Aeris Resources (ASX:AIS) 发布了2027财年产量指引，预计年度产出基本持平，同时大幅提高对增长项目和勘探的资本投入，主要推动力为其位于新南威尔士州的Constellation铜项目的开发。该指引出台之际，全球铜生产商正加速推进项目管线，以应对与电气化、电网扩建和可再生能源基础设施相关的长期需求增长预期。

这家澳大利亚铜金生产商预计2027财年产量为22,000–27,000吨铜、42,000–51,000盎司黄金和130,000–160,000盎司白银——与2026财年水平基本一致。

增长资本近乎翻倍

公司的增长资本预算预计将增至1.70–2.10亿澳元，高于2026财年的1.02亿澳元。增长主要反映了Constellation露天矿的建设活动和废石剥离支出。Constellation是Aeris近期增长战略的核心，也是目前在ASX上市的中型生产商中规模较大的铜开发项目之一。

勘探支出也将从上一年的1,700万澳元增至2,900–3,500万澳元，并计划在公司各运营资产中开展大规模钻探项目。勘探支出的增加反映了更广泛的行业趋势——在全球供应持续紧张及现有矿山矿石品位下降的背景下，铜勘探企业正在提高预算。

维护和保养成本预计将从2026财年的1,200万澳元大幅降至300–400万澳元，因为Jaguar矿区的活动仅限于必要的工程。

Tritton矿区：前期品位挑战，后期回升

在Tritton矿区，铜产量预计将维持在22,000至27,000吨之间。然而，由于选矿厂处理的矿石来自Murrawombie露天矿以及Budgerygar和Tritton地下矿，2027财年上半年较低的矿石品位预计将对产出造成压力。

公司预计下半年产量将回升，届时Constellation露天矿的硫化矿将在第三季度末开始进入选矿厂。这一过渡的时机——从低品位库存矿石转向新鲜Constellation矿石——将是一个关键运营里程碑，决定公司能否全年维持产量指引。到2027财年最后一个季度，预计约45%的选矿厂给料将来自Constellation的高品位氧化富集层和原生矿石，从而提升整体给料品位。

Tritton的增长资本将主要用于Constellation的基础设施开发和资本化废石剥离。其他资金分配包括尾矿坝加高、电气工程以及Mallee Bull项目的研究。

Aeris还计划在Tritton继续大规模资源定义钻探活动，目标是将2026财年界定的大量推断矿产资源转化为指示资源，以供未来矿石储量评估。此外，还计划在公司矿权范围内开展地表绿地勘探，以寻找另一个类似Constellation的发现。

Cracow：品位下降预计拖累黄金产出

在Cracow金矿，尽管采矿和加工量与2026财年相当，但由于预期品位较低，产量预计将同比下降。

公司计划将Cracow的勘探支出增加50%以上，将Golden Plateau项目的钻探延伸至2026财年承诺的14,000米以外。同时将增加第三台地下钻机，以勘探Western Vein Field新的高品位矿体。Cracow的维护资本也将随着地下设备升级以支持更长的矿山寿命而增加。