Инфляция цен производителей в США ускорилась в октябре: годовой темп вырос до 6,5%, хотя месячные приросты оказались ниже прогнозов, — противоречивый отчет, который усложняет ближайшее решение ФРС по процентным ставкам. Бюро статистики труда опубликовало данные 13 ноября. Биткоин опустился ниже $70 000 на фоне усиления ликвидаций, а акции технологического сектора испытали давление продаж, пока рынки усваивали информацию.

Отчет подал смешанные сигналы для криптовалютного рынка. Оптовая инфляция, оказавшаяся ниже прогнозов, сняла одну из ближайших проблем, однако высокий годовой показатель укрепил ожидания более жесткой денежно-кредитной политики США. Рост стоимости заимствований может оказывать давление на активы, оценка которых зависит от готовности инвесторов принимать риск.

Цены производителей растут в годовом выражении, а месячные приросты не оправдали прогнозов

По данным Бюро статистики труда, цены производителей конечного спроса выросли в октябре на 0,3% после пересмотренного роста на 1,4% в сентябре. Экономисты ожидали месячного увеличения на 0,4%, согласно экономическому календарю Danske Bank. Индекс PPI отражает отпускные цены, которые американские производители получают за свои товары и услуги, — показатель, который аналитики часто используют для выявления инфляционного давления до того, как эти издержки достигнут потребителей.

Годовая инфляция цен производителей достигла 6,5% против 6,3% в сентябре — максимального значения с ноября 2022 года. Годовой показатель также оказался ниже прогноза в 6,6%.

Согласно официальному релизу, цены на товары выросли на 0,5%, а цены на услуги увеличились на 0,2%. Цены на продукты питания поднялись на 1,3%, тогда как цены на энергоносители незначительно снизились на 0,1%. Затраты на транспортировку и складские услуги выросли на 2,0%, что отражает продолжающееся давление за пределами энергетического сектора. Цены на грузоперевозки грузовиками увеличились на 3,9%, согласно тому же релизу.

Бюро сообщило о росте на 4,9% в годовом выражении цен конечного спроса без учета продуктов питания, энергоносителей и торговых услуг. Этот показатель отличается от часто цитируемого базового индекса PPI, который исключает только продукты питания и энергоносители. Последний вырос на 5,0% в годовом выражении, совпав с ожиданиями экономистов, сообщает Associated Press.

Ранее на этой неделе статистическое ведомство сообщило о месячном росте потребительских цен в октябре на 0,4%. Потребительский показатель за сентябрь вырос на 0,6%. В совокупности эти публикации свидетельствовали о том, что инфляция остается устойчивой, несмотря на более медленные месячные приросты по отдельным показателям.

Вероятность повышения ставки ФРС остается в фокусе

Investopedia сообщила, что перед торговой сессией в пятницу трейдеры оценивали вероятность повышения ставки на 25 базисных пунктов в декабре в 88%. Эта цифра отражает рыночное ценообразование, а не решение ФРС, и вероятность может меняться по мере реакции фьючерсных цен на инфляционные данные и заявления чиновников. Вероятность декабрьского повышения ставки оставалась высокой, несмотря на более слабые месячные показатели инфляции.

Согласно календарю Федеральной резервной системы, следующее заседание по денежно-кредитной политике пройдет 8–9 декабря. В октябре политики сохранили базовую диапазон процентных ставок на уровне 3,75%–4,00%. Следующее решение будет учитывать более широкий круг данных, чем какой-либо отдельный инфляционный отчет.

Для инвесторов имело значение различие между годовой и месячной инфляцией. Месячный результат ниже консенсуса принес лишь ограниченное облегчение, тогда как высокие годовые показатели осложняли ожидания смягчения финансовых условий. Трейдеры также столкнулись с неопределенностью относительно размера возможного повышения.

Повышение ставки увеличило бы стоимость краткосрочного финансирования и могло бы повлиять на торговлю с плечом. Однако данные не подтвердили, что чиновники выберут конкретный вариант. Вероятности в CME FedWatch отражают позиции трейдеров, а не обязательства центрального банка.

Криптовалютный рынок снижается на фоне роста фьючерсов на акции

По данным CoinGlass по фьючерсам, биткоин торговался около $68 828, снизившись примерно на 6,4% за 24 часа в ходе пятничной распродажи. Отслеживаемый внутридневной диапазон простирался от $67 449 до $73 608. Эфир также торговался ниже $2 000, увеличивая потери среди крупных цифровых активов.

Деривативная платформа зафиксировала около $919 млн ликвидаций по фьючерсам на биткоин за скользящее 24-часовое окно, при этом длинные позиции составили примерно 95% этой суммы. Ликвидации происходят, когда биржи принудительно закрывают позиции с плечом, убытки по которым уничтожили обеспечивающее их обеспечение. Открытый интерес по фьючерсам на биткоин упал на 5,92%, что говорит о закрытии или потере позиций с плечом трейдерами в ходе снижения.

Панель CoinGlass по Bitcoin ETF также показала около $47,7 млн чистого оттока из американских спотовых биржевых фондов на биткоин за 12 ноября. Эта предварительная цифра относится к предыдущей торговой сессии, а не к потокам, вызванным публикацией данных PPI в пятницу, при этом потоки средств могут отставать от движений спотового рынка.

Между тем Barron's сообщила, что после появления данных по оптовой инфляции фьючерсы на индекс Dow выросли на 0,5%. Фьючерсы на S&P 500 прибавили 0,6%, а фьючерсы на Nasdaq 100 выросли на 0,5%. Этот ранний рост последовал за слабостью фондового рынка в четверг, а не подтверждал устойчивое восстановление.

Investopedia сообщила, что доходность десятилетних казначейских облигаций держалась около 5,13% на фоне ожиданий дальнейшего ужесточения денежно-кредитной политики. Высокая доходность может конкурировать с акциями и бездоходными цифровыми активами за капитал. Тем не менее расхождение движений фьючерсов и криптовалют в пятницу показало, что рынки отреагировали неоднородно.

Следующее запланированное заседание ФРС 8–9 декабря станет определенным катализатором для политики. До этого решения инвесторы будут анализировать новые инфляционные данные и заявления чиновников на предмет признаков устойчивого ценового давления. Эта статья описывает рыночные условия и не является инвестиционной рекомендацией.

Источник: The Market Periodical