Предстоящая торговая неделя принесет менее насыщенный экономический календарь, однако несколько запланированных событий все еще могут сдвинуть валюты и доходности. Основные события: в понедельник — отчет ISM по сфере услуг США, в среду — протоколы ФРС, в четверг — отчеты по денежно-кредитной политике ЕЦБ, а в пятницу — отчет по занятости Канады и опрос потребительских настроений в США.

Для трейдеров главный вопрос заключается в том, покажут ли поступающие данные, что рост экономики удерживается при сохраняющемся ценовом давлении, или же экономика теряет достаточно импульса, чтобы изменить ожидания в отношении политики центробанков.

Все время ниже указаны по восточному времени США. Прогнозы отражают календарь, доступный на 2 октября, и могут измениться.

Понедельник, 5 октября: сфера услуг открывает неделю

• 10:00 — Индекс деловой активности ISM в сфере услуг США за сентябрь: ожидается 55,1 против 55,4 ранее.
• Также выйдут окончательные индексы PMI сферы услуг для еврозоны, Великобритании и США, а также цены производителей еврозоны.

Отчет ISM станет первым крупным тестом для США на этой неделе, и он привлекает пристальное внимание, поскольку сфера услуг составляет большую часть американской экономики. Трейдерам следует смотреть за пределы headlines и сосредоточиться на новых заказах, занятости и ценах. Показатель выше 50 сигнализирует о расширении, но важна структура: активный рост при повышенных ценах указывал бы на продолжение инфляционного давления, тогда как замедление заказов и ослабление занятости рассказывали бы другую историю.

По доллару стоит следить, подтверждают ли доходности казначейских облигаций первоначальную реакцию. Более сильный headlines может привлечь покупателей, но детали должны поддержать это движение.

Вторник, 6 октября: торговля и европейский спрос

• 02:00 — Промышленные заказы Германии за август: ожидается -1,0% против +2,5% в прошлом месяце.
• 04:30 — PMI строительного сектора Великобритании: ожидается 45,0 против 44,3 в прошлом месяце.
• 05:00 — Розничные продажи еврозоны за август: ожидается +0,3% против -0,6% в прошлом месяце.
• 08:30 — Торговые балансы США и Канады за август: дефицит торгового баланса США, как ожидается, вырастет до -95,2 млрд долларов против -88,6 млрд долларов в прошлом месяце, а Канада, по прогнозам, покажет профицит в размере 1,3 млрд долларов против 0,8 млрд долларов в прошлом месяце.
• 10:00 — PMI Ivey Канады.

Европейские данные дадут еще одну проверку делового спроса и расходов домохозяйств. Заказы Германии особенно полезны для оценки будущего потока производственной активности.

В Северной Америке торговые отчеты содержат информацию об экспорте, импорте и вкладе торговли в рост. Сокращение дефицита не обязательно является признаком более сильного спроса; трейдерам нужно понять, отражает ли он рост экспорта или падение импорта. Торговый баланс США охватывает как товары, так и услуги: США имеют дефицит в торговле товарами, но сохраняют профицит в торговле услугами.

PMI Ivey Канады — ежемесячный опрос менеджеров по закупкам о деловой активности — добавляет показатель активности перед пятничным отчетом по занятости.

Среда, 7 октября: протоколы ФРС в центре внимания

• 02:00 — Промышленное производство Германии за август: ожидается +0,5% против -1,1% в прошлом месяце.
• 10:30 — Еженедельные запасы сырой нефти США.
• 13:01 — Аукцион 10-летних казначейских облигаций США.
• 14:00 — Протоколы заседания FOMC 15–16 сентября.
• 15:00 — Потребительский кредит США за август.

Протоколы ФРС — главное событие недели по американскому центробанку. Выпущенные через три недели после заседания, они содержат подробный отчет о дискуссии 15–16 сентября, и трейдеры будут искать баланс между озабоченностью инфляцией и занятостью, степень согласия среди политиков и условия, которые могли бы оправдать очередной шаг в политике.

Есть важный временной нюанс: протоколы описывают сентябрьскую дискуссию и не будут включать данные по занятости, вышедшие 2 октября. Их ценность в том, чтобы показать, как думала ФРС на том заседании; трейдерам затем придется оценить, как более свежие данные вписываются в эту рамку.

Аукцион казначейских облигаций также заслуживает внимания. Сильный или слабый спрос может сдвинуть доходности до выхода протоколов и повлиять на реакцию доллара.

Четверг, 8 октября: отчеты ЕЦБ и заявки на пособия в США

• 07:30 — Отчеты заседания ЕЦБ по денежно-кредитной политике.
• 08:30 — Первичные заявки на пособия по безработице в США: ожидается 200 000 против 197 000 ранее.
• 10:00 — Окончательные оптовые запасы США за август: ожидается +0,7% против +0,7% в прошлом месяце.
• 13:01 — Аукцион 30-лет казначейских облигаций США.

Отчеты ЕЦБ должны дать трейдерам евро больше деталей об оценке политиками инфляции и роста. Опубликованные через четыре недели после соответствующего заседания Совета управляющих, они предлагают более детальный отчет о внутренних дискуссиях, чем заявление по политике. Ключевой вопрос — склоняется ли дискуссия к большей срочности ужесточения политики или к большей осторожности в отношении экономических перспектив.

В США заявки на пособия дают своевременное продолжение месячного отчета по занятости. Одна неделя не устанавливает тренд, но устойчивый рост был бы более значимым.

Аукцион 30-летних облигаций станет еще одной проверкой спроса на длинном конце кривой казначейских доходностей.

Пятница, 9 октября: канадский рынок труда и инфляционные ожидания США

• 08:30 — Занятость Канады за сентябрь: ожидается рост на 9 500. Уровень безработицы в Канаде, по прогнозам, составит 6,5% против 6,4% ранее.
• 10:00 — Предварительный индекс потребительских настроений Университета Мичигана за октябрь: ожидается 48,1, без изменений по сравнению с сентябрем.

Канадский отчет по занятости — главное внутреннее событие для канадского доллара, а занятость — один из показателей, который Банк Канады учитывает в политических решениях. Трейдерам следует рассмотреть занятость на полную и неполную ставку, участие в рабочей силе и рост зарплат наряду с headlines по изменению числа рабочих мест. Более сильный отчет может поддержать канадский доллар и оказать давление на USDCAD вниз, тогда как более слабый отчет может вызвать противоположный эффект, в зависимости от общего фона доллара США и нефти.

Для опроса Мичигана инфляционные ожидания могут иметь не меньшее значение, чем настроения. Предварительное значение основано на ответах, собранных в первой части месяца, и позднее, в октябре, выходит окончательное значение. Рост ожидаемой инфляции осложнил бы прогноз по политике, особенно если уверенность останется слабой.

Что важно для трейдеров

Календарь дает трейдерам запланированные катализаторы; движение цены говорит о том, могут ли покупатели или продавцы взять контроль. Перед крупными публикациями определите ближайшие зоны разворота, скользящие средние и уровни коррекции. После данных следите, сможет ли цена пробить — и удержаться — за пределами этих уровней. Первоначальное движение, которое быстро разворачивается, может быть так же полезно, как и устоявшийся пробой.

Взгляд на неделю вперед: ИПЦ США запланирован на среду, 14 октября, в 8:30 по восточному времени. Выходящие данные следующей недели помогут сформировать позиционирование перед этим инфляционным отчетом.

Источник: ForexLive