Акции Wix.com Ltd. (WIX) выросли после того, как Wedbush повысил целевую цену по бумагам до $80 с $55, вслед за последними квартальными результатами компании, которые показали улучшение валовой маржи и продолжение роста в Partner Program.

Кратко

• Wedbush повысил целевую цену по WIX до $80 с $55, сохранив рейтинг Neutral.
• Внутренне обученная LLM-модель Wix, Base1, была запущена в June 2026, а не-GAAP валовая маржа Base44 ожидается на уровне около 60% во второй половине 2026 года.
• Выручка Partner Program выросла на 17% год к году во втором квартале.
• Руководство планирует реинвестировать экономию на ИИ в продажи и маркетинг.
• Wedbush немного снизил оценку выручки на третий квартал до $567M, но повысил прогноз валовой прибыли по GAAP до $380M.

Маржа Base44 ожидается около 60%

Аналитик Wedbush Ygal Arounian отметил, что платформа Base44 от Wix, как ожидается, достигнет не-GAAP валовой маржи примерно 60% во второй половине 2026 года, тогда как в начале года показатель был близок к нулю. Ожидается, что это улучшение добавит около 2 процентных пунктов к консолидированной не-GAAP валовой марже во 2H по сравнению с 1H.

Base44 — это платформа для создания приложений на базе ИИ, которую Wix приобрела в середине 2025 года; она позволяет пользователям создавать рабочие приложения и инструменты по запросам на естественном языке. Валовая маржа стала важным показателем для софтверных компаний, внедряющих генеративный ИИ, поскольку затраты на обслуживание трафика, связанного с ИИ, могут снижать прибыльность, и именно поэтому переход от почти нулевой маржи к примерно 60% находится в центре комментариев аналитика.

Wix запустила Base1, свою внутренне обученную большую языковую модель, в June 2026. Руководство сообщило, что уже значительный объем трафика работает на non-frontier-моделях, что помогает снижать затраты. Перенос ИИ-нагрузок с frontier-моделей стал распространенным инструментом для компаний, активно использующих ИИ, стремящихся сдерживать издержки на inference.

Несмотря на улучшение маржи, Wedbush сохранил по акциям рейтинг Neutral. Компания повысила оценку валовой прибыли по GAAP на третий квартал до $380M с $370M, но немного снизила оценку выручки за Q3 до $567M с $569M.

Partner Program вырос на 17% год к году

Partner Program Wix показала рост выручки на 17% год к году во втором квартале. Программа ориентирована на агентства и фрилансеров и включает такие преимущества, как приоритетная поддержка, возможности участия в распределении выручки и лиды от клиентов через Wix Marketplace. Агентства и фрилансеры — важный канал для платформ создания сайтов, поскольку каждый партнер может привлекать и управлять многими клиентскими аккаунтами.

Часть партнеров действительно сократила активность на Wix в течение квартала, вероятно, переключаясь на другие vibe-coding tools. Однако многие другие увеличили активность на Base44, частично компенсировав этот сдвиг. Это движение отражает более широкую конкурентную среду в сфере создания сайтов, где ИИ-инструменты, создающие сайты и приложения по текстовым запросам, быстро распространились и привлекают внимание как обычных пользователей, так и профессиональных разработчиков.

Руководство заявило, что планирует направить экономию, полученную благодаря работе на non-frontier-моделях ИИ, обратно в продажи и маркетинг, чтобы привлечь больший спрос на Base44. То, как эти инвестиции повлияют на внедрение Base44 и сохранится ли рост Partner Program, станет видно в следующих квартальных отчетах Wix.

Обновление по ИИ усилило оптимизм инвесторов

Доверие инвесторов выросло после того, как руководство повысило годовой прогноз по выручке и свободному денежному потоку, указав на спрос на ИИ-инструменты компании и платформу Wix Studio, созданную для агентств и фриланс-специалистов в веб-разработке. Обновленный прогноз вызвал высокую торговую активность по акции.

Подписочная модель выручки Wix обеспечивает более предсказуемый денежный поток, что помогло поддерживать постоянные инвестиции в ИИ-функции и бизнес-сервисы.

В то же время у компании растет долговая нагрузка и сохраняется отрицательный капитал. Если тенденции продления подписок ослабнут или расходы на ИИ вырастут, такой леверидж может оказать давление на прибыль.

Акции WIX снизились на 29% с начала года; текущая рыночная капитализация составляет $3.1B, а средний дневной объем торгов — около 1.68M акций.

Обновленная целевая цена Wedbush в $80 отражает пересмотренный взгляд компании после результатов Q2 и улучшенного прогноза по марже.

Статья впервые появилась на CoinCentral.