3M (MMM)股价收于$172.62，过去一周上涨8.0%，过去一年上涨16.2%。此前，该公司宣布与Microsoft建立合作关系，并公布了超出分析师预期的2026年第二季度业绩。

根据该合作，3M将在Microsoft Azure AI数据中心内部部署其Expanded Beam Optical (EBO)技术。该协议将3M的材料科学和连接技术引入支撑全球最大云平台之一的基础设施中；与此同时，AI工作负载正在推动市场对高性能数据中心连接的需求上升。

该安排还包括3M在内部使用Microsoft的人工智能工具。公司计划在包括信用检查、逾期评估、客户服务和销售职能在内的运营领域应用Microsoft AI能力。

3M还在通过Multi-Source Agreement推进EBO技术，该结构旨在允许多家制造商生产兼容组件。如果该标准获得更广泛采用，可能会通过为客户提供不止一个可互操作部件的潜在来源，支持一个超出Microsoft自身Azure部署范围的市场。

第二季度业绩超出预期

Microsoft相关公告与3M的2026年第二季度财报同时发布。该公司公布每股收益为$2.40，高于$2.25的共识预期。营收为$6.50 billion，高于分析师预期的$6.40 billion，并同比增长2.5%。

该季度净利润为$933 million。股本回报率达到115.87%。

对于2026全年，3M发布每股收益指引为$8.80至$8.95。分析师目前预计全年每股收益为$8.93，使共识预期接近公司所给区间的上端。

公司还在6月支付了每股$0.78的季度股息。该派息折合年化为每股$3.12，意味着收益率约为1.8%。3M的派息率为55.42%。

此外，3M以约$5.73 billion回购了36,390,756股股票，反映出其在推进运营和技术举措的同时持续进行资本回报。

分析师评级和机构活动

JPMorgan于7月17日将MMM评级从“neutral”上调至“overweight”，并将目标价从$178上调至$180。Goldman Sachs重申“buy”评级，而Wells Fargo重申“overweight”评级，目标价为$165。

Sanford C. Bernstein和Royal Bank of Canada均维持对该股的“underperform”评级，目标价分别为$145和$132。

分析师整体共识评级为“Hold”，平均目标价为$177.21。该共识基于8个买入评级、5个持有评级和2个卖出评级，凸显出围绕Microsoft相关技术机会的乐观情绪与跑输评级所反映的更谨慎看法之间存在分歧。

机构活动也有所增加。Entropy Technologies LP在第一季度建立了一个价值约$10.9 million的新头寸。SG Americas Securities将其持股提高653.6%，目前持有超过2.3 million股，价值为$344 million。机构投资者目前持有3M股票的65.25%。

MMM的52周交易区间为$139.34至$177.41。该公司的市值为$88.93 billion。其50日移动平均线为$158.49，200日移动平均线为$156.42。

该股目前交易价格高于两条移动平均线，距离其52周高点$177.41仍较近。