В пятницу американские акции закрылись ростом: все пять основных индексов выросли после четверговых распродаж, вызванных опасениями по поводу доходов компаний в сфере искусственного интеллекта. Лидером роста стал индекс Dow, а Nasdaq Composite поднялся четвертую неделю подряд.

Экономические данные оказались менее обнадеживающими. Предварительный индекс потребительских настроений Мичиганского университета за октябрь ослабел, а инфляционные ожидания на один и пять лет выросли. Канада сообщила о новом резком месячном падении занятости, что опустило канадский доллар. Тем не менее акции, драгоценные металлы и биткоин завершили сессию ростом. Эти данные имеют значение для политики по обе стороны границы: инфляционная статистика США влияет на ожидания по ставкам ФРС, а канадские данные по рынку труда — на решения Банка Канады.

Источник: investingLive Americas FX news wrap, 9 октября

Доллар смешан, канадский доллар под давлением

Доллар США завершил торги неоднозначно. Сильнее всего он был против канадского доллара и японской иены, прибавив около 0,25% к каждой, а слабее всего — против австралийского доллара.

Вечерний срез основных валютных пар выглядел так:

• EURUSD: 1,1201, минус 0,07%.
• USDJPY: 158,26, плюс 0,25%.
• GBPUSD: 1,3233, плюс 0,07%.
• USDCHF: 0,8300, минус 0,17%.
• USDCAD: 1,4261, плюс 0,25%.
• AUDUSD: 0,6985, плюс 0,43%.
• NZDUSD: 0,5613, плюс 0,05%.

USDCAD вырос с уровня около 1,4232 до выхода канадского отчета по занятости до примерно 1,4293 после него. Позднее пара откатила часть движения, но канадский доллар остался под давлением. Реакция подчеркнула, насколько плотно «луни» торгуется вокруг канадских публикаций по рынку труда — одних из самых внимательно отслеживаемых факторов в оценке политики Банка Канады.

Кривая доходности Treasuries выровнялась

Доходности Treasuries к закрытию были смешанными. Короткие доходности выросли, а доходность 30-летних бумаг слегка снизилась:

• 2 года: 4,7911%, плюс 3,51 базисного пункта.
• 5 лет: 5,0211%, плюс 3,01 базисного пункта.
• 10 лет: 5,2441%, плюс 1,11 базисного пункта.
• 30 лет: 5,6001%, минус 0,69 базисного пункта.

В результате кривая доходности выровнялась. Короткие доходности обычно наиболее чувствительны к ожиданиям по политике ФРС, поэтому их рост дал представление о том, как инвесторы видят ближайшую траекторию ставок Рост краткосрочных инфляционных ожиданий дал трейдерам еще один повод сохранять осторожность в отношении инфляционного прогноза, даже на фоне ослабления потребительских настроений.

Американские акции закрылись ростом

Основные индексы США закрылись ростом по всем направлениям:

• Промышленный индекс Dow Jones: 51 660,18, плюс 423,06 пункта, или 0,83%.
• S&P 500: 7 811,54, плюс 46,18 пункта, или 0,59%.
• Nasdaq Composite: 27 366,17, плюс 172,83 пункта, или 0,64%.
• Russell 2000: 2 806,9815, плюс 12,8535 пункта, или 0,46%.
• Nasdaq 100: 30 883,15, плюс 157,34 пункта, или 0,51%.

Отскок вышел за пределы технологического сектора. Dow показал лучший результат, к росту подключились и акции малой капитализации. Повышение последовало за опасениями по расходам, доходам и оценкам в сфере ИИ, которые способствовали четверговому снижению, — этот спор стал одной из центральных тем фондового рынка, поскольку инвесторы оценивают, будут ли масштабные расходы на искусственный интеллект генерировать доходы достаточно быстро, чтобы оправдать оценки сектора.

В своем дневном обзоре Адам отметил, что четверговое сравнение доходов OpenAI требовало поправки на доходы партнеров. Он также указал, что доллар в первоначальной реакции падал вместе с акциями ИИ-компаний — необычный ответ для валюты, которая часто выигрывает при снижении рисковых активов.

Европейские акции выросли, но большинство рынков завершили неделю снижением

Европейские акции в пятницу также завершили торги ростом:

• Германия, DAX: 25 087,28, плюс 1,13%.
• Франция, CAC: 7 803,34, плюс 0,95%.
• Великобритания, FTSE 100: 10 552,04, плюс 1,06%.
• Испания, IBEX: 19 033,10, плюс 0,55%.
• Италия, FTSE MIB: 49 746,30, плюс 0,91%.

Пятничный рост не стер недельные потери на большинстве рынков. Италия за неделю упала на 1,46%, Франция — на 1,19%, Германия — на 0,57%, Испания — на 0,27%. Исключением стала Великобритания с ростом на 0,86% за неделю. Французские беспорядки и бюджетная неопределенность оставались частью европейского фона.

Настроения в Мичигане падают, инфляционные ожидания растут

Предварительный индекс потребительских настроений Мичиганского университета за октябрь опустился до 46,3 с 48,1, ниже оценки в 47,8. Текущие условия были особенно слабыми — 44,7 против ожиданий 51,0. Компонента ожиданий оказалась лучше прогноза — 47,3 при оценке 45,5.

Инфляционные ожидания выросли:

• Ожидания на один год: 4,7% против 4,6%.
• Ожидания на пять лет: 3,5% против 3,4%.

Основное значение осталось выше майского минимума в 44,8, однако сочетание ослабших настроений и ожиданий более высоких цен вызывало обеспокоенность у политиков. Инфляционные ожидания Мичиганского университета внимательно отслеживаются, поскольку представления домохозяйств о будущих ценах считаются фактором инфляционной динамики. Данные по индексу потребительских цен и индексу цен производителей на следующей неделе войдут в расчет показателя личных потребительских расходов — предпочитаемого ФРС инфляционного индикатора.

Канада теряет еще 68 300 рабочих мест

Канадский отчет по занятости за сентябрь показал снижение на 68 300 рабочих мест, значительно не дотянув до ожидаемого роста на 9 200. После падения на 41 700 в августе сокращение занятости за два месяца достигло 110 000.

Занятость на полной ставке сократилась на 35 400, на частичной — на 32 900. Уровень безработицы вырос до 6,5% с 6,4%, а уровень участия снизился до 64,8% с 65,0%. Падение участия ограничило рост безработицы.

В слабом итоговом показателе были свои оговорки. Занятость в государственном секторе упала на 70 000, тогда как в частном секторе выросла на 24 100. Сокращения в образовании и среди молодежи также вызвали вопросы о сезонных корректировках в связи с возвращением к учебе.

Тем не менее второе подрядное месячное снижение занятости трудно игнорировать. Рост зарплат постоянных сотрудников ускорился до 2,3% с 2,0%, что создает дополнительную сложность для Банка Канады — противоречие, которое центральные банки обычно учитывают при определении политики.

Нефть почти без изменений, Иран остается риском выходных

Фьючерсы на нефть WTI на предоставленном срезе торговались около 91,50 доллара, плюс 0,01 доллара, или 0,01%.

Ранее облегчение наступило после комментариев президента Трампа о том, что переговоры с Ираном были продуктивными, а удары по Тегерану будут отложены до после промежуточных выборов. Это помогло снизить непосредственную премию за эскалацию, но не разрешило конфликт или риски для поставок энергоносителей.

Вечерний отчет Baker Hughes показал рост общего числа буровых установок в США на пять, до 603, включая увеличение числа нефтяных установок на шесть, до 462. За количеством установок следят как за индикатором будущих поставок в США, что делает еженедельный отчет постоянным ориентиром для энергетических трейдеров, оценивающих баланс рынка.

Золото и серебро растут

Драгоценные металлы показали уверенный рост на вечернем срезе:

• Спотовое золото: 4 196,065 доллара, плюс 62,375 доллара, или 1,51%.
• Серебро: 60,7912 доллара, плюс 1,6107 доллара, или 2,72%.

Золото выросло, несмотря на повышение доходностей двух-, пяти- и десятилетних Treasuries. Смешанный доллар и слегка снизившаяся доходность 30-летних бумаг создали менее однородное давление. Вклад мог внести и рост инфляционных ожиданий, хотя данные сессии не позволяют установить единственный драйвер движения. Металл традиционно рассматривается как средство сохранения стоимости в инфляционной среде, поэтому сдвиги инфляционных ожиданий привлекают внимание золотых трейдеров.

Биткоин слегка вырос

Биткоин торговался около 82 316 долларов, плюс 640 долларов, или 0,78%. Движение соответствовало восстановлению на фондовом рынке. Биткоин рос в более сильную для рисковых активов сессию, хотя это движение не сформировало отдельного тренда относительно broader рынка.

Взгляд на следующую неделю

Акции в пятницу восстановились, но опасения по инфляции и вопросы об экономике ИИ остаются. Слабые канадские данные по занятости добавили проблему для валютных трейдеров, а события на Ближнем Востоке в выходные могут повлиять на настроения. Ключевые пункты для наблюдения: данные CPI и PPI, возможные выходные новости с Ближнего Востока и влияние канадской статистики рынка труда на ожидания по Банку Канады.

Понедельник принесет разделенный праздничный день: американские акции будут торговаться в обычном режиме, рынок облигаций США будет закрыт, а канадские рынки закроются на День благодарения. Поэтому с началом новой недели торговые условия могут стать менее ликвидными.