Государственный долг США впервые преодолел отметку в $40 трлн, обозначив очередную крупную веху в стремительно растущем фискальном бремени, которое привлекает внимание как традиционных финансовых, так и криптовалютных рынков.

По данным Министерства финансов, валовой государственный долг США 18 августа 2026 года достиг $40 047 425 768 420,22. Эта веха наступила всего через пять месяцев после того, как в марте долг превысил $39 трлн, и менее чем через год после преодоления отметки в $38 трлн в октябре 2025 года, как подробно описано в отчёте FXStreet.

Последний рост возобновил дискуссию о государственных заимствованиях, ликвидности рынка казначейских облигаций и потенциальном влиянии растущего долга на такие активы, как Bitcoin и золото.

Государственный долг США достиг $40 трлн

Согласно ежедневному отчёту Минфина, по состоянию на 18 августа общий объём непогашенного государственного долга составлял около $40,047 трлн.

Эта сумма включает $32,266 трлн в ценных бумагах, удерживаемых публикой, и $7,782 трлн в виде внутреннего государственного долга — обязательств перед государственными фондами и счетами. Инвесторская база этого долга охватывает внутренних и иностранных держателей: Япония и Китай давно входят в число крупнейших иностранных кредиторов наряду с американскими пенсионными фондами, банками, страховыми компаниями и Федеральной резервной системой.

Темпы роста заметно ускорились в последние годы. Долг достиг $38 трлн в октябре 2025 года, вырос до $39 трлн в марте 2026 года и теперь превысил $40 трлн.

Последняя веха означает, что федеральный долг США более чем удвоился менее чем за десятилетие, что подчёркивает масштаб долгосрочных потребностей правительства в заимствованиях. Только долг, удерживаемый публикой, составляющий $32,266 трлн, теперь превышает размер годового объёма экономики США — уровень, который устойчиво не наблюдался со времён, непосредственно последовавших за Второй мировой войной.

Это событие также привлекло внимание финансовых аналитиков и рыночных обозревателей, которые оценивают, что может означать дальнейший рост долга для процентных ставок, инфляционных ожиданий и спроса инвесторов на альтернативные активы.

Минфин удваивает выкупы долгосрочных облигаций

Веха по долгу совпала с отдельным заявлением Минфина относительно его операций на рынке облигаций.

Минфин США сообщил, что увеличит масштабы ряда операций по выкупу долгосрочных номинальных купонных ценных бумаг, направленных на поддержание ликвидности. Максимальный объём вырастет с $2 млрд до не менее $4 млрд на операцию.

Расширенные операции запланированы на период с 9 сентября по 4 ноября 2026 года.

Программа охватывает казначейские ценные бумаги с погашением в секторах 10–20 лет и 20–30 лет.

Решение принято на фоне значительного давления вверх на долгосрочные доходности казначейских облигаций: доходность 30-летних бумаг достигла 19-летнего максимума, после чего несколько снизилась.

Регулярные операции по выкупу были возобновлены Минфином в 2024 году — впервые на устойчивой основе с 2002 года — для изъятия из обращения более старых и менее ликвидных ценных бумаг, а также для содействия краткосрочному управлению денежными средствами. С тех пор эти операции стали постоянной частью того, как ведомство поддерживает функционирование рынка.

Минфин заявил, что программа выкупов направлена на улучшение ликвидности и функционирования рынка. Она не сокращает общий долг правительства.

Что означает выкуп со стороны Минфина

Увеличение масштабов выкупов стало важной частью более широкой истории американского долга.

Официальное объявление Минфина о выкупе содержит полные подробности.

Ключевые изменения включают:

• Лимит выкупа: с $2 млрд до не менее $4 млрд на операцию
• Охватываемые ценные бумаги: казначейские облигации с погашением через 10–20 и 20–30 лет
• Период проведения операций: с 9 сентября по 4 ноября 2026 года
• Основная цель: улучшение ликвидности рынка казначейских облигаций

Хотя операция может помочь ослабить давление на ликвидность в отдельных частях рынка облигаций, она не меняет базовую траекторию федеральных заимствований. Поскольку выкупы фактически финансируются за счёт выпуска дополнительных краткосрочных обязательств, операции меняют структуру непогашенных казначейских бумаг, а не уменьшают их совокупный объём.

Поэтому веха долга в $40 трлн остаётся отдельной и значительно более масштабной фискальной проблемой.

Как долг США может повлиять на Bitcoin и золото

Последние данные о долге США также пристально отслеживают криптовалютные инвесторы.

Bitcoin часто обсуждается как потенциальный альтернативный актив, когда инвесторы начинают беспокоиться об обесценивании валют, инфляции или долгосрочной устойчивости государственных заимствований.

Ключевым элементом этого нарратива является фиксированный максимальный объём эмиссии Bitcoin — 21 миллион монет. В отличие от выпускаемых государствами валют, предложение Bitcoin невозможно увеличить сверх запрограммированного лимита.

Однако связь между долгом США и ценой Bitcoin не является прямой.

Согласно оперативным ценовым данным CoinMarketCap, Bitcoin недавно поднялся выше $69 000, достигнув максимального уровня с начала июня, пока инвесторы следили за развитием событий на рынке казначейских облигаций и за более широкими финансовыми условиями.

Золото также может привлекать спрос в периоды неопределённости, связанной с инфляцией, состоянием государственных финансов и денежно-кредитной политикой. В последние годы этот спрос усиливается устойчивыми закупками центральных банков, которые Всемирный совет по золоту оценивает более чем в 1 000 тонн ежегодно начиная с 2022 года.

Почему веха в $40 трлн имеет значение

Значимость последней долговой вехи выходит за рамки цифры из заголовка.

Более высокий государственный долг может увеличивать объём процентов, которые должно выплачивать федеральное правительство, особенно когда стоимость заимствований остаётся повышенной. Это давление уже заметно в бюджете: валовые процентные платежи по федеральному долгу превысили $1 трлн в год, что сделало проценты одной из крупнейших статей федеральных расходов — сопоставимой с годовыми оборонными затратами или превышающей их. В то же время устойчивые бюджетные дефициты могут влиять на ожидания в отношении будущих налогов, инфляции и денежно-кредитной политики.

Для финансовых рынков задача заключается в том, чтобы определить, как эти факторы давления будут взаимодействовать с экономическим ростом и процентными ставками.

Решение Минфина расширить ряд выкупов облигаций может помочь поддержать рыночную ликвидность в ближайшей перспективе. Однако базовое увеличение федерального долга остаётся неизменным.

Это различие важно для инвесторов, оценивающих последние новости о долге США.

Что ждёт рынки дальше

Следующий этап этой истории, вероятно, будет зависеть от выпуска казначейских бумаг, включая объёмы аукционов, устанавливаемые в рамках квартальных объявлений о рефинансировании, а также от долгосрочных доходностей облигаций, политики Федеральной резервной системы и общих экономических условий.

Для криптовалютных инвесторов особенно важной может оставаться реакция Bitcoin на изменения ликвидности и процентных ставок. Снижение доходностей и улучшение финансовой ликвидности способны поддержать рисковые активы, тогда как ужесточение условий может создать дополнительное давление.

Сама по себе цифра долга в $40 трлн не определяет автоматически, на каких уровнях будут торговаться Bitcoin, золото или акции. Скорее, рынки, вероятно, сосредоточатся на том, как лица, определяющие политику, управляют растущим долговым бременем и как оно влияет на экономику в целом.

Расширенная программа выкупов Минфина представляет собой одну из краткосрочных мер, направленных на улучшение ликвидности рынка облигаций. Между тем историческая долговая веха напоминает о растущих фискальных проблемах, стоящих перед Соединёнными Штатами.

Для инвесторов на традиционных и цифровых рынках оба события останутся в числе важных для наблюдения до конца 2026 года.

Заключение

Государственный долг США официально превысил $40 трлн, достигнув $40 047 425 768 420,22 18 августа 2026 года.

Эта веха совпала с решением Минфина увеличить ряд выкупов долгосрочных облигаций с $2 млрд до не менее $4 млрд на операцию.

Хотя программа выкупов предназначена для поддержки ликвидности, она не сокращает общий долг США. Между тем Bitcoin и золото остаются в центре внимания, поскольку инвесторы оценивают более широкие последствия роста государственных заимствований, доходностей казначейских облигаций и изменения рыночной ликвидности.