Иена опустилась ниже 160 за доллар впервые после рекордной совместной интервенции Японии и США, что подчеркивает, насколько ограниченным оказалось влияние пакета поддержки на $98,7 млрд на фоне расширения процентных дифференциалов и более жесткого тона Федеральной резервной системы.

Движение последовало за тем, как председатель ФРС Кевин Уорш на симпозиуме в Джексон-Хоуле дал понять, что допускает повышение ставок. Уорш заявил, что ФРС должна быть уверена в том, что базовая инфляция четко и достаточно быстро движется к целевому уровню, иначе работа еще не завершена. Его комментарии подняли доходности казначейских облигаций и доллар, а также оказали давление на японские государственные облигации.

По данным Wall Street Journal, Япония в течение последнего месяца потратила рекордные $98,7 млрд на скоординированные действия с США, чтобы поддержать валюту. Несмотря на эти усилия, в пятницу иена ослабла до 160,20 за доллар, впервые пробив отметку 160 с момента интервенции. Это движение показало, как быстро начало сворачиваться прежнее стабилизирование валюты и насколько чувствительна иена к изменениям ожиданий по ставкам в США.

Давление распространилось и на рынок облигаций Японии. Доходность 10-летних государственных облигаций Японии в понедельник выросла до нового 30-летнего максимума 2,95 процента, следуя за ростом доходностей в США. Доллар в последний раз торговался по 159,85 иены.

Министр финансов США Скотт Бессент заявил, что движения иены остаются "pretty well contained", и сказал, что ожидает от главы Банка Японии Кадзуо Уэды правильных решений по денежно-кредитной политике при поддержке премьер-министра Санаэ Такаити, согласно Journal. Эти комментарии перекликаются с более ранними высказываниями Бессента о доверии к подходу Уэды, которые участники рынка восприняли как косвенное одобрение дальнейшего повышения ставок в Японии.

По словам Такахидэ Киути из Nomura Research Institute, бывшего члена правления Банка Японии, Бессент может использовать предстоящую встречу министров финансов G20, чтобы настаивать на соблюдении Японией бюджетной дисциплины и на дальнейшем повышении ставок Банком Японии в обмен на продолжение скоординированной поддержки интервенций.

Киути сказал, что сдерживание слабости иены помогло бы скорректировать более широкое укрепление доллара и сократить дефицит торговли США. Он также отметил, что рост долгосрочных доходностей в Японии, связанный с ослаблением иены, может перекинуться на рынки США, делая сдерживание иены общим интересом обеих стран.

---

Earlier:

Japan factory output tops forecasts as retail sales rebound sharply

---

Иена упала ниже 160 за доллар, показав, насколько мало рекордная интервенция Японии смогла компенсировать влияние более жесткой позиции ФРС.

Summary:

The Wall Street Journal (gated) reports Japan spent a record $98.7 billion in joint action with the US over the past month to support the yen, with limited success in reversing its downtrend.

The yen weakened to 160.20 against the dollar on Friday after Fed Chair Kevin Warsh signaled openness to raising rates, the first breach of 160 since the historic joint intervention.

Warsh's Jackson Hole remarks on needing confidence that underlying inflation is moving toward target at sufficient speed lifted Treasury yields and the dollar.

The 10-year Japanese government bond yield rose to a fresh 30-year high of 2.95% on Monday, tracking the move in US yields, with the dollar last trading at 159.85 yen.

Treasury Secretary Scott Bessent described the yen's moves as pretty well contained and said he expects BOJ Governor Kazuo Ueda to do the right thing on policy with Prime Minister Takaichi's backing.

Nomura Research Institute's Takahide Kiuchi says Bessent may use the upcoming G20 gathering to press Japan on fiscal discipline and further BOJ rate hikes in exchange for coordinated intervention support.

Иена ослабла выше уровня 160 за доллар впервые после рекордной совместной интервенции Японии и США, согласно Wall Street Journal, поскольку возобновившиеся ожидания ужесточения политики Федеральной резервной системы ослабили надежды на сокращение процентного дифференциала между США и Японией в пользу валюты. Движение последовало за тем, как председатель ФРС Кевин Уорш на экономическом симпозиуме в Джексон-Хоуле дал понять, что допускает повышение ставок, заявив участникам, что ФРС должна быть уверена в том, что базовая инфляция четко и достаточно быстро движется к целевому уровню, иначе остается работа.

По данным Journal, Япония в течение последнего месяца потратила рекордные $98,7 млрд на скоординированные действия с США, пытаясь поддержать иену; эта интервенция лишь ограниченно помогла развернуть более широкий нисходящий тренд валюты. Пятничное падение до 160,20 за доллар стало первым случаем пробоя этого уровня после проведения интервенции, что подчеркнуло, как быстро начало сворачиваться прежнее укрепление валюты.

Комментарии Уорша также отразились на рынках облигаций: доходности казначейских бумаг выросли, доллар укрепился, а вслед за этим поднялись и доходности японских государственных облигаций. Доходность 10-летних JGB в понедельник выросла до нового 30-летнего максимума 2,95 процента, следуя за движением доходностей в США, а доллар в последний раз торговался по 159,85 иены.

Несмотря на возобновившееся давление, министр финансов США Скотт Бессент заявил Reuters, что движения иены остаются "pretty well contained", и сказал, что ожидает от главы Банка Японии Кадзуо Уэды правильных решений по денежно-кредитной политике при поддержке премьер-министра Санаэ Такаити, сообщает Journal. Это перекликается с предыдущими комментариями Бессента, выражавшими уверенность в подходе Уэды, которые участники рынка восприняли как косвенное одобрение дальнейшего повышения ставок в Японии.

Такаҳидэ Киути из Nomura Research Institute, бывший член совета по политике Банка Японии, сообщил Journal, что Бессент может использовать предстоящую встречу министров финансов стран G20, чтобы настаивать на сохранении Японией бюджетной дисциплины и на дальнейшем повышении ставок Банком Японии в обмен на продолжение скоординированной поддержки интервенций. Киути отметил, что сдерживание ослабления иены помогло бы скорректировать более широкую силу доллара и сократить торговый дефицит США, а также указал, что рост долгосрочных доходностей в Японии, связанный с обесценением иены, может перекинуться на рынки США, делая сдерживание иены общим интересом обеих стран.