Индекс стоимости рабочей силы США вырос на 0,8% в III квартале, совпав с ожиданиями
Ключевые выводы
- •Индекс стоимости занятости за третий квартал вырос на 0,8% по сравнению с предыдущим кварталом, совпав с консенсус-прогнозом.
- •Квартальный рост заработной платы замедлился до 0,7%, а расходы на льготы увеличились на 0,9%.
- •Расходы на компенсации гражданским работникам выросли на 3,4% в годовом исчислении, причём льготы растут быстрее заработной платы.
- •Скорректированная на инфляцию заработная плата в частном секторе снизилась за год на 0,6%, поскольку номинальный рост оплаты отставал от потребительских цен.
- •ECI за четвёртый квартал покажет, продолжается ли недавнее замедление роста трудовых издержек.
Индекс стоимости занятости США (ECI) вырос на 0,8% в квартальном исчислении в третьем квартале, совпав с консенсус-прогнозом в +0,8% и замедлившись по сравнению с ростом на +0,9% в предыдущем квартале, согласно последним данным Бюро статистики труда (BLS).
Квартальная динамика показала:
- Льготы работникам: +0,9% против +1,0% в предыдущем квартале
- Заработная плата: +0,7% против +0,9% в предыдущем квартале
Как заработная плата, так и расходы на льготы внесли вклад в рост. Заработная плата увеличилась на 0,7%, а расходы на льготы выросли на 0,9% по сравнению с предыдущим кварталом.
В годовом исчислении общие расходы на компенсации гражданским работникам выросли на 3,4%, при этом заработная плата увеличилась на 3,1%, а рост расходов на льготы ускорился до 3,9%. Эти данные свидетельствуют о том, что давление трудовых издержек остаётся относительно сдержанным, хотя льготы продолжают расти быстрее заработной платы. Это сдерживание имеет значение и за пределами рынка труда: трудовые издержки являются ключевым компонентом базовой инфляции, поэтому замедление — важный ориентир для всех, кто следит за тем, ослабевает ли ценовое давление.
В частном секторе расходы на компенсации также выросли на 0,8% в квартальном исчислении и на 3,4% в годовом. Однако скорректированная на инфляцию заработная плата снизилась за год на 0,6%, поскольку номинальный рост зарплат продолжает отставать от роста потребительских цен. Стойкий разрыв между номинальным и скорректированным на инфляцию ростом заработной платы подчёркивает давление, с которым домохозяйства сталкиваются из-за удорожания жизни.
Для справки: ECI — это ежеквартальный отчёт BLS, который измеряет изменение общих расходов компаний на рабочую силу, охватывая как заработную плату, так и расходы на льготы. Он построен так, чтобы не зависеть от изменений структуры занятости по профессиям и отраслям, что является одной из причин, по которой Федеральная резервная система считает его «золотым стандартом» измерения инфляции заработной платы, поскольку он точнее и полнее других показателей трудовых издержек. Его главный недостаток — меньшая оперативность по сравнению с данными о среднечасовом заработке. Обновление за четвёртый квартал покажет, продолжится ли замедление; тем временем ежемесячные данные о среднечасовом заработке предлагают более частную, хотя и менее полную, оценку динамики зарплат.
Источник: ForexLive — Индекс стоимости рабочей силы США за III квартал: +0,8% против ожидавшихся +0,8%
