Акции поставщика решений облачной безопасности Zscaler (ZS) за прошедшую неделю упали на 10% до $193,05, согласно отчету Blockonomi, при этом два крупных инвестиционных банка Уолл-стрит повысили свои целевые цены на бумаги. Это снижение резко контрастирует с оптимистичными комментариями аналитиков после смены руководства в компании.

Компания специализируется на облачной безопасности, предлагая решения на основе принципов Zero Trust и защищенного доступа к сервисам на границе сети (SASE) — концепций, предполагающих проверку каждого пользователя и устройства, запрашивающего доступ к приложениям, и обеспечение безопасности из облака, а не с помощью локальных периметровых устройств.

RBC Capital Markets повысила целевую цену с прежних $210 до $236, сохранив рейтинг Outperform по акциям. Mizuho последовала с аналогичной корректировкой, подняв целевую цену с $210 до $220 и продолжив оценивать акции рейтингом Outperform.

Катализатором обоих повышений стала смена в высшем руководстве Zscaler. Майк Рич покинул пост директора по продажам (CRO), сославшись на личные обстоятельства. Смены руководства отделом продаж обычно привлекают пристальное внимание у компаний-разчиков подписочного ПО, где квартальные результаты напрямую зависят от работы отдела продаж. Росс Такетт принял на себя обязанности CRO, ранее возглавляя глобальные операции по продажам компании и управляя территорией Северной и Южной Америки. Такетт фактически руководил отделом продаж с мая, а его профессиональный опыт включает работу вместе с Ричем в ServiceNow на прежних должностях.

Комментарии с Уолл-стрит

RBC подчеркнула, что смена руководства не была связана с какими-либо конфликтами или операционными проблемами облачного провайдера. Инвестиционный банк ожидает плавной передачи дел без изменений в подходе компании к продажам.

Mizuho, в свою очередь, провела переговоры с руководством Zscaler в рамках своей оценки. По данным банка, менеджмент подчеркнул операционную преемственность, отметив значительную роль Такетта в разработке финансовых прогнозов компании. По мнению Mizuho, руководство сочло официальное обновление прогнозов излишним — решение, отражающее ключевое участие Такетта в подготовке прогноза, представленного всего тремя неделями ранее.

Обе инвестиционные компании частично объяснили повышение целевых цен расширением мультипликаторов оценки среди компаний-параметров отрасли. Mizuho дополнительно отметила, что Zscaler сохраняет прочные позиции на рынках SASE и Zero Trust, несмотря на возросшее конкурентное давление в отрасли.

Квартальные результаты и активность других аналитиков

Повышение целевых цен последовало за финансовыми результатами Zscaler за четвертый квартал 2026 финансового года. Компания сообщила о выручке в размере $898,2 млн, что означает рост на 25% в годовом исчислении и превышение консенсус-прогноза аналитиков примерно на 2%.

Несколько других компаний также прокомментировали отчет. FBN Securities повысила целевую цену до $190 после квартальных результатов. JPMorgan сохранила целевую цену $215 и рейтинг Overweight, отметив, что выручка и годовая регулярная выручка (ARR) превысили прогнозы с большим отрывом по сравнению с предыдущими кварталами. Stephens повысила целевую цену до $225 в ответ на финансовые результаты, а Guggenheim сохранила рейтинг Buy с целевой ценой $214 после объявления о смене CRO.

Валовая рентабельность компании за последние двенадцать месяцев составила 77%, а рост выручки за тот же период достиг 25%.

Согласно данным InvestingPro, на которые ссылаются аналитические отчеты, 36 аналитиков повысили прогнозы по прибыли на предстоящий период. Расчетная справедливая стоимость на платформе составляет $226,27.

Рич останется в Zscaler в консультативной роли до декабря 2026 года, то есть в период, пересекающийся с первыми месяцами Такетта на посту CRO. Компания планирует провести День инвестора 6 октября — дата приходится на период этого перехода.