Уолл-стрит вступает в одну из самых насыщенных и внимательно отслеживаемых недель лета: одновременно выходят важные экономические данные и широкий набор корпоративных отчетов.

Инвесторы ждут последнего решения Федеральной резервной системы по процентной ставке, данных по ВВП за второй квартал и показателя инфляции Personal Consumption Expenditures, или PCE, который является предпочитаемым ФРС индикатором инфляции. В то же время четыре крупнейшие технологические компании — Microsoft, Apple, Amazon и Meta Platforms — должны опубликовать отчетность. Платежная компания Visa также представит результаты.

Это совпадение важно, поскольку процентные ставки, инфляция и корпоративные прибыли оцениваются вместе. Ожидания по ставкам могут влиять на то, как инвесторы оценивают будущие прибыли, особенно крупных технологических компаний, тогда как данные по ВВП и PCE дают более широкое представление о спросе, ценовом давлении и состоянии потребительского фона перед второй половиной года.

Отчеты выходят в момент, когда рынки все больше сосредоточены на том, сколько крупные компании тратят на искусственный интеллект и превращаются ли эти инвестиции в измеримый рост прибыли. Реакция рынка на результаты Alphabet и Tesla на прошлой неделе показала, что превышения прогнозов уже недостаточно. Инвесторы искали доказательства того, что расходы, связанные с ИИ, дают отдачу, и акции обеих компаний снизились после публикации отчетов.

Microsoft и Azure в центре внимания

Microsoft может представить самый пристально отслеживаемый отчет недели. Основными направлениями внимания станут рост выручки облачного сервиса Azure и внедрение инструментов искусственного интеллекта в корпоративном сегменте. Инвесторы ищут признаки того, что крупные расходы Microsoft на ИИ, включая партнерство с OpenAI, приносят реальную отдачу.

Microsoft Corporation, MSFT

Если руководство сможет показать, что расходы на ИИ превращаются в рост прибыли, результаты могут поддержать доверие ко всему технологическому сектору. Если расходы продолжат расти без соответствующего увеличения выручки, отчет может оказать давление на акции крупных технологических компаний в целом.

Внедрение Microsoft 365 Copilot также будет под пристальным вниманием, как и прогноз руководства по будущим капитальным затратам. Ориентиры по капитальным расходам стали особенно важными, поскольку инфраструктура ИИ требует значительных вложений в дата-центры, чипы и облачные мощности до того, как компании смогут показать, какую выручку принесут эти инвестиции.

Apple, Amazon, Meta и Visa также в фокусе

Apple подходит к отчетности с относительно устойчивых позиций. В отличие от некоторых конкурентов, компания не резко увеличила расходы на инфраструктуру ИИ. Уолл-стрит сосредоточится на спросе на iPhone, выручке от сервисов, валовой марже и обновлениях, связанных с Apple Intelligence. Инвесторы следят за тем, начинают ли функции ИИ стимулировать циклы обновления устройств.

Поскольку Apple имеет большой вес в основных индексах, ее результаты могут повлиять на более широкий рынок.

Отчет Amazon даст один из наиболее четких сигналов как о спросе на облачные вычисления, так и о потребительских расходах. AWS является одной из крупнейших облачных платформ, поддерживающих разработку ИИ, и темпы ее роста рассматриваются как индикатор того, насколько компании по-прежнему готовы инвестировать в ИИ. Рентабельность розничного бизнеса и рост рекламы также будут ключевыми направлениями внимания.

Meta Platforms входит в число крупнейших игроков рынка по расходам на ИИ. Компания инвестирует миллиарды долларов в модели ИИ, дата-центры и рекламные технологии. Инвесторы будут внимательно следить за рекламной выручкой, а также за планами руководства по монетизации инструментов ИИ в Facebook, Instagram и WhatsApp. После неоднозначной реакции на Alphabet результаты Meta могут дать еще один сигнал о том, насколько терпеливы инвесторы к масштабным расходам на ИИ.

Visa предложит сигнал другого типа. Ее результаты дадут представление о состоянии обычных потребителей. В фокусе будут тенденции расходов, объемы поездок и трансграничные платежи. Поскольку инфляция и процентные ставки по-прежнему вызывают обеспокоенность у домохозяйств и рынков, показатели Visa могут показать, продолжают ли потребители тратить или начинают сокращать расходы.