30 сентября расчеты по купонным выплатам по казначейским облигациям США на сумму $202 млрд запланированы на тот же день, когда наступает срок погашения публичного казначейского долга на $143,58 млрд, что дает разницу чистого денежного потока в $58,42 млрд, за которой внимательно следят наблюдатели за казначейством. Эта дата также совпадает с окончанием третьего календарного квартала и завершением финансового года федерального правительства США.

Денежные потоки казначейства США 30 сентября вкратце

• $202 млрд купонных выплат по казначейским облигациям США проходят расчеты 30 сентября
• $143,58 млрд публичного казначейского долга погашаются в тот же день
• $58,42 млрд — чистая разница между купонными расчетами и погашаемым основным долгом ($202 млрд − $143,58 млрд)

Что проходит расчеты и что погашается 30 сентября

Эти два показателя относятся к разным категориям денежных потоков казначейства. $202 млрд купонных расчетов — это процентные выплаты держателям находящихся в обращении казначейских нот и облигаций. Даты купонных выплат фиксируются условиями каждой ценной бумаги, и казначейские ноты и облигации обычно выплачивают проценты раз в полгода, поэтому крупные купонные суммы могут выпасть на одну дату расчетов, когда множество выпусков имеют общий календарь платежей. Показатель $143,58 млрд — это основной долг по публичному долгу, достигающий запланированной даты погашения, то есть держатели облигаций получают обратно номинальную стоимость от правительства.

Арифметика проста: $202 млрд купонных расчетов минус $143,58 млрд погашаемого основного долга равны чистому показателю $58,42 млрд. Как сообщает CryptoSlate, эта чистая сумма представляет собой денежные средства, покидающие казначейство в виде купонов сверх того, что одновременно возвращается в виде выплат основногога в тот же день. Поскольку оба потока затрагивают счет казначейства в одну дату расчетов, аналитики взаимно их вычитают, чтобы оценить общую денежную позицию дня.

Что означает чистая разница в $58,42 млрд

Показатель $58,42 млрд — это сопоставление денежного потока за один день, а не прогноз доходностей казначейских облигаций, результатов аукционов или цен на вторичном рынке. Купонные выплаты и погашения основного долга являются отдельными статьями в операциях казначейства; их сальдирование на одну дату дает снимок валовых оттоков 30 сентября, но ничего не говорит о спросе на предстоящих аукционах или ценообразовании на вторичном рынке.

Показатель погашений $143,58 млрд явно ограничен публичным долгом, что исключает внутриправительственные вложения, такие как остатки доверительных фондов социального обеспечения. Это различие важно при сопоставлении показателя погашений с более широкими дискуссиями о потолке долга или дефиците. Макроаналитики, отслеживающие условия ликвидности в связи с активностью Федеральной резервной системы, часто используют данные однодневных расчетов наряду с решениями по ставкам и изменениями резервных остатков.

За чем следят наблюдатели за казначейством далее

30 сентября — это дата расчетов по купонному траншу на $202 млрд и дата погашения публичного долга на $143,58 млрд. Чистый показатель $58,42 млрд следует сверить с заявлениями о квартальном рефинансировании казначейства — регулярными объявлениями ведомства о предстоящих потребностях в заимствованиях и планах эмиссии, чтобы понять, как оно финансирует разницу за счет новых выпусков.

Дальнейшие данные, за которыми стоит следить, включают конкретные сроки погашений в показателе $143,58 млрд, охватывает ли купонная сумма все находящиеся в обращении погашения или конкретную когорту, а также то, как объявления об аукционах вокруг 30 сентября компенсируют чистую потребность в денежных средствах.

Более широкие сдвиги рыночной ликвидности могут стать актуальными, если чистый поток повлияет на условия краткосрочного фондирования — динамика, уже заметная в последние недели, когда данные о потоках ETF расходились с тенденциями спотового рынка.

Отказ от ответственности: эта статья носит исключительно информационный характер и не является финансовой или инвестиционной консультацией. Рынки криптовалют и цифровых активов связаны со значительным риском. Всегда проводите собственное исследование перед принятием решений.