Фьючерсы на акции США продолжили снижение, начавшееся в понедельник: наибольшие потери пришлись на технологические акции, поскольку рост доходности облигаций и обострение геополитической напряжённости давили на настроения на рынке акций.

Фьючерсы на S&P 500 снизились на 0,5%, а фьючерсы на Nasdaq упали на 1,1% — технологические акции пока лидируют по величине снижения за день.

Ослабление настроений в технологическом секторе в целом отвлечёт внимание от ключевых отчётов крупных ритейлеров, которые ожидаются на этой неделе. На случай, если вы пропустили:

• В США не выйдет важных макростатистических данных, однако эта неделя станет серьёзной проверкой состояния потребителя
• Пятничные данные по розничным продажам в США оказались слабыми, и теперь отчётности станут очередным испытанием

Пока же технологические акции вновь оказались под пристальным вниманием, поскольку акции в целом испытывают давление на фоне роста доходности облигаций. Доходность 10-летних казначейских облигаций США в течение дня поднимается к 4,74%, а 30-летних — к 5,33%. Последний показатель обновляет максимумы, невиданные с 2007 года, поскольку участники рынка продолжают оценивать инфляционные перспективы с учётом ситуации на Ближнем Востоке. Рост долгосрочных доходностей, как правило, сильнее всего сказывается на технологических компаниях, ориентированных на рост: их оценки в большей степени опираются на будущую прибыль, которая дисконтируется по более высоким ставкам по мере удорожания заимствований. Ориентир 2007 года также означает, что стоимость долгосрочных заимствований вернулась к уровням, действовавшим непосредственно перед глобальным финансовым кризисом, что подчёркивает масштаб переоценки на рынке облигаций.

Напряжённость между США и Ираном сохраняется: Трамп теперь даже пригрозил нанести удар по Оману, заявив, что страна «мешает» достижению сделки. Это держит инвесторов в напряжении и подавляет настроения на рынке акций.

Вот как ведут себя в ночной торговле на Уолл-стрит некоторые из наиболее заметных компаний:

• Sandisk -5.7%
• Western Digital -5.2%
• Seagate -4.5%
• Micron -4.2%
• Applied Materials -3.6%
• Intel -3.3%
• AMD -2.3%
• Nvidia -1.8%
• Tesla -1.4%
• Meta -0.7%
• Amazon -0.6%
• Alphabet -0.5%
• Microsoft +0.2%
• Apple +0.3%

Производители памяти и чипов вновь терпят убытки, как и полупроводниковый сектор в целом. Наиболее глубокие потери сконцентрированы среди поставщиков памяти и накопителей в верхней части списка — Sandisk, Western Digital, Seagate и Micron, — сегмента полупроводниковой индустрии с долгой историей резких циклов, обусловленных предложением, и спросом, тесно связанным с расширением дата-центров, стоящим за сделками вокруг ИИ. Это возвращает к нарративу, который уже давно давит на этот сегмент: раздувание капитальных расходов.

Это остаётся ключевой проблемой, хотя, как показали отчёты за второй квартал, технологические компании сумели пройти это испытание. Однако это не означает, что проблема исчезнет в ближайшее время.

В целом это лишь незначительный откат после стремительного роста в начале августа, и станет ли это началом чего-то большего — покажет время.