Американские акции снизились на фоне роста нефти выше $102 и доходностей облигаций
Ключевые выводы
- •Основные американские индексы в пятницу отдали утренние прибыли: Dow потерял около 200 пунктов, или 0,4%, S&P 500 снизился на 0,2%, Nasdaq — на 0,1% на фоне роста доходностей и цен на нефть.
- •Доходность 10-летних казначейских облигаций вновь превысила 5%, 2-летних — выросла до 4,75%, а нефть WTI подорожала на 0,9% до примерно $102,82 за баррель на фоне продолжающихся сбоев в Ормузском проливе на седьмом месяце конфликта в Иране.
- •Согласно посту в X со ссылкой на Bloomberg, Саудовская Аравия сообщила европейским НПЗ, что в следующем месяце не получит квот на сырую нефть из-за остановки трубопровода Восток–Запад.
- •После повышения ставки ФРС на 25 базисных пунктов — первого за три года — трейдеры подняли подразумеваемую вероятность дополнительного ужесточения на полпункта до конца года с 41,7% до 44,3%.
- •Банк Японии поднял ставки до максимума за 31 год, а акции производителей чипов в основном стабилизировались после распродажи в середине недели, связанной с призывами Anthropic и OpenAI замедлить разработку ИИ.
Американские акции завершили пятницу снижением: промышленный индекс Dow Jones, S&P 500 и Nasdaq Composite отдали утренние прибыли на фоне очередного роста доходностей облигаций и цен на нефть. Dow упал примерно на 200 пунктов, или 0,4%, S&P 500 опустился на 0,2%, а Nasdaq — на 0,1%.
Торги совпали с днем «тройной ведьмы», когда одновременно истекают фьючерсы на фондовые индексы, опционы на индексы и акции опционы по различным торгуемым инструментам. Такие экспирационные сессии обычно отличаются одними из самых высоких объемов торгов в году, поскольку трейдеры закрывают или переносят позиции перед началом нового квартала. Джо Маццола, главный стратег по трейдингу Charles Schwab, предупредил, что волатильность может вновь возрасти на следующей неделе в связи с перебалансировкой позиций в конце квартала.
Доходности казначейских облигаций выросли, создав дополнительное давление на акции. Доходность 10-летних бумаг вновь превысила отметку 5%, а доходность 2-летних поднялась до 4,75%. Более высокие доходности, как правило, давят на акции, удорожая заемные средства и делая облигации относительно более привлекательными для инвесторов. Рост доходностей произошел на фоне продолжающейся переоценки инвесторами перспектив процентных ставок.
Нефть усиливает давление
Фьючерсы на нефть WTI выросли на 0,9% до примерно $102,82 за баррель послековременного снижения утром, однако падение оказалось недолгим. Нефть остается дорогой из-за сбоев в Ормузском проливе, связанных с продолжающимся уже седьмой месяц конфликтом в Иране, которые продолжают подталкивать цены на энергоносители вверх. Этот узкий проход, соединяющий Персидский залив с мировыми морскими путями, является одной из важнейших энергетических артерий мира: через него обычно проходит примерно пятая часть мировой торговли нефтью — потому сбои там быстро отражаются на ценах для потребителей и компаний по всему миру.
Озабоченность по поводу поставок подчеркнул пост в X от The Kobeissi Letter от 18 сентября 2026 года:
BREAKING: Saudi Arabia has informed European refiners that they will be allocated no crude oil next month amid the East-West pipeline shutdown, per Bloomberg. European customers normally receive Saudi Arabian crude oil shipments on "term contracts," which are meant to ensure a…
— The Kobeissi Letter (@KobeissiLetter) September 18, 2026
Аналитики отмечают, что энергетический шок осложняет картину инфляции для центральных банков по всему миру.
Федеральная резервная система на этой неделе повысила процентные ставки на 25 базисных пунктов — первое повышение за три года. Решение широко ожидалось рынком, и акции после объявления первоначально выросли. Однако уверенность в том, что одного повышения будет достаточно для обуздания инфляции, невелика. Генеральный директор JPMorgan Chase Джейми Даймон заявил на этой неделе в интервью Yahoo Finance: «Мне неясно, победили ли мы инфляцию». Повышение на четверть пункта передается в экономику через удорожание заемных средств — от бизнес-кредитов до ипотеки — то есть через канал, посредством которого ужесточение политики призвано охладить спрос и рост цен.
Ставки на дальнейшее повышение растут
Трейдеры теперь закладывают в цены дальнейшее ужесточение политики. Согласно инструменту CME FedWatch, который переводит цены фьючерсов на ставку по федеральным фондам в подразумеваемые вероятности, шансы дополнительного повышения ставок на полпункта до конца года выросли в пятницу до 44,3% с 41,7% в четверг. Вероятность сохранения ставок без изменений снизилась с 11% до 9,8%.
Падение цен на нефть ниже $100 за баррель в начале недели дало некоторую краткосрочную передышку, однако с тех пор цены вновь выросли,яя инфляционное давление.
Акции чипмейкеров в основном удержались на этой неделе после распродажи в середине недели. Индекс PHLX Semiconductor снизился лишь незначительно. Распродажа была отчасти связана с призывами Anthropic и OpenAI замедлить разработку ИИ. Производители чипов находятся в центре строительства ИИ-инфраструктуры как поставщики вычислительного оборудования для крупных ИИ-моделей, поэтому настроения вокруг планов развития ИИ способны двигать весь сектор.
Банк Японии на этой неделе также повысил процентные ставки до максимального уровня за 31 год, добавив еще один уровень сложности на мировые рынки — и, совпав с решением ФРС на той же неделе, подчеркнув, что ужесточение политики стало общим направлением крупнейших экономик.
Поскольку в пятницу не вышло крупных корпоративных отчетностей или важных экономических данных, инвесторы сосредоточились на том, насколько далеко может зайти ФРС в ужесточении политики, если инфляция останется высокой. К закрытию Dow двигался к недельному снижению. Далее ключевыми факторами станут то, ослабнут ли сбои в Ормузском проливе или усилятся, как будут меняться саудовские квоты поставок нефти европейским НПЗ и что будут сигнализировать предстоящие коммуникации ФРС о темпе дальнейших повышений, при этом перебалансировка в конце квартала, вероятно, добавит шума к торгам в начале недели.
