VanEck отозвала регистрацию в Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC) для предлагаемого Lido Staked Ethereum ETF, тем самым завершив попытку управляющего вывести на рынок США Ethereum-продукт на основе ликвидного стейкинга в рамках этой заявки. Предложение больше не рассматривается SEC по действующей регистрации, и VanEck публично не заявила, намерена ли она подать заявку повторно.

Отзыв по инициативе заявителя, а не решение регулятора

Согласно заявкам SEC, связанным с этим продуктом, управляющая компания подала заявление об отзыве регистрации своего Lido Staked ETH ETF. Предлагаемый фонд должен был держать стейкинговый Ether через Lido, предоставляя инвесторам доступ к доходности Ethereum по модели proof-of-stake без необходимости напрямую управлять стейкинговыми активами. Ликвидный стейкинг — это модель, лежащая в основе протоколов вроде Lido: пользователи стейкают Ether через протокол и получают ликвидный токен, представляющий их стейкинговую позицию, что позволяет депозиту оставаться торгуемым, пока он приносит сетевые вознаграждения. В формате ETF этот вид экспозиции был бы доступен через обычный брокерский счёт, а не через ончейн-инструменты. Ранее VanEck уже предпринимала аналогичную попытку в виде более раннего запроса на отзыв.

Отзыв — это процедурное действие, инициированное заявителем, а не решение регуляторов. VanEck предпочла завершить эту конкретную регистрацию, а не ждать решения SEC, поэтому в итоге заявка не содержит в своей истории ни одобрения, ни отказа. Причина отзыва в доступных документах не раскрыта.

Что означает отзыв и чего он не означает

Отзыв регистрации в SEC закрывает конкретную заявку, но не запрещает подачу новой. Это различие важно: данное действие не является отказом регуляторов в отношении Ethereum-ETF со стейкингом, но и не является разрешением. VanEck просто решила снять эту версию продукта с рассмотрения в SEC.

Вопрос о том, может ли стейкинговая доходность быть включена в структуру ETF, торгуемого в США, сам по себе остаётся нерешённым. Более широкая дискуссия о том, как стейкинг вписывается в структуру ETF, продолжается, а напряжённость между протоколами ликвидного стейкинга и стейкинговыми структурами ETF остаётся постоянным регуляторным вопросом — и отзыв заявки VanEck его не решает ни в ту, ни в другую сторону.

Отозванная регистрация также не мешает VanEck подать новую или переработанную заявку на аналогичный продукт.

За чем следить дальше

Об отзыве сообщило CryptoBriefing, а за заявками SEC EDGAR по этому продукту можно следить напрямую на предмет новых подач под тем же или похожим названием. Официальное заявление VanEck или новая заявка по форме S-1 или 19b-4 — регистрационное заявление и заявка на изменение правил, которые вместе проводят торгуемый на бирже продукт США через процедуру SEC, — будут самыми ясными индикаторами следующих шагов компании.

VanEck активна в сфере ETF и за пределами экосистемы Ethereum. Компания также добивалась функций стейкинга в других продуктах, включая обновление своего спотового BNB ETF с целью добавления задачи стейкинга и поданные вместе с Grayscale изменённые заявки на BNB ETF. Эти параллельные заявки показывают, что стейкинг — повторяющийся элемент дизайна в криптовалютных ETF-предложениях VanEck, хотя каждый продукт должен пройти собственный регуляторный путь. Возобновится ли работа над Lido Staked Ethereum в переработанном виде или будет полностью свёрнута, осталось подтвердить самой VanEck.

Отказ от ответственности: эта статья носит исключительно информационный характер и не является финансовой или инвестиционной рекомендацией. Рынки криптовалют и цифровых активов связаны со значительным риском. Всегда проводите собственное исследование перед принятием решений.