21Shares 推出其称为欧洲首只提供 Zcash 敞口的交易所交易产品（ETP），分别在泛欧交易所巴黎和泛欧交易所阿姆斯特丹上市——这两个交易场所均由泛欧交易所集团运营，该泛欧交易所集团在欧洲多个国家运营受监管的市场。此次上市拓宽了通过受监管欧洲交易所可获得的加密货币投资产品范围。

该产品以 ZCASH 为交易代码，年管理费为 2.5%。它为投资者提供了一条交易所交易途径，以获得对 Zcash 原生加密货币 ZEC 的敞口，而无需直接持有该数字资产。

通过此次上市，欧洲投资者可以通过在成熟证券交易所交易的投资产品，获得由实物支持的 ZEC 交易所交易敞口，而非通过加密货币钱包持有。

21Shares 运营着广泛的加密货币 ETP 产品线，将 Zcash 产品定位为通过传统投资基础设施提升数字资产可及性的又一步。该公司已开发出覆盖多种加密货币和区块链相关资产的产品，使投资者能够通过常规经纪账户获得市场敞口。

Zcash 专注于交易隐私

Zcash 于 2016 年推出，采用受 Bitcoin 影响的货币模型开发，包括 2100 万枚的固定最大供应量。其显著特点是使用零知识证明密码学——密码学的一个分支，使交易能够被保护，让用户对交易信息的披露方式拥有更大的控制权。

与 Bitcoin 不同（其交易详情通常在公共区块链上可见），Zcash 提供可选的隐私功能。根据网络的使用方式，交易信息可以通过密码学机制进行保护，这些机制旨在隐藏某些细节，同时保持验证交易的能力。该技术旨在为用户提供更大的交易透明度灵活性。

随着整个加密货币行业不断扩大对金融隐私、数字身份和基于区块链结算的关注，这种以隐私为导向的架构一直是 Zcash 的核心特征之一。注重隐私的资产常被归入"隐私币"类别，在各司法管辖区曾一度引起监管关注，此类资产能否通过受监管市场基础设施获取，已成为数字资产市场更广泛讨论的一部分。

Zcash ETP 将该加密货币以隐私为导向的区块链架构与交易所交易结构相结合，有望降低与直接持有数字资产相关的一些技术门槛。

ETP 结构免除了直接钱包要求

ZCASH 产品旨在提供 ZEC 敞口，而无需投资者建立或管理加密货币钱包。投资者无需维护助记词，也无需处理通常与自托管相关的私钥基础设施。

Disclaimer: This document is advertisement and not an offer to sell or a solicitation of an offer to buy or subscribe for securities of 21Shares AG in any jurisdiction. Exclusively for potential investors in any EEA Member State that has implemented the Prospectus Regulation (EU)… — 21shares (@21shares) September 22, 2026

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相反，该 ETP 采用常规的交易所交易结构，使符合条件的投资者能够通过证券市场获得 ZEC 敞口。这种方式对于已经在使用传统经纪平台、且不希望直接管理数字资产的投资者尤为相关。

实物支持的结构旨在将 ETP 的敞口与底层 ZEC 资产挂钩，而非仅依赖衍生品或合成价格跟踪。2.5% 的年费代表持有该产品的持续成本。

泛欧交易所的上市也将 Zcash 置于受监管的欧洲市场环境中可能为直接购买加密货币时面临运营或监管障碍的投资者拓宽渠道。

此次上市扩展了 Zcash 可用的传统金融市场基础设施，使投资者无需直接管理钱包、助记词或加密货币托管即可获得 ZEC 敞口。

此次推出之际，加密货币投资产品在欧洲市场持续发展。ETP 已成为数字资产与传统金融市场之间的重要桥梁，在提供加密货币敞口的同时，为投资者提供熟悉的交易机制，近年来欧洲交易所上的此类产品范围也在不断扩大。

对于 Zcash 而言，泛欧交易所的上市代表着其在欧洲投资渠道中可获得性的扩展，并通过常规的交易所交易形式将其注重隐私的技术介绍给投资者。21Shares 的进一步披露以及两个泛欧交易场所的交易数据，可能会提供有关该新产品发展的更多细节。