ЭШВИЛЛ, Северная Каролина — Во вторник администрация Трампа призвала другие страны G20 активнее защищать свои отрасли и рынки труда от китайского импорта, утверждая, что подобные диспропорции «высасывают» столь необходимый рост из мировой экономики.

Двухдневная встреча глав финансовых ведомств — обнажившая разницу в тонах между принимающей стороной из США и рядом европейских участников — проходила на фоне распродаж на мировом облигационном рынке, вызванных опасениями по поводу растущего долга и инфляционного давления. G20 объединяет крупнейшие экономики мира, на которые приходится основная часть мирового производства и торговли; ее министры финансов регулярно координируют позиции по вопросам от облегчения долгового бремени до стабильности валют — хотя совместные заявления нередко маскировали глубокие разногласия.

Пока Вашингтон на параллельной встрече G20 с участием лидеров индустрии и министров торговли во вторник отстаивал невмешательство в регулирование ИИ, главной темой дискуссий министров финансов стал Китай.

Министр финансов США Скотт Бессент сообщил, что еще в прошлом году предупреждал других торговых партнеров: ужесточение американских тарифов приведет к наплыву перенаправленных на их рынки китайских товаров.

«И, к сожалению, я оказался прав. Так и произошло — и остальному миру, вероятно, стоит всерьез задуматься о том, что следует делать для защиты рабочих мест своих граждан», — заявил Бессент на встрече в Эшвилле, штат Северная Каролина.

«Мы наблюдаем множество нерыночных экономик с огромными дисбалансами, которые высасывают рост из остального мира», — сказал он журналистам.

Масштабный экспортный рывок Китая оказывает давление на экономики по всему миру, особенно на фоне высоких американских тарифов на китайские товары и полного запрета на отдельную продукцию, например китайские автомобили. Из-за хронически слабого внутреннего спроса Китай сделал ставку на экспорт электромобилей, полупроводников и других товаров. В июле его совокупный экспорт вырос на 23,9% в годовом исчислении, что усилило в Европе призывы к более жестким ограничениям на китайский импорт.

«Мы прекрасно знаем, что китайская валюта существенно недооценена, что Китай поддерживает и очень активно субсидирует свой экспорт, и это проблема и для Европы», — заявил в понедельник вечером министр финансов Польши Анджей Доманьский в интервью Reuters.

Торговый профицит Китая в товарах с Евросоюзом в прошлом году достиг €360,6 млрд, увеличившись на 15% по сравнению с 2024 годом, и в этом году продолжил расти, поскольку китайские компании нарастили продажи в ЕС, сократив импорт.

Еврокомиссар по экономике Валдис Домбровскис согласился, что Китай является крупным источником экономических диспропорций, однако отметил, что и США, и Европе предстоит сыграть свою роль в их выравнивании.

Выступая более прямо, министр финансов Германии Ларс Клингбайль указал, что ведущаяся США и Израилем война с Ираном наряду с продолжающимися американскими тарифными спорами также являются важными источниками неопределенности, сдерживающими мировую экономику.

«Неопределенность — это яд для экономического роста, — сказал Клингбайль. — Тарифные конфликты, которые ведут США, например нынешний спор с Канадой, разрушают доверие».

Остается неясным, смогут ли Соединенные Штаты сплотить этот разнородный форум для согласования совместного коммюнике о том, как сократить глобальные дисбалансы.

Входящий в G20 Китай проявляет мало интереса к давним призывам сократить промышленные субсидии и сбалансировать свою экономику, при этом его валюта юань по большинству оценок остается существенно недооцененной.

Пекин также использует свое доминирование в переработке критических минералов, введя в апреле 2025 года экспортные ограничения на редкоземельные металлы — в ответ на тарифы президента США Дональда Трампа; эти меры затронули и неамериканские компании. Редкоземельные металлы — важнейшее сырье для электромобилей, ветряных турбин, смартфонов и военной техники, а Китай перерабатывает подавляющую часть мировых поставок, что дает Пекину рычаги, с которыми мало кто может сравниться.

Министр финансов Японии Катаяма Сатсуки, выступая на брифинге в понедельник вечером после первого дня переговоров, сообщила, что сказала коллегам по G20: произвольные экспортные ограничения на критические минералы наносят вред мировой экономике и должны быть отменены.

По словам чиновников, раздел планируемого коммюнике, посвященный глобальным дисбалансам, оказался особенно сложным: Китай возражает против любого упоминания «нерыночных экономик» и жестких формулировок об ограничениях поставок критических минералов.

Европейские страны, со своей стороны, добивались включения жестких формулировок с осуждением войны России против Украины. Они выразили недоумение тем, что их российский коллега впервые с вторжения России в Украину в 2022 году присутствовал на форуме.

Во вторник распродажи на мировых облигационных рынках усилились: доходность 10-летних японских облигаций впервые с 1996 года достигла 3% — очередной признак беспокойства инвесторов относительно инфляции, вызванной энергетическими ценами, возможного ужесточения денежно-кредитной политики и ухудшения состояния госфинансов. Рост долгосрочных доходностей повышает стоимость заимствований для правительств и компаний по всему миру, поэтому министры финансов внимательно отслеживают их как индикатор стресса.

Чиновники Минфина США сообщили, что на воскресной встрече с управляющим Банка Японии Кадзуо Уэдой Бессент призвал к разумной денежно-кредитной политике, чтобы закрепить инфляционные ожидания и избежать чрезмерной волатильности валют.

«У меня есть информация, которой нет у рынка, и я убежден, что правительство Японии и Банк Японии предпримут шаги, которые приведут к укреплению иены», — заявил Бессент в интервью CNBC.

Эти заявления, подкрепляющие недавние призывы Бессента к повышению Банком Японии процентных ставок, расцениваются как попытка укрепить позицию Уэды для отстаивания повышения ставки на заседании по денежно-кредитной политике 17–18 сентября. Решение Банка Японии по ставке будет внимательно встречено не только в Токио, но и на мировых рынках, поскольку японские доходности влияют на стоимость заимствований и валютные потоки далеко за пределами Японии.