Государственный долг США достиг $40 трлн, согласно данным Министерства финансов, подтверждённым прошлой ночью, и теперь правительство, как ожидается, потратит более $1 трлн на проценты по этому долгу в 2026 финансовом году. Сторонники жёсткой бюджетной политики уже некоторое время предупреждают, что фискальная траектория страны неустойчива, и эта тема всё чаще выходит в число приоритетов избирателей в преддверии промежуточных выборов позже в этом году. Новый отчёт The Conference Board по-новому подаёт эту проблему для потребителей, оценивая потенциальное влияние на их личные финансы, если политики продолжат занимать средства нынешними темпами.

The Conference Board смоделировал ряд сценариев: базовый, использующий данные Congressional Budget Office на основе текущих тенденций; благоприятный сценарий, при котором федеральный дефицит сокращается примерно вдвое, в соответствии с нынешними предложениями по целевым показателям; и неблагоприятный сценарий, при котором дефицит растёт до 9% ВВП вместо нынешних 6%–7%. Группа также смоделировала два сценария финансового кризиса — дефолт и шок процентных ставок — о которых давно обеспокоены экономисты, такие как основатель Bridgewater Associates Рэй Далио.

Даже если не учитывать самые экстремальные негативные исходы, потребители всё равно могут потерять тысячи долларов, если политики не предпримут действий по сокращению расходов. Для домохозяйств такая постановка вопроса примечательна тем, что связывает давнюю дискуссию о федеральном бюджете с затратами, которые проявляются в повседневных решениях о заимствовании — от жилья до пенсионного дохода.

Например, в отчёте моделируется семья, которая откладывает средства на покупку дома за $600,000 через 5 или 10 лет, при первоначальном взносе 20% и ипотеке с фиксированной ставкой на 30 лет. Отчёт не приводит методологию расчёта ставок, предлагаемых в 2031 и 2036 годах, но приходит к выводу, что общие выплаты за три десятилетия по дому, купленному в 2031 году, составят $2.89 млн, а в 2036 году — $2.8 млн; это базовые показатели. В благоприятном сценарии, при котором правительство сокращает заимствования и процентные ставки ниже, эта сумма снижается на $53,000 для покупателей в 2031 году или более чем на $100,000 для покупателей в 2036 году.

Расходы потребителей тесно связаны с долговой ситуацией, заявил Michael Peterson из аналитического центра the Peterson Institute в разговоре с Fortune на этой неделе: "When the U.S. borrows this much … that drives up interest rates, which then increases household expenses because your mortgage goes up, your car loan, your credit card bills, and inflation more generally. So [we] may not get a bill at the end of the month for national debt, but [we] are paying that bill both in the form of taxes as well as an inflated level of expenses."

Peterson также сказал, что такие программы, как Social Security и Medicare, вскоре исчерпывают денежные резервы, создавая дополнительную нагрузку на государственные бюджеты в ближайшем будущем. По оценкам Committee for a Responsible Federal Budget, трастовый фонд Social Security будет исчерпан чуть менее чем через восемь лет, а Medicare — чуть менее чем через семь лет.

The Conference Board добавил, что когда эти средства закончатся, Treasury придётся решить, следует ли покрыть расходы из общего фонда на $2.7 трлн, по данным CBO, — что станет ещё одним бременем для бюджета.

Если выплаты из этих трастов будут сокращены, работники, приближающиеся к пенсии, столкнутся с разрывом в ожидаемом доходе. The Conference Board сообщает, что сокращение ежемесячных пособий в 2032 году составит $173. Однако к 2033 году, когда фонд исчерпается, эта сумма вырастет до $705 в месяц.

В 2034 году это будет означать разрыв в $721, а к 2036 году — недополучение $754 по сравнению с текущими ожиданиями.

Худшие сценарии

Приведённые выше сценарии не основаны на более пессимистичном исходе, при котором правительство США объявляет дефолт или начинается финансовый кризис. У скептиков такого исхода есть основания: экономика США располагает инструментами для снижения реальной стоимости своего долга благодаря Federal Reserve. Количественное смягчение, хотя и инфляционно, позволило бы избежать экстремальных последствий дефолта.

Аналогично, хотя доходности казначейских облигаций сейчас повышены, это лишь отчасти связано с опасениями по поводу фискальной траектории. Они также отражают долгосрочные инфляционные ожидания и предположения трейдеров о том, повысит ли Federal Reserve ставки.

Однако если любой из этих вариантов реализуется, угроза для домохозяйств будет серьёзной. Согласно отчёту, общие выплаты по указанному выше дому, купленному в 2031 году, взлетают до более чем $3 млн в случае дефолта и до более чем $3.6 млн в случае экстремального шока процентных ставок.

В отчёте делается вывод: "Neglecting the problem will not make it better and worsening our deficits will only increase the negative impacts of the debt on the rest of the economy … Addressing the national debt deserves to be a high priority for both voters and lawmakers, to benefit all Americans."

Этот материал впервые был опубликован на Fortune.com