心作为大型、全天候运行负荷，通常是此类容量的锚定客户。近年来，受经济增长、电气化推进以及夏季高峰用电攀升推动，印度电力需求屡创纪录，大规模AI数据中心的出现预计将在此基础上增添新的需求层级。

他还指出了Power Finance Corporation（PFC）和REC Ltd这两家国有电力行业贷款机构的贷款账簿面临的压力，原因在于向其借款的配电公司财务承压。印度多个邦的配电公司（discom）长期存在财务亏损，源于成本回收不足和技术性损耗等结构性问题，屡次需要政府支持的纾困计划；这些借款人的压力对贷款机构至关重要，因为discom贷款占PFC和REC资产组合的很大一部分。

在该行业的公司中，他的首选包括Larsen & Toubro（L&T）、JSW Energy、NTPC和Adani Green Energy。L&T作为大型工程与建设集团，被视为受益于电网和发电建设所带动的资本支出周期，与名单中的纯发电企业并列。

上述评论发布之际，印度峰值电力需求屡创新高，电网运营商预计2026年全年将进一步刷新纪录，凸显了火电、太阳能及其他可再生能源领域新增发电容量的必要性。不断上升的需求与discom财务健康状况之间的差距如何通过电价、改革计划和融资加以管理，可能会决定伯恩斯坦所描述的容量扩张的步伐。

来源：CNBC-TV18