Raydium — это децентрализованная биржа (DEX), построенная на блокчейне Solana, которая позволяет пользователям обменивать токены, предоставлять ликвидность, получать доступ к подходящим возможностям получения доходности и участвовать в блокчейн-рынках без открытия счёта на традиционной бирже. Протокол работает на технологии автоматического маркет-мейкера (AMM) и поддерживает несколько конструкций пулов ликвидности для торговли токенами.

Платформа особенно актуальна для тех, кто изучает экосистему децентрализованных финансов (DeFi) Solana. Её функциональность включает обмен токенов, пулы ликвидности постоянного произведения, концентрированную ликвидность, вознаграждения для поставщиков ликвидности и инфраструктуру запуска токенов. Тем не менее торговые издержки, доступные токены, ликвидность и потенциальная доходность различаются в зависимости от пула и меняются вместе с рыночными условиями.

Короче говоря, Raydium — это DEX на базе Solana для обмена токенами напрямую через блокчейн-транзакции. Пользователи сохраняют контроль над своими кошельками, но при этом сами отвечают за подтверждение транзакций, проверку токенов и управление рисками, связанными с децентрализованными финансами.

Ключевые выводы

• Что это: Raydium — децентрализованная биржа на Solana, поддерживающая обмен токенов и предоставление ликвидности.
• Как работает: автоматические маркет-мейкеры используют пулы ликвидности и формулы ценообразования для совершения сделок.
• Торговые издержки: пользователи могут платить комиссию конкретного пула, сетевые комиссии Solana и, где применимо, дополнительные расходы на токены или маршрутизацию.
• Токен RAY: RAY — нативный токен Raydium, связанный со стейкингом и утилитой протокола.
• Возможности заработка: предоставление ликвидности и подходящие программы фарминга могут приносить вознаграждения, однако доходность переменная, и возможны убытки.
• Основные риски: уязвимости смарт-контрактов, вредоносные токены, проскальзывание, непостоянные потери и волатильность цен токенов.
• Начало работы: пользователям обычно требуется совместимый кошелёк Solana и SOL для оплаты сетевых комиссий.

Что такое Raydium DEX?

Raydium — это ончейн-торговый протокол, работающий на Solana. Вместо того чтобы полагаться на централизованную биржу, которая хранит депозиты клиентов и исполняет каждую сделку через кастодиальную торговую систему, Raydium позволяет пользователям взаимодействовать с поддерживаемыми рынками через собственные кошельки и блокчейн-транзакции.

Протокол предлагает несколько способов участия в децентрализованной торговле:

• Обмен одного поддерживаемого токена на другой.
• Предоставление токенов в пулы ликвидности.
• Управление позициями ликвидности в поддерживаемых типах пулов.
• Доступ к подходящим вознаграждениям фарминга.
• Знакомство с продукт запуска токенов и другими функциями платформы.

Raydium — это не банк и не кастодиальный брокерский счёт. Подключение кошелька не означает внесение активов на обычный биржевой счёт, а легитимный интерфейс никогда не должен требовать сид-фразу пользователя.

Текущий своп-интерфейс можно изучить на официальном сайте Raydium. Всегда проверяйте домен перед подключением кошелька.

Почему Raydium построен на Solana?

Solana предоставляет базовую блокчейн-инфраструктуру для транзакций и смарт-контрактов Raydium, которые в Solana называются программами. Сеть спроектирована так, чтобы обрабатывать транзакции быстро и с относительно низкими базовыми комиссиями по сравнению со многими традиционными блокчейн-средами. Это делает частые обмены токенов и другие ончейн-операции более практичными, хотя фактическое время исполнения и затраты зависят от состояния сети и сложности транзакции. Поскольку каждый своп AMM является ончейн-транзакцией, скорость и стоимость базовой сети напрямую определяют, насколько практична децентрализованная торговля для обычных пользователей.

Пользователям Raydium всё равно нужно учитывать:

• Сетевые комиссии за транзакции, обычно оплачиваемые в SOL.
• Необязательные приоритетные комиссии, когда они применимы.
• Торговые комиссии, взимаемые соответствующим пулом ликвидности.
• Влияние на цену и проскальзывание.
• Дополнительные комиссии за перевод токенов или другие специфичные для транзакции расходы, где применимо.

Низкие сетевые комиссии не делают каждую сделку дешёвой. Сделка с малоликвидным токеном может оставаться затратной из-за влияния на цену или слабой ликвидности.

Как работает Raydium?

Raydium использует технологию автоматического маркет-мейкера для совершения свопов через пулы ликвидности и, в зависимости от продукта и пула, также поддерживает концентрированную ликвидность и дополнительную торговую функциональность. Вместо того чтобы требовать прямого сопоставления каждой сделки с другим трейдером, AMM рассчитывает обменный курс на основе доступных активов пула и правил ценообразования.

1. Автоматические маркет-мейкеры и пулы ликвидности

Автоматический маркет-мейкер — это система на основе смарт-контрактов, которая использует активы, внесённые в пул, для совершения сделок. Рассмотрим пул ликвидности, содержащий SOL и USDC: трейдер может обменять один актив на другой, а резервы пула меняются по мере исполнения транзакции. Итоговый обменный курс зависит от механизма ценообразования пула, размера сделки и доступной ликвидности.

Пул ликвидности — не безграничный источник токенов. Более крупные сделки могут сильнее сдвигать цену, особенно когда пул мал относительно ордера. Raydium поддерживает несколько конструкций пулов, включая пулы постоянного произведения и пулы концентрированной ликвидности.

2. Пулы постоянного произведения

AMM постоянного произведения использует ценовое соотношение, обычно записываемое как x × y = k. Здесь x и y — количества двух активов в пуле, а k — произведение, поддерживаемое идеализированной кривой ценообразования во время свопа, без учёта комиссий и других деталей реализации.

Предположим, пул содержит 100 SOL и 20 000 USDC. Исходное соотношение резервов предполагает спотовую цену 200 USDC за SOL до учёта комиссий и влияния на. Если трейдер покупает SOL за USDC, резервы USDC в пуле увеличиваются, а резервы SOL уменьшаются, и фактическая цена меняется по ходу сделки.

Эта модель позволяет вести непрерывную торговлю без традиционного стакана ордеров для каждого свопа. Конструкция постоянного произведения была популяризирована на Ethereum протоколами вроде Uniswap и с тех пор стала одной из самых широко используемых формул AMM в децентрализованных финансах. Однако соотношение резервов не является гарантией финальной цены исполнения и не обеспечивает безграничную ликвидность.

3. Концентрированная ликвидность

Raydium также поддерживает пулы маркет-мейкера концентрированной ликвидности (CLMM). В пуле концентрированной ликвидности поставщики могут распределять капитал в выбранном диапазоне цен, а не по всей возможной кривой цены. Это может повысить эффективность использования капитала, пока рыночная цена остаётся в выбранном диапазоне.

Компромисс — дополнительный риск управления. Если цена выходит за пределы диапазона позиции, позиция может перестать приносить комиссии за свопы, пока цена не вернётся в диапазон или поставщик не скорректирует позицию. Поэтому поставщикам ликвидности следует учитывать выбранный ценовой диапазон, базовые активы, объём торгов, уровень комиссии и потенциальные убытки перед открытием позиции.

4. Обмен токенов и исполнение сделок

Когда пользователь инициирует своп на Raydium, интерфейс определяет доступный торговый маршрут и оценивает результат на основе выбранных активов и текущих рыночных условий. Транзакция обычно включает следующие шаги:

1. Пользователь выбирает токен для продажи и токен для получения.
2. Raydium рассчитывает ориентировочный результат и отображает соответствующую информацию о транзакции.
3. Пользователь проверяет обменный курс, минимальную сумму к получению, влияние на цену и оценочные комиссии.
4. Пользователь подтверждает транзакцию в совместимом кошельке.
5. Solana обрабатывает транзакцию, и итоговые балансы токенов отражаются в блокчейне.

Заявленный результат может отличаться от фактического исполнения, если рыночные условия изменятся или транзакция не будет исполнена, как ожидалось. Минимальная сумма к получению и допустимое проскальзывание — важные меры защиты, но они не устраняют рыночный риск.

Каковы основные функции Raydium?

Raydium предлагает несколько функций для разных типов пользователей Solana DeFi.

Обмен токенов

Своп-интерфейс позволяет обменивать поддерживаемые токены без классического централизованного биржевого счёта. Перед подтверждением свопа пользователи должны проверить адрес минта токена, доступную ликвидность, ориентировочный результат и потенциальное влияние на цену. Знакомое название или тикер токена — недостаточное доказательство подлинности, поскольку мошеннические токены могут имитировать легитимные проекты.

Предоставление ликвидности

Поставщики ликвидности вносят активы в поддерживаемые пулы для совершения сделок. Взамен они могут получать долю подходящих торговых комиссий или другие вознаграждения в зависимости от пула и его конфигурации. Некоторые типы пулов выпускают токены поставщика ликвидности (LP), а позиции концентрированной ликвидности используют иную структуру управления позициями.

Предоставление ликвидности не равноценно получению гарантированного процента. Доходность зависит от фактической торговой активности, ставок комиссий, цен активов, стимулов и позиции поставщика.

Фарминг ликвидности

Подходящие поставщики ликвидности могут получать дополнительные вознаграждения через функции фарминга Raydium. Процесс зависит от типа пула: некоторые продукты требуют стейкинга LP-токенов, а позиции концентрированной ликвидности могут претендовать на вознаграждения при нахождении в диапазоне.

Доступность, вознаграждаемые активы и правила программ могут меняться. Пользователям следует изучать текущий интерфейс и документацию, а не считать, что у каждого пула есть активная программа фарминга.

Инфраструктура запуска токенов

Экосистема продуктов Raydium также включает функциональ запуска токенов. Эти инструменты помогают проектам выпускать токены и создавать торговые рынки. Запуск токена не подтверждает, что проект легитимен, безопасен или перспективен по цене. Недавно запущенные токены могут иметь ограниченную ликвидность, волатильные цены, концентрированное владение и повышенный риск мошенничества. Всегда изучайте раскрытия информации о команде, распределение токенов, разрешения контрактов и схемы ликвидности перед торговлей.

Как использовать Raydium DEX

Для начала работы обычно требуется совместимый кошелёк Solana, небольшое количество SOL для сетевых комиссий и токены, которыми пользователь намерен торговать.

Шаг 1: Настройте кошелёк Solana

Выберите проверенный некастодиальный кошелёк, поддерживающий Solana и форматы транзакций, используемые Raydium. Распространённые примеры — Phantom и Solflare; аппаратные кошельки также могут подойти, если они поддерживаются выбранным кошельком и процессом транзакций. Создайте кошелёк через его официальное приложение или сайт и надёжно сохраните резервную фразу восстановления офлайн. Никогда не делитесь фразой восстановления с сайтом, представителем поддержки или кем-либо, кто предлагает помочь подключить кошелёк.

Шаг 2: Пополните кошелёк

Переведите SOL в кошелёк для оплаты комиссий за транзакции. Тем, кто планирует обменивать токены, также следует иметь актив, который они хотят обменять. Необходимое количество SOL зависит от выполняемых транзакций и текущего состояния сети; держите небольшой резерв, а не тратьте весь баланс.

Шаг 3: Откройте официальный интерфейс Raydium

Посетите Raydium Swap и внимательно проверьте домен. Выберите опцию подключения кошелька, укажите провайдера кошелька и подтвердите подключение через интерфейс кошелька. Обычное подключение кошелька не должно требовать раскрытия сид-фразы или приватных ключей.

Шаг 4: Выберите токены

Выберите актив для продажи и актив для получения. Для менее знакомых токенов проверьте официальный адрес минта через надёжный источник проекта или авторитетного провайдера рыночных данных; не полагайтесь только на названия, логотипы или результаты поиска. Убедитесь, что выбранный пул обладает достаточной ликвидностью для предполагаемого размера сделки.

Шаг 5: Проверьте сделку

Перед подтверждением транзакции проверьте:

• Ориентировочное количество токенов к получению.
• Минимальную сумму к получению.
• Торговую комиссию пула и оценочную сетевую комиссию.
• Влияние на цену и допустимое проскальзывание.
• Детали транзакции, отображаемые в кошельке.

Высокое допустимое проскальзывание может привести к исполнению сделки по существенно худшей цене, чем ожидалось, а слишком низкое — к сбою транзакции, если рынок сдвинется до исполнения.

Шаг 6: Подтвердите и проверьте

Подтверждайте транзакцию только если детали в кошельке соответствуют намеренному действию. После отправки проверьте статус транзакции в кошельке или в авторитетном обозревателе блоков Solana, а не предполагайте успех лишь потому, что нажата кнопка свопа. Если транзакция не удалась, изучите ошибку и комиссии перед повторной попыткой; многократная отправка транзакций без понимания проблемы может привести к ненужным расходам.

Сколько берёт Raydium за комиссии?

Торговые издержки Raydium состоят более чем из одного возможного компонента, а соответствующие суммы зависят от пула, транзакции, типа токена и состояния сети.

Документация Raydium описывает разные схемы комиссий для типов пулов. Стандартные пулы AMM v4 обычно используют торговую комиссию 0,25%, пулы CPMM и CLMM поддерживают несколько уровней комиссий, а у некоторых пулов могут быть дополнительные настройки комиссий. Подробности приведены в официальной документации по комиссиям.

Пример: расчёт торговой комиссии

Предположим, пул взимает торговую комиссию 0,25% при свопе со стоимостью входа $1 000. Оценочная торговая комиссия составит:

$1 000 × 0,0025 = $2,50

Это иллюстративный расчёт, а не котировка для каждой сделки на Raydium. Он не включает сетевые комиссии Solana, влияние на цену, возможные комиссии за перевод и любые дополнительные комиссии конкретного пула. Комиссию трейдера также не следует путать с суммой, распределяемой поставщикам ликвидности или протоколу; это распределение зависит от конструкции пула и конфигурации комиссий. Для реальной сделки проверяйте оценку комиссии в интерфейсе Raydium перед подтверждениемзакции.

Для чего используется токен RAY?

RAY — нативный токен Raydium. Он связан с экосистемой протокола, включая функции стейкинга и экономику протокола. RAY не требуется для всех действий на Raydium: пользователи, как правило, могут обменивать поддерживаемые токены без него, хотя им всё равно нужны активы для сделок и достаточные средства для применимых комиссий.

Стейкинг RAY

Raydium предлагает функции стейкинга для держателей RAY. Подходящие схемы стейкинга могут приносить вознаграждения, но доступность и условия следует проверять в текущем интерфейсе и официальной документации.

Вознаграждения за стейкинг — не гарантированная прибыль. Их ценность зависит от механизма вознаграждений, цены токена, применимых условий, а также любых соответствующих комиссий и ограничений. Заявленная годовая процентная доходность (APY) не является обещанием будущей доходности: ставки могут меняться, а вознаграждения в RAY могут терять ценность при падении цены токена.

RAY и экономика протокола

Задокументированные схемы комиссий протокола Raydium включают обратные выкупы RAY для некоторых типов пулов. Точное распределение комиссий различается между продуктами, поэтому пользователям следует обращаться к актуальной документации Raydium по комиссиям протокола.

Механизм обратного выкупа не гарантирует роста цены токена. Оценка токена зависит от предложения, спроса, рыночных настроений, ликвидности, общей ситуации на крипторынке и других факторов. Перед покупкой RAY изучите его текущую рыночную капитализацию, обращающееся предложение, распределение токенов, торговую ликвидность и официальную информацию о токене.

Можно ли зарабатывать на Raydium?

Raydium предлагает потенциальные возможности заработка через предоставление ликвидности и подходящие программы вознаграждений. Эти виды деятельности отличаются от простого удержания токена, и ни один из них не гарантирует положительной доходности.

Комиссии для поставщиков ликвидности

Поставщики ликвидности вносят активы в пул и могут получать долю торговых комиссий от подходящих свопов. Потенциальная доходность зависит от объёма торгов, ставок комиссий, конкуренции за ликвидность, состава пула и динамики цен внесённых активов. Пул с высоким объёмом торгов — не обязательно самый прибыльный выбор, если в нём высокая конкуренция, волатильные активы или неблагоприятное движение цен.

Фарминг доходности

Подходящие позиции могут претендовать на дополнительные токен-стимулы через функции фарминга Raydium. Оценивая возможность фарминга, учитывайте:

• Вознаграждаемый токен и его рыночную ликвидность.
• Являются ли вознаграждения фиксированными, переменными или подверженными изменениям программы.
• Базовые активы позиции и их волатильность.
• Стоимость входа, управления и выхода из позиции.
• Риск непостоянных потерь и уязвимостей смарт-контрактов.

Текущие процедуры описаны в документации по фармингу Raydium.

Что такое непостоянные потери

Непостоянные потери возникают, когда стоимость активов в пуле ликвидности отличается от того, что эти же активы стоили бы, если бы их просто держали вне пула. Например, если цена одного актива существенно растёт относительно другого, пул постоянного произведения обычно корректирует резервы по мере арбитража разницы цен трейдерами, и в итоге поставщик может держать иной набор активов, чем изначально вносил.

Торговые комиссии и стимулы могут компенсировать часть потерь, но не гарантируют, что позиция ликвидности превзойдёт простое удержание активов. Перед предоставлением ликвидности оцените потенциальное влияние изменения цен и определите, оправдывают ли ожидаемые вознаграждения риски.

Безопасен ли Raydium?

Raydium открывает доступ к ончейн-торговле, но использование децентрализов биржи не устраняет финансовые или технические риски. Пользователь сохраняет контроль над своим кошельком, при этом активы и транзакции взаимодействуют с программами блокчейна и контрактами токенов. Это устраняет часть рисков централизованного кастодиального хранения, но добавляет другие.

Ключевые риски, которые необходимо понимать

• Риск смарт-контрактов: уязвимость или неожиданное поведение программы протокола может привести к финансовым потерям.
• Вредоносные токены: мошеннические активы могут имитировать легитимные токены, а некоторые могут содержать ограничения или иное поведение контракта, затрудняющее или делающее невозможной продажу.
• Фишинг кошельков: поддельные сайты и вредоносные запросы транзакций могут пытаться похитить активы или авторизовать нежелательные действия.
• Проскальзывание и влияние на цену: низкая ликвидность или резкие движения рынка могут привести к исполнению по худшей цене, чем ожидалось.
• Непостоянные потери: поставщики ликвидности могут показывать худший результат, чем простое удержание, даже когда пул нормально функционирует.
• Рыночная волатильность: токены, включая RAY, могут существенно падать в цене.
• Сетевой риск и риск исполнения: перегрузка сети, сбои транзакций и меняющиеся комиссии могут влиять на торговую активность.

Как снизить риски

• Используйте официальный домен Raydium и проверяйте его перед подключением кошелька.
• Проверяйте адреса минтов токенов по надёжным источникам.
• Читайте детали транзакций в кошельке вместо автоматического подтверждения запросов.
• Не делитесь фразой восстановления или приватными ключами.
• Начинайте с небольших транзакций, пока осваиваете интерфейс.
• Проверяйте ликвидность, влияние на цену, комиссии и минимальные суммы к получению.
• Изучайте актуальную документацию протокола и доступные независимые оценки безопасности, не считая, что аудит, если он проводился, гарантирует отсутствие уязвимостей.
• Не рискуйте деньгами, потерю которых не можете себе позволить.

Децентрализованная структура Raydium не доказывает, что каждый перечисленный токен или каждый доступный пул безопасен.

Raydium и другие DEX на Solana

Raydium — один из вариантов в широкой торговой экосистеме Solana. Лучшая платформа для конкретной сделки зависит от ликвидности, доступных маршрутов, комиссий, поддержки токенов и необходимых трейдеру функций.

Агрегаторы вроде Jupiter обычно объединяют ликвидность нескольких протоколов Solana, поэтому сделка через Jupiter может исполняться в том числе через пулы Raydium в рамках более широкого маршрута. Прямой своп на Raydium и своп через Jupiter могут давать разные результаты для одной пары токенов, и ни один из них не является автоматически дешевле или лучше в любой ситуации. Для содержательного сравнения вводите одинаковую сумму и пару токенов, проверяйте ориентировочный результат и общие издержки, сравнивая результаты примерно в одно и то же время, поскольку рыночные цены и ликвидность могут меняться между котировками.

Часто задаваемые вопросы о Raydium DEX

Для чего используется Raydium DEX?

Raydium DEX используется для обмена поддерживаемых токенов Solana, предоставления ликвидности в торговые пулы и доступа к подходящему фармингу и другим функциям DeFi. Его продукты работают через блокчейн-транзакции, а не через классический кастодиальный биржевой счёт.

Raydium — централизованная или децентрализованная биржа?

Raydium — протокол децентрализованной биржи на Solana. Пользователи обычно подключают совместимый кошелёк и подтверждают транзакции напрямую. Это не устраняет риски смарт-контрактов, вредоносных токенов или слабой торговой ликвидности.

Нужен ли RAY для использования Raydium?

Нет. RAY — нативный токен Raydium, но пользователям, как правило, не нужно держать его для обмена поддерживаемых активов. Им нужны активы, участвующие в транзакциях, и достаточное количество SOL для применимых сетевых комиссий.

Сколько стоит своп на Raydium?

Общая стоимость зависит от торговой комиссии пула, сетевых комиссий Solana, возможных приоритетных комиссий и любых применимых комиссий за перевод токенов. Влияние на цену и проскальзывание также могут влиять на экономический результат. Проверяйте актуальную оценку транзакции, а не полагайтесь на одну цифру комиссии.

Можно ли заработать на предоставлении ликвидности на Raydium?

Потенциально. Поставщики ликвидности могут получать торговые комиссии и, где применимо, дополнительные стимулы. Однако заработок зависит от торговой активности, конфигурации пула, ставок вознаграждений и цен активов, непостоянные потери и другие риски могут превышать вознаграждения.

Безопасен ли Raydium для новичков?

Новички могут использовать Raydium, но перед торговлей им следует понять безопасность кошельков, проверку токенов, проскальзывание, комиссии и риски смарт-контрактов. Начинать с небольшой транзакции — разумный способ освоить процесс, не рискуя крупным балансом.

Какие кошельки работают с Raydium?

Raydium поддерживает совместимые кошельки Solana; примеры — Phantom и Solflare, а совместимость с аппаратными кошельками зависит от кошелька и процесса транзакций. Актуальную информацию о совместимости см. в официальной документации.

Raydium лучше Jupiter?

Ни один из них не является универсально лучшим. Raydium предлагает прямой доступ к поддерживаемым пулам и связанным продуктам, а Jupiter известен агрегированием ликвидности и сравнением маршрутов свопов. Сравните ожидаемый результат, комиссии, влияние на цену и маршрут для конкретной сделки, которую вы хотите совершить.

Есть ли у пользователей из США доступ к Raydium?

Доступ и законность конкретных действий зависят от применимых законов, нормативных актов и любых ограничений, которые могут распространяться на пользователя или сервис. Пользователям следует проверять актуальные официальные условия и при необходимости получать квалифицированную юридическую или налоговую консультацию. Не следует считать, что технический доступ к децентрализованному протоколу означает законность любых действий в каждой юрисдикции.

Где узнать больше о Raydium?

Начните с официального сайта Raydium и его документации. По основам блокчейна и транзакционным комиссиям обратитесь к официальным обучающим ресурсам Solana.

Итоговый вывод: стоит ли изучать Raydium DEX?

Raydium — важный вариант для тех, кто изучает торговлю токенами и предоставление ликвидности на Solana. Его инфраструктура автоматических маркет-мейкеров и несколько конструкций пулов ликвидности поддерживают широкий спектр децентрализованной торговой деятельности. Его пригодность зависит от конкретной сделки, ликвидности пула, общих издержек исполнения и понимания пользователем рисков DeFi.

Низкие сетевые комиссии и удобные свопы не гарантируют лучшей цены, а предоставление ликвидности не гарантирует прибыль. Для новичков разумный подход — проверить официальный сайт, использовать совместимый кошелёк, понять транзакцию перед подписанием и начать с небольшой суммы. Более опытным пользователям следует сравнить ликвидность, маршруты исполнения, комиссии пулов и условия вознаграждений, прежде чем вкладывать капитал.

Raydium может быть полезным инструментом в экосистеме Solana, но его следует оценивать как торговый протокол с измеримыми преимуществами и реальными финансовыми рисками, а не как гарантированный источник доходности.

Эта статья основана на руководстве, впервые опубликованном на Cryptsy автором Ethan Blackburn.