Первичные заявки на пособие по безработице в США снизились на 22 000 до 187 000 за неделю, завершившуюся 18 июля, что стало минимальным уровнем с сентября 1969 года. Поскольку ставка по федеральным фондам уже находится на максимуме за два десятилетия — 5.25%–5.50%, это снижение укрепило ожидания, что Федеральная резервная система может дополнительно повысить процентные ставки на предстоящем заседании.

Инструмент CME FedWatch теперь оценивает вероятность повышения ставки в 33.7%, что значительно выше 11.8% неделей ранее. Этот сдвиг разворачивает ожидания снижения ставок, которые поддерживали криптовалютные рынки ранее в июле.

Сильные данные по рынку труда ограничивают возможности ФРС

Заявки на пособие по безработице относятся к наиболее оперативным индикаторам состояния рынка труда: они публикуются еженедельно с минимальной задержкой, поэтому за ними внимательно следят как за ранним сигналом экономических изменений. Снижение на 22 000 стало крупнейшим недельным падением за три месяца. Экономисты, опрошенные Reuters, ожидали, что заявки вырастут до 212 000.

Повторные заявки — число людей, получающих пособие более одной недели, что является приблизительным показателем найма, — снизились до 1.796 миллиона за неделю, завершившуюся 11 июля, шестинедельного минимума.

В рамках двойного мандата Федеральной резервной системы — максимальной занятости и стабильности цен — устойчиво напряженный рынок труда может осложнить возвращение инфляции к целевому уровню центрального банка в 2%, поскольку давление на заработные платы из-за дефицита работников может передаваться потребительским ценам. Данные опубликованы на фоне того, как конфликт между США и Ираном повышает цены на нефть и усиливает инфляционные опасения. Совокупность этих факторов побудила трейдеров переоценить заседание ФРС 29 июля. По состоянию на 23 июля CME FedWatch показывал вероятность повышения ставки на уровне 33.7% против 11.8% неделей ранее, тогда как вероятность сохранения ставки без изменений составляла 66.3%.

Matthew Martin, старший экономист по США в Oxford Economics, отметил, что столь низкий уровень заявок сложно игнорировать.

"There may be some seasonal noise in the data, given summer months tend to be noisy, but the extremely low level of claims is hard to ignore, and the trend in continued claims remains encouraging," he said.

Martin добавил, что ограниченное число увольнений и более сильный найм должны сдерживать безработицу в ближайшие месяцы. Ограниченное предложение рабочей силы может даже опустить уровень безработицы ниже текущих 4.2%.

Однако экономисты предупредили, что сезонные остановки автомобильных заводов могли искусственно занизить показатель. На следующей неделе заявки могут восстановиться к нижней части диапазона 200 000.

Последствия для крипторынков

Хотя первичные заявки на пособие по безработице могут восстановиться в ближайшие недели, последнее снижение до минимума за несколько десятилетий укрепляет мнение, что рынок труда США остается устойчивым. Эта устойчивость может снизить срочность снижения процентных ставок для Федеральной резервной системы.

Более высокие процентные ставки повышают привлекательность наличных средств и облигаций, одновременно увеличивая альтернативные издержки владения активами без доходности, такими как криптовалюты.

Текущие настроения резко отличаются от начала июля, когда слабые данные по занятости возродили ставки на снижение процентных ставок и подтолкнули Bitcoin (BTC) к более высоким уровням.

Двухдневное заседание Федеральной резервной системы запланировано на следующую неделю. Трейдеры по-прежнему отдают предпочтение сохранению ставки без изменений с вероятностью 66.3%, хотя рост вероятности повышения отражает усиливающиеся инфляционные опасения. Неожиданно жесткий сигнал проверит, сможет ли крипторынок удержать недавние позиции, тогда как восстановление заявок на следующей неделе может быстро ослабить разговоры о повышении ставки.