Волатильная неделя на Уолл-стрит завершилась смешанной сессией в пятницу: американские акции пытались восстановиться после резкого падения днем ранее.

Индекс Dow Jones Industrial Average вырос на 235 пунктов, или примерно на 0,5%, тогда как S&P 500 закрылся чуть выше нулевой отметки. Индекс Nasdaq Composite снизился на 0,6%, продолжив давление на технологический сектор.

Несмотря на рост Dow в пятницу, все три основных американских индекса закончили неделю в минусе. Nasdaq показал наибольшее недельное падение, снизившись на 2%.

Опасения по поводу расходов на ИИ давят на технологические акции

Рыночное снижение в четверг было во многом вызвано опасениями относительно расходов на искусственный интеллект. Группа «Великолепная семёрка» — крупнейшие технологические компании — потеряла почти 800 миллиардов долларов совокупной рыночной стоимости за одну торговую сессию.

Отчёт Alphabet о прибылях, опубликованный в среду вечером, стал катализатором. Инвесторы обеспокоились темпами инвестиций в искусственный интеллект и отсутствием явных признаков возврата. Реакция показала, насколько внимательно рынки следят за планами капитальных затрат крупных технологических компаний, особенно учитывая, что ИИ-инфраструктура требует значительных вложений в центры обработки данных, чипы и облачные мощности.

Акции Intel упали почти на 8% в пятницу, несмотря на то, что компания сообщила о результатах за второй квартал, превзошедших ожидания Уолл-стрит. Снижение подчеркнуло осторожный настрой в отношении полупроводникового сектора.

Apple, Amazon, Meta и Microsoft планируют опубликовать отчёты о прибылях на следующей неделе. После рыночной реакции на Alphabet эти отчёты, вероятно, останутся в центре внимания инвесторов — в части обновлений о расходах на ИИ, маржинальности и тенденциях спроса в облачных технологиях, рекламе, потребительских устройствах и корпоративном программном обеспечении.

Новые тарифы и цены на нефть усиливают давление

Новые американские тарифы в рамках раздела 301 вступили в силу ночью почти на все импортные товары в США. Ставки тарифов варьируются от 10% до 12,5% и применяются к крупнейшим торговым партнёрам страны.

Белый дом исключил некоторые энергетические товары из тарифного списка, что отражает обеспокоенность ростом цен на нефть и связанным с этим инфляционным давлением. Тарифы могут повысить издержки импортёров и потребителей, что делает их значимым фактором для инфляционных ожиданий в тот момент, когда рынки уже сосредоточены на следующем решении Федеральной резервной системы по денежно-кредитной политике.

Цены на нефть отступили в пятницу. Фьючерсы на нефть марки Brent снизились примерно на 4%, опустившись ниже 96 долларов за баррель. Несмотря на это снижение, нефть сохраняла тенденцию к еженедельному росту после кратковременного достижения отметки в 100 долларов за баррель.

Доходности казначейских облигаций, ожидания по ставкам и корпоративные отчёты

Доходность 2-летних казначейских облигаций завершила неделю на уровне 4,33%, хотя в пятницу она снизилась, прервав серию из шести дней роста. Доходность 2-летних бумаг часто используется как индикатор ожиданий относительно ближайшей политики Федеральной резервной системы, что сделало пятничное движение заметным на фоне недели растущих опасений по поводу ставок.

Рынки оценивают вероятность того, что Федеральная резервная система сохранит процентные ставки без изменений на заседании в следующую среду, в 62,1%. Вероятность повышения ставки выросла до 37,9% по сравнению с 12,8% неделей ранее.

Среди корпоративных отчётов Verizon, American Express и NextEra Energy превзошли прогнозы по прибыли, однако не дотянули до ожиданий по выручке. American Express и Alphabet совместно потянули Dow в отрицательную зону по итогам недели.

Деловая активность в США в июле расширилась самыми высокими темпами за восемь месяцев, согласно предварительным данным PMI от S&P Global. Рост был частично поддержан активностью, связанной с Кубком мира, что добавило ещё один информационный показатель для инвесторов, оценивающих экономический импульс наряду с отчётами о прибылях, инфляционным давлением и ожиданиями по ставкам.