Самый важный показатель в мировой экономике подает сигнал опасности за несколько месяцев до того, как избиратели решат, кто будет контролировать Конгресс.

Казначейские облигации США, являющиеся основой мировой финансовой системы, дают сбой, сообщило в среду Notus. В пятницу доходность 30-летних Treasuries достигла примерно 5,3%, почти двухдесятилетнего максимума, а доходность 10-летних поднялась выше 4,7%, что стало самым высоким уровнем с момента вступления Трампа в должность. На этой неделе оба показателя немного снизились, но, по оценке аналитиков, остаются вблизи опасной зоны.

"Ухудшение, пожалуй, самого важного финансового актива в мире теперь рискует распространиться на более широкую экономику США опасным и непредсказуемым образом — и, возможно, как раз перед промежуточными выборами 2026 года", — предупредил Notus.

Доходность 10-летних казначейских облигаций помогает определять стоимость ипотек, автокредитов, кредитных карт и заимствований для бизнеса, а значит, изменения на рынке облигаций могут быстро отразиться на семейных бюджетах и расходах компаний на финансирование. Когда она растет, заимствования становятся дороже, даже несмотря на то, что американцы продолжают ощущать давление из-за цен на продукты и жилье. Экономисты заявили, что ставки высоки.

"Пять процентов — это действительно тот уровень, когда все начинает ломаться", — сказал изданию главный экономист RSM Джозеф Брусуэллас, говоря о доходности 10-летних бумаг.

Аналитики в целом говорят, что риск для малых и средних банков резко возрастает, если доходность 10-летних бумаг поднимается выше 5%, а 30-летних — выше 6%; оба уровня они назвали "тревожно близкими". Последний продолжительный период высоких ставок способствовал краху Silicon Valley Bank, что подчеркивает, как быстро напряжение на рынке казначейских бумаг может выйти за пределы Уолл-стрит.

Трамп в прошлом году внезапно отказался от своих тарифов "Liberation Day" после того, как рынок облигаций содрогнулся, заявив, что люди "немного занервничали".

Теперь, по словам Notus, "рынок облигаций выглядит больше чем просто немного нервным", и проблему стало труднее исправить.

Аукцион казначейских бумаг на $739 billion в среду может встревожить инвесторов. Япония распродает облигации, чтобы защитить стремительно падающую иену, а война с Ираном может вспыхнуть вновь в любой момент. Кроме того, председатель ФРС Kevin Warsh на прошлой неделе взволновал рынки, заняв неопределенную позицию по инфляции.

Министр финансов Scott Bessent настаивал, что "базовые показатели" "очень сдержанные", хотя не все в этом уверены. Как сказала бывший экономист ФРС Claudia Sahm, если ставки продолжат расти, "обычные люди это заметят".