Waymo, подразделение автономного вождения Alphabet (GOOGL), находится на завершающей стадии переговоров о привлечении более $3 млрд долга, что стало первым случаем, когда компания обратилась к долговому финансированию. Кредиторами по сделке выступают Pacific Investment Management (Pimco), Blackstone и Sixth Street Partners, сообщает Bloomberg.

Goldman Sachs работает с Waymo над сделкой, которая может быть закрыта в течение нескольких дней. Условия всё ещё обсуждаются и могут измениться.

Ожидается, что заём не будет иметь кредитного рейтинга и может быть размещён с премией более 500 базисных пунктов, то есть пяти процентных пунктов, к базовой ставке, что делает его относительно дорогой формой финансирования. Участие крупных альтернативных управляющих активами, таких как Blackstone и Sixth Street, отражает растущую роль рынков частного кредита, ставших важным источником финансирования для компаний, стремящихся привлекать крупные суммы вне традиционного банковского кредитования и рынков публичных облигаций. Для Waymo долг также позволяет финансировать экспансию без дополнительного размывания долей существующих акционеров вскоре после масштабного раунда акционерного финансирования.

Акции Alphabet (GOOGL) выросли на 0,63% на момент подготовки материала. Уолл-стрит сохраняет консенсус «Сильная покупка» по акциям, основанный на 24 рейтингах «Покупать» и четырёх «Держать» за последние три месяца, при средней целевой цене $422,96, что предполагает рост примерно на 25,4% от текущих уровней.

После раунда на $16 млрд

Привлечение долга последовало всего через несколько месяцев после того, как Waymo закрыла раунд акционерного финансирования на $16 млрд в феврале 2026 года, оценивший компанию в $126 млрд — её стоимость почти утроилась менее чем за два года.

Переход к долгу отражает масштаб бизнеса. Waymo стремительно расширяет парк беспилотных автомобилей, при этом операционные расходы, связанные с ИИ, остаются высокими. В настоящее время компания выполняет более 500 000 платных поездок в неделю в 14 городах США, а её заявленная цель — достичь одного миллиона платных поездок в неделю в 20 городах мира до конца года.

Экспансия на новые рынки

За пределами США Waymo готовится протестировать свои услуги более чем в десятке дополнительных локаций, среди запланированных рынков — Лондон и Токио. Такое международное наступление сопряжено со значительными потребностями в капитале. Выход на рынки Великобритании и Японии также предполагает освоение новых регуляторных режимов для автономных транспортных средств, что добавляет сложности помимо капитальных затрат на развёртывание парков за рубежом.

Рынок робо-такси также становится всё более конкурентным. Waymo напрямую соперничает с Zoox от Amazon и беспилотными автомобилями Tesla, и гонка за масштабом усиливается.

Разработка собственного чипа

В технологическом плане Waymo сообщила в прошлом месяце, что разработала собственный чип для своих робо-такси — шаг, направленный на снижение затрат и повышение производительности. Создание проприетарного оборудования — ещё одна капиталоёмкая инвестиция, увеличивающая потребности компании в финансировании. Эта стратегия перекликается с действиями других компаний, активно использующих ИИ, включая материнскую для Waymo Alphabet, которые инвестировали в заказные микросхемы, чтобы снизить зависимость от сторонних поставщиков чипов.

Waymo и Goldman Sachs не ответили на запрос Reuters о комментариях. Blackstone, Pimco и Sixth Street Partners отказались от комментариев.

Исторически Waymo полагалась на акционерное финансирование от Alphabet и внешних инвесторов. Её выход на долговые рынки отражает то, насколько вырос бизнес и сколько дополнительного капитала ему требуется, чтобы успевать за планами экспансии.

Источник: CoinCentral