Доллар США снижается на фоне слабых данных по рынку труда за июль, отодвигающих ожидания повышения ставки ФРС

Доллар США уступил позиции по отношению к основным валютам после неожиданного сокращения числа рабочих мест в июле, что вызвало обеспокоенность стабильностью американской экономики. Данное снижение знаменует собой заметный перелом для валюты, которая на протяжении нескольких месяцев получала поддержку благодаря агрессивной кампании Федеральной резервной системы по ужесточению денежно-кредитной политики, начавшейся в 2022 году для борьбы с инфляцией на многолетних максимумах.

Разочаровывающие данные по занятости побудили финансовые рынки скорректировать свои ожидания: многие теперь предполагают, что Федеральная резервная система сохранит процентные ставки на текущем уровне, а не будет implementовать дальнейшие повышения. Федеральная резервная система, центральный банк Соединённых Штатов, действует в соответствии с двойным мандатом Конгресса, предусматривающим обеспечение как стабильности цен, так и максимальной занятости. Это означает, что признаки ухудшения на рынке труда могут выступать против дальнейшего ужесточения политики, даже когда инфляция остаётся выше целевого показателя ФРС в 2 процента.

Более слабые, чем ожидалось, данные по рынку труда также спровоцировали резкое снижение доходности казначейских облигаций США. Казначейские ценные бумаги широко рассматриваются как эталонные инструменты с фиксированным доходом, и их доходность обычно снижается, когда инвесторы ожидают более мягкой денежно-кредитной политики со стороны центрального банка. Более низкая доходность, в свою очередь, уменьшает процентное преимущество, которое помогало привлекать потоки капитала в активы, номинированные в долларах.

Между тем цены на золото резко выросли на фоне ослабления доллара. Золото, цена которого номинируется в долларах США, традиционно движется в обратном направлении по отношению к этой валюте — более слабый доллар, как правило, делает драгоценный металл более доступным для международных покупателей, владеющих другими валютами, что часто стимулирует спрос.

Каскад рыночных реакций — ослабление доллара, снижение доходности казначейских облигаций и рост цен на золото — подчёркивает чувствительность глобальных финансовых рынков к данным по занятости в США и их влиянию на решения ФРС в области денежно-кредитной политики. Инвесторы, вероятно, будут внимательно изучать предстоящие экономические публикации, включая данные по инфляции и последующие отчёты по рынку труда, в поисках дальнейших сигналов о том, подошёл ли к концу цикл повышения ставок ФРС.

Источник: Economic Times Markets