Уолл-стрит завершила пятницу снижением после того, как более сильный, чем ожидалось, отчет по занятости в США усилил ожидания того, что Федеральная резервная система может повысить процентные ставки на заседании в этом месяце.

Устойчивые данные по рынку труда укрепили среди инвесторов мнение, что ФРС может потребоваться сохранить жесткую денежно-кредитную политику или ужесточить ее, чтобы охладить экономику и вернуть инфляцию к цели в 2%. Двойной мандат Федеральной резервной системы, установленный Конгрессом, охватывает как ценовую стабильность, так и максимальную занятость, а ежемесячные данные по занятости относятся к числу наиболее внимательно отслеживаемых индикаторов для оценки направления денежно-кредитной политики США. Сильный рынок труда может поддерживать потребительские расходы и рост заработной платы, что, в свою очередь, может сохранять повышательное давление на цены, делая данные о занятости критическим сигналом того, насколько много у ФРС пространства для смягчения политики.

Внимание теперь переключается на публикации индекса потребительских цен (CPI) и индекса цен производителей (PPI) на следующей неделе, которые инвесторы будут внимательно изучать в поисках подсказок о темпах инфляции и вероятном курсе политики Федеральной резервной системы. CPI, публикуемый Бюро статистики труда США, измеряет изменения цен, уплачиваемых потребителями, тогда как PPI отслеживает цены, получаемые отечественными производителями; оба индекса являются ключевыми элементами инфляционного прогноза, определяющего решения ФРС. Исторически более высокая ожидаемая инфляция приводила к более резкому переоценке рынками процентного курса ФРС, поэтому эти публикации имеют повышенный вес, когда ожидания по ставкам уже нестабильны.

В части движения отдельных акций акции Lululemon Athletica и Adobe снизились на фоне корпоративных событий. Общее снижение рынка произошло по мере того, как инвесторы пересматривали свои ожидания относительно траектории процентных ставок после данных по занятости.

Решения Федеральной резервной системы влияют на стоимость заимствований во всей экономике, а изменения в ожиданиях по ставкам часто воздействуют на оценку акций, поскольку более высокие ставки, как правило, повышают ставки дисконтирования, применяемые к будущим прибылям компаний. Помимо акций, ожидания по ставкам также отражаются на доходности облигаций, ипотечных ставках и стоимости корпоративных заимствований — именно поэтому один отчет по занятости может сдвинуть рынки по всем классам активов.

Источник: Economic Times Markets