Zama расширяет линейку конфиденциальных хранилищ Morpho и выводит свой продукт приватных свопов в Ethereum, развивая конфиденциальный DeFi-стек на основе полностью гомоморфного шифрования (FHE) — метода криптографии, позволяющего выполнять вычисления непосредственно над зашифрованными данными. Стек начинался с одного хранилища USDC и теперь ориентируется на нескольких кураторов и ончейн-площадку RFQ-свопов. По непроверенным данным, и расширение хранилищ, и приватные свопы в Ethereum были запущены 15 сентября 2026 года, хотя собственные страницы продуктов Zama по-прежнему описывают более ранний график запуска и бета-версию свопов только по приглашениям. Значение в том, что обычные транзакции в Ethereum раскрывают суммы и направления сделок для публичного просмотра, тогда как эти продукты созданы, чтобы скрыть отдельные суммы и направления сделок от такого просмотра.

Ключевые моменты:

• Zama расширяет линейку конфиденциальных хранилищ Morpho.
• Zama запустила приватные свопы.
• Запуск приватных свопов состоялся в Ethereum.

Zama расширяет линейку конфиденциальных хранилищ Morpho

Zama, криптографическая компания, специализирующаяся на FHE, запускает свою программу конфиденциальных хранилищ на Morpho — децентрализованном протоколе кредитования, модель курируемости которого позволяет третьим сторонам формировать кредитные стратегии. Программа началась с одной действующей стратегии: хранилища Steakhouse Confidential Prime USDC под управлением Steakhouse Financial, принимающего конфиденциальный USDC (cUSDC), согласно сентябрьскому (2 сентября) бюллетеню Zama. По имеющимся данным, в августе 2026 года первое хранилище превысило отметку в 40 миллионов долларов — это показатель, заявленный компанией, а не независимо подтверждённый текущий баланс. Поскольку модель курируемости закрепляет каждую стратегию за собственным куратором, добавление кураторов означало бы дополнительные отдельно управляемые конфиденциальные стратегии наряду с хранилищем Steakhouse.

Первое хранилище открылось для депозитов 23 июня 2026 года и направляет средства в кредитную стратегию Morpho с обеспечением в cbBTC, WBTC и wstETH, согласно анонсу запуска 17 июня, где была описана первоначальная партнёрская структура со Steakhouse и Morpho.

На странице продукта конфиденциальных хранилищ Zama в настоящее время единственным действующим указано только хранилище Steakhouse Confidential Prime USDC, с оговоркой, что впереди больше стратегий и кураторов. Расширенный список действующих продуктов пока не назван, поэтому конкретные новые хранилища, кураторы и поддерживаемые активы расширения от 15 сентября остаются неподтверждёнными до выхода датированного анонса.

Отдельно Morpho распространяет свою модель курируемых рынков на другие сети, включая планы по запуску протокола кредитования Midnight на Base. Балансы конфиденциальных хранилищ остаются отдельными от ликвидности протокола Morpho в целом, которую показатели Zama не отражают.

Zama запускает приватные свопы в Ethereum

Запуск приватных свопов состоялся в Ethereum, расширяя продукт Zama Confidential Swap за пределы процесса депозитов в хранилища. По состоянию на бюллетень от 2 сентября публичный запуск RFQ всё ещё описывался как «скоро», а текущая страница Confidential Swap помечает Ethereum-продукт как запущенный в закрытой бета-версии с доступом только по приглашениям, что само по себе не подтверждает публичный запуск 15 сентября.

Confidential Swap работает как RFQ-площадка на основе ончейн-аукциона вслепую, согласно документации продукта Zama. Допущенные маркет-мейкеры видят размер сделки, но не её направление, и только победивший маркет-мейкер узнаёт направление для проведения расчёта — это и определяет границу раскрытия информации в данном механизме. Такой подход контрастирует со стандартным ончейн-свопом, где направление сделки видно любому, кто читает реестр; здесь маркет-мейкеры котируют только на основании размера и узнают направление, лишь если их заявка побеждает.

FAQ по свопам также сообщает, что позиции конфиденциальных хранилищ можно торговать против USDC без снятия защиты и без ожидания погашения, связывая оба продукта на уровне расчётов. На практике это позволяет держателю корректировать позицию в хранилище без шага снятия защиты, раскрывающего сумму выхода. Страница непоследовательно указывает символ доли хранилища, поэтому окончательный тикер здесь не подтверждён. Поддерживаемые пары, стадия выпуска после закрытой беты и полный процесс транзакций требуют датированного анонса, прежде чем их можно будет описать как общедоступные.

Объём приватности и детали доступа, требующие проверки

Zama использует термин «конфиденциальные» для хранилищ и «приватные» для свопов, однако эти термины означают конкретные механики на уровне продукта, а не полную анонимность. На стороне хранилищ депозиты собираются в 24-часовом окне, и разворачивается только совокупная сумма батча, хотя публика всё же может видеть, что адрес присоединился к батчу.

Конфиденциальные выводы рассчитываются в следующем батче, примерно каждые 24 часа; немедленное погение требует снятия защиты с долей и раскрывает сумму выхода, согласно документации хранилищ Zama. Такой график выводов, в отличие от мгновенного погашения, раскрывающего сумму, и есть практический компромисс, с которым сталкиваются пользователи хранилищ.

Доступ остаётся ограниченным: площадка свопов опирается на допущенных профессиональных маркет-мейкеров, а Zama описывает опциональное раскрытие информации аудиторам или регуляторам как дизайнерское решение, а не как комплаенс-определение или гарантию анонимности. ZAMA также остаётся торгуемым активом, затрагиваемым решениями бирж по листингу: токен фигурировал среди позиций в недавнем раунде делистинга Coinbase Futures.

Требования к кошелькам, критерии допуска и аудита для обоих продуктов остаются неопределёнными в доступных на данный момент источниках, а расширение от 15 сентября и публичный запуск свопов пока подтверждаются только непроверенными сообщениями. Следующие сигналы, за которыми стоит следить: датированный анонс Zama с названиями новых хранилищ и кураторов, а также любое обновление страницы Confidential Swap, выводящее её за рамки бета-статуса с доступом по приглашениям.