Многие считают, что самые успешные инвесторы мира опираются на преимущества, недоступные обычным людям, — превосходную информацию, сложные модели или сети инсайдеров. Уоррен Баффетт потратил 60 лет, опровергая это предположение, создав одно из крупнейших состояний в истории благодаря терпению и простоте, а не сложности.

Когда Баффетта спрашивают, что людям делать с их деньгами, его ответ остаётся неизменным уже несколько десятилетий. Это не совет по конкретной акции и не ставка на сектор. Это ETF, который каждый может купить за три цента с каждых ста долларов вложений.

Что Уоррен Баффетт рекомендует на самом деле

Баффетт неоднократно прояснял свою позицию в письмах акционерам, интервью и на годовых собраниях. В письме акционерам за 2016 год он написал: «Моей постоянной рекомендацией был низкостоимостный индексный фонд S&P 500». На годовом собрании Berkshire в 2021 году он заявил: «По моему мнению, для большинства людей лучшее, что можно сделать, — это купить индексный фонд S&P 500».

Наиболее прямая формулировка этого совета появилась в его письме акционерам Berkshire Hathaway за 2013 год, где он описал инструкции, прописанные в завещании для денег, которые он оставит жене: «Мой совет попечителю не может быть проще: поместите 10% средств в краткосрочные государственные облигации и 90% — в очень низкостоимостный индексный фонд S&P 500. (Я рекомендую Vanguard.) Я уверен, что долгосрочные результаты траста при такой политике будут превосходить результаты большинства инвесторов — будь то пенсионные фонды, учреждения или частные лица, — которые нанимают менеджеров с высокими комиссиями», — сообщает The Motley Fool.

Это была не скромность — это была точность. Баффетт, который на протяжении шести десятилетий опережал рынок с огромным отрывом, говорил, что для траста собственной жены простой индексный фонд превзойдёт большинства профессиональных управляющих. Стоит отметить, что рекомендации Баффетта адресованы инвесторам, у которых нет времени, экспертизы или желания оценивать отдельные компании, — к этой группе относится и попечитель, управляющий наследством его жены. Сама Berkshire Hathaway, напротив, остаётся активно управляемым конгломератом.

Почему ETF Vanguard S&P 500 точно соответствует предписанию Баффетта

ETF Vanguard S&P 500 (VOO) отслеживает индекс S&P 500, взимает коэффициент расходов 0,03% в год и с момента запуска в сентябре 2010 года вырос до более чем 950 миллиардов долларов активов. Это означает три цента с каждых ста долларов инвестиций, или 3 доллара в год с вложений в 10 000 долларов. Именно это Баффетт имеет в виду, когда говорит о низких затратах, и именно поэтому он конкретно называет Vanguard, когда его спрашивают, какой фонд выбрать. Структура Vanguard как компании, принадлежащей инвесторам, — ключевая причина, по которой она может поддерживать комиссии на таком уровне: её фонды управляются по себестоимости в интересах акционеров, а не внешних владельцев, стремящихся к прибыли.

VOO предоставляет доступ к 500 крупнейшим компаниям Америки во всех 11 секторах экономики — от технологий и здравоохранения до энергетики и товаров повседневного спроса. В число основных составляющих входят Nvidia (NVDA), Microsoft (MSFT), Apple (AAPL), Amazon (AMZN) и Alphabet (GOOGL). Компоненты, ухудшающие свои показатели со временем, удаляются и заменяются Комитетом по индексам S&P Dow Jones Indices, который ежеквартально ребалансирует индекс, что позволяет ему самокорректироваться без каких-либо действий со стороны инвестора.

За последнее десятилетие VOO показал среднегодовой рост примерно на 15%. Инвесторы, которые удерживали позиции во время краха 2020 года и других спадов, получили эту доходность, тогда как многие из тех, кто продал, зафиксировали убытки, которые так и не смогли возместить.

Как портфель Баффетта подтверждает стратегию «купи и держи»

Совет Баффетта «купи и держи» отражает то, как он инвестировал на протяжении всей своей карьеры в Berkshire Hathaway (BRK-B). Впервые он приобрёл акции Coca-Cola (KO) в 1988 году, и к 1994 году Berkshire затратила 1,3 миллиарда долларов на завершение позиции. Годовой дивиденд от этих вложений вырос с 75 миллионов долларов в 1994 году до 704 миллионов долларов к 2022 году. Сейчас позиция стоит примерно 30 миллиардов долларов и составляет около 9% портфеля Berkshire. Он никогда не продавал.

American Express (AXP) следует схожей траектории. Интерес Баффетта восходит к 1960-м годам, а Berkshire завершила покупки в 1995 году на сумму 1,3 миллиарда долларов. Годовые дивиденды выросли с 41 миллиона до 302 миллионов долларов, и теперь позиция стоит почти 46 миллиардов долларов — примерно 22% портфеля. И здесь он тоже никогда не продавал.

Его основная мысль проста: время на рынке в сочетании с низкими затратами делает большую часть работы. Соблазн торговать, ротировать и оптимизировать, как правило, и становится тем, что подрывает доходность.

Активное управление против индексных фондов: данные

Скептицизм Баффетта в отношении активного управления подтверждается данными. За последние 10 лет более 85% крупных взаимных фондов, доступных инвесторам в США, уступили S&P 500 после учёта комиссий. За 15 лет почти 90% этих фондов отстали от бенчмарка, сообщает The Motley Fool со ссылкой на данные S&P Dow Jones Indices. Этот устойчивый разрыв стимулировал многолетнее изменение в поведении инвесторов: сотни миллиардов долларов перетекают из активно управляемых взаимных фондов в низкостоимостные индексные фонды и ETF.

В 2007 году Баффетт поставил 1 миллион долларов на этот аргумент, заключив пари с Protégé Partners — компанией, управляющей фондом фондов. Он поспорил, что простой индексный фонд Vanguard S&P 500 превзойдёт их тщательно отобранную выборку из пяти хедж-фондов за десять лет. К 2017 году индексный фонд показал доходность 125,8% за десятилетие. Пять хедж-фондов принесли 21,7%, 42,3%, 87,7%, 2,8% и 27% соответственно. Баффетт пожертвовал выигрыш организации Girls Inc. of Omaha.

Для долгосрочных инвесторов все доказательства указывают в том же направлении, куда Баффетт указывает уже несколько десятилетий. VOO обеспечивает широкий доступ к экономике США, крайне низкий коэффициент расходов и десятилетия одобрения со стороны одного из самых успешных инвесторов в истории.

Эта статья была впервые опубликована TheStreet 2 августа 2026 года.