Доброе утро. Сегодня в фокусе Fortune:

Вводящие в заблуждение данные Белого дома об отгрузках нефти из Персидского залива.

«Почти нулевой рост занятости в августе», — сообщает Vanguard.

Рынки: у нас день роста.

График: как Starlink Илона Маска доминирует в космосе.

Складной iPhone Ultra станет самым дорогим смартфоном Apple в истории.

Женщины и миллениалы хотят, чтобы их партнеры зарабатывали намного больше среднего.

ГЛАВНАЯ ТЕМА

Белый дом опубликовал вводящие в заблуждение данные об отгрузках нефти из Персидского залива

Вы будете поражены, узнав, что политик, возможно, сказал что-то не соответствующее действительности. Министр энергетики США Крис Райт в среду вызвал удивление на энергетических рынках, заявив, что в понедельник из Ближнего Востока — через Ормузский пролив и альтернативные маршруты — было экспортировано больше нефти, чем до начала войны с Ираном.

Ставки в этом заявлении высоки: Ормузский пролив — одна из важнейших нефтяных «узких горловин» мира, через которую обычно проходит примерно пятая часть мирового потребления нефтепродуктов, поэтому данные об отгрузках через этот водный путь так сильно влияют на цены на нефть.

«Понедельник стал нашим рекордом с начала конфликта. В понедельник более 17 миллионов баррелей нефти прошли через Ормузский пролив на танкерах. Если добавить обходные экспортные трубопроводы, из региона вышло больше [нефти], чем до конфликта», — сказал он.

Серьезно? Сейчас через пролив проходит больше нефти, чем до войны? Серьезно?

Похоже, Райт сложил объемы переводов за несколько дней в один день, заявил Самир Мадани, сооснователь TankerTrackers.com, в шутку назвав это «математической магией».

В действительности в понедельник, 31 августа, по оценкам, лишь 9,14 миллиона баррелей нефти покинули Аравийское море — включая объемы через Ормуз и другие маршруты, сообщил Мадани Джордану Блуму из Fortune. (И это объясняет, почему нефть держится выше $95 за баррель.)

Ормузский пролив нельзя открыть без согласия Тегерана, заявил иранский представитель сил безопасности — Al Jazeera

Иран наносит удары по Кувейту, пока Трамп говорит, что возобновившиеся боевые действия на Ближнем Востоке не продлятся «слишком долго» — CNBC

Уиткофф встретился с влиятельным чиновником ОАЭ на фоне давления на Иран — Axios

БОЛЬШЕ ОТ FORTUNE

Можно ли доверять OpenAI защиту нашей энергосистемы? | Fortune Daily

Одно из последних пожертвований Маккензи Скотт вывело ее взносы в пользу HBCU далеко за пределы $1 миллиарда - Sydney Lake

Китай требует объяснений после смерти мужчины спустя несколько часов после передачи под стражу ICE — пятого гражданина КНР, погибшего под стражей американской иммиграционной службы с 2025 года - The AP

Крупные технологические компании инвестируют миллионы в дата-центры и попутно экономят на налогах — в результате некоторые штаты несут потери доходов - Joshua Hong

«Критически важные сотрудники начнут увольняться»: новый план оплаты труда Трампа лишит большинства федеральных должностей прибавки, и работники предупреждают о кризисе удержания кадров - Sasha Rogelberg

Туалетная бумага вновь становится бытовой проблемой для Трампа, так как ответные тарифы Канады могут вызвать новый дефицит - Catherina Gioino

Глава отдела устойчивых финансов Moody's: Азия придерживается «прагматичного перехода» в энергетике - Angelica Ang

Тим Кук ушел с поста CEO Apple, но «шептун Трампа» никуда не денется - Tatiana Sataua

ИСЧЕЗАЮЩАЯ РАБОЧАЯ СИЛА

«Почти нулевой рост занятости в августе», — сообщает Vanguard

База данных 401(k) компании Vanguard — по 2500 компаниям, пользующимся ее услугами для 5 миллионов работников — «показывает почти нулевой рост занятости в августе», сообщил старший экономист Адам Шиклинг. Охват пенсионными планами, конечно, не является точным индикатором создания новых рабочих мест. Но, по словам Шиклинга в электронном письме, это тревожно, потому что происходит одновременно с выходом большого числа работников из состава рабочей силы. Если бы они продолжали искать работу, уровень безработицы был бы значительно выше нынешних 4,1%.

«Уровень участия в рабочей силе в возрасте 25–54 лет снизился примерно на 50 б.п. с начала года — это одно из крупнейших падений вне рецессии в истории. Это помогло удержать уровень безработицы относительно стабильным, несмотря на совокупное сокращение занятости среди домохозяйств на 833 000 с января. Если бы участие в основном возрасте не снизилось, мы оцениваем, что текущий уровень безработицы составил бы 4,4%», — написал он в электронном письме.

Шиклинг прогнозирует, что в ближайшие месяцы выбывшие начнут возвращаться, «создавая давление в сторону повышения уровня безработицы, поскольку эти работники будут возвращаться на рынок труда быстрее, чем находить работу».

ЦИТАТА ДНЯ

«Совет директоров не увольняют весь состав из-за того, что мы сделали что-то глупое».

— Джеймс Дайсон, основатель Dyson, по случаю запуска своей зубной щетки за $499 с камерой, позволяющей видеть полость рта во время чистки. Он рассказал WSJ, что понятия не имеет, есть ли рынок для такого продукта и сколько экземпляров он сможет продать.

РЫНКИ

Акции растут, а доходности облигаций переводят дух

Распродажа американских облигаций, похоже, сегодня взяла паузу. Доходность 30-летних казначейских облигаций составила 5,25% — ниже недавнего пика в 5,31%. Доходность 10-летних бумаг была на уровне 4,78% — около рекордно высокого уровня, но без дальнейшего роста. Акции отреагировали умеренным ростом в Азии и Европе. Индекс S&P 500 закрылся ростом вчера, а американские фьючерсы указывают на дальнейшее повышение утром перед открытием торгов в Нью-Йорке.

Фьючерсы на S&P 500 выросли на 0,11% этим утром. Индекс прибавил 0,46% вчера.

В Европе Stoxx 600 вырос на 0,28% на ранних торгах, а британский FTSE 100 прибавил 0,12% до обеда.

Азия: корейский KOSPI вырос на 0,26%. Японский Nikkei 225 снизился на 0,17%. Индийский Nifty 50 остался без изменений. Китайский CSI 300 прибавил 0,10%.

Нефть Brent стоила $95 за баррель этим утром.

Биткоин находился на отметке $77 865.

Не обращайте внимания на госдолг — это нормально, говорит Deutsche Bank

Ладно, «не обращайте внимания» — пожалуй, слишком сильное выражение. Беспокойство дня на рынках — это, конечно, глобальная распродажа государственных облигаций, которая постоянно повышает доходности, что, в свою очередь, делает госдолг дороже для налогоплательщиков. Многие указывают на огромные накопления госдолга во многих странах — $40 триллиона в США — как на причину того, что инвесторы требуют большей платы за кредитование правительств.

Но это не так, считает Джим Рид, глава глобального макроисследования Deutsche Bank.

«Долгосрочная позиция DB состоит в том, что общий фон, как правило, способствует повышению глобальных доходностей благодаря балансу спроса и предложения, срочной премии и инфляционным ожиданиям. По моему мнению, последний рост глобальных доходностей — это продолжение нормализации после финансовой репрессии 2010-х, а не признак того, что рынки уже сосредоточены на фискальных проблемах», — сообщил он в электронном письме.

В 2010-е годы программы покупки облигаций центральными банками удерживали доходности искусственно низкими — период, который экономисты называют «финансовой репрессией», — поэтому аргумент Рида состоит в том, что сегодняшние более высокие доходности — это возврат к более типичному ценообразованию, а не сигнал кризиса.

«Тем не менее, чем выше доходности, тем более тревожной выглядит долгосрочная фискальная траектория для многих стран».

Неважно, что с доходностями облигаций — вот поворот в сторону акций*

Коллега Рида в Deutsche Bank Джордж Саравелос отмечает: «Впервые в истории вне [глобального финансового кризиса] приток капитала в американские акции превысил приток в инструменты с фиксированной доходностью. Почему иностранцы любят американские акции, но не любят американские облигации? Потому что частный баланс США переживает бум (ИИ, рекордная рентабельность), тогда как баланс государственного сектора продолжает ухудшаться (дефициты выше 6% насколько хватает глаз)».

*Приношу свои извинения.

ГРАФИК ДНЯ

Starlink Илона Маска уже доминирует в космосе

Подразделение Starlink компании SpaceX владеет 54% всех спутников на орбите, согласно данным Марион Лабур и Камиллы Сиазон из Deutsche Bank. К концу 2026 года у сервиса будет около 17 миллионов подписчиков. «Способность SpaceX одновременно повышать скорость и снижать цены на оборудование сделала конкуренцию с ней крайне сложной для всех остальных», — отметили они в исследовательской записке.

ЦИФРА ДНЯ: складной iPhone

$2000–2500

Такова ожидаемая цена нового складного iPhone Ultra от Apple, который, как ожидается, будет представлен 9 сентября, по данным Самика Чаттерджи из J.P. Morgan и его коллег. Они оценивают, что Apple продаст менее 10 миллионов устройств, поскольку первое издание будет в основном служить доказательством того, что Apple способна запустить новую платформу.

ПЕРВЫЕ ПОЛОСЫ СЕГОДНЯ

Центральный банк Нидерландов вывозит золотые слитки из Нью-Йорка из-за «геополитической напряженности» - FT

Мир, похоже, вступает в эпоху более высоких ставок. Вот кто заплатит за это цену - CNBC

Лутник: Anthropic снова «на правильной стороне» в отношениях с администрацией Трампа - Axios

Как попытка Анны Винтур спасти наследие Джона Гальяно была пресечена - WSJ

Спор Китая и США на G20 в основном свелся к разногласию из-за одного слова - Bloomberg

Большая победа: Google избежал разделения своего рекламного бизнеса - NYT

Верховный суд должен высказаться о рынках предсказаний, заявил генпрокурор Нью-Джерси, который хочет закрыть сайты вроде Kalshi и Polymarket - NY Post

И ЕЩЕ ОДНО

Женщины и миллениалы хотят, чтобы партнер зарабатывал больше них — и намного

Когда американских миллениалов (в возрасте от 30 до 45 лет) спросили, сколько, в идеале, они хотели бы, чтобы зарабатывали их романтические партнеры, они показали самые высокие среди всех поколений ожидания по доходу потенциального партнера — $160 000, сообщает Элли Прингл из Fortune.

Это своего рода проблема, поскольку средний годовой заработок этой возрастной группы составляет всего $72 020.

Для мужчин это особенно плохие новости. При разбивке финансовых ожиданий по полу мужчины в идеале хотели бы, чтобы их партнеры зарабатывали $101 000 в год, тогда как женщины хотели бы, чтобы партнеры зарабатывали $172 000 в год.

Хотите стать спонсором этой рассылки? Свяжитесь с Полли Рейвен (polly.raven@fortune.com) для получения подробной информации.