Просрочки по кредитным картам снизились по всем основным показателям во II квартале 2026 года, тогда как совокупные кредитные лимиты и общий доступный кредит выросли до рекордных уровней, оставив держателей карт в США примерно на $4,3 трлн ниже максимального использования лимитов, согласно данным Federal Reserve, Equifax, Fitch Ratings и New York Fed.

Показатели просрочек продолжают снижаться

Доля просрочек по кредитным картам, выпущенным всеми коммерческими банками, на 30 и более дней снизилась во II квартале до 2,85% с учетом сезонной корректировки — до самого низкого уровня с II квартала 2023 года — согласно данным Federal Reserve, опубликованным на этой неделе и основанным на регуляторной отчетности всех коммерческих банков. Показатель был ниже 3,04% годом ранее и 3,22% двумя годами ранее.

Доля просрочек на 60 и более дней по всем кредитным картам, включая private-label cards, такие как store cards, и карты subprime, снизилась к концу II квартала до 2,69% с 2,87% годом ранее и 3,04% двумя годами ранее, согласно Equifax, чья публичная серия данных доступна только с июня 2020 года. Этот показатель не скорректирован по сезонности.

Обе серии отражают траекторию периода пандемии и эпохи «Free Money», когда деньги — в виде федеральных стимулирующих выплат и расширенных пособий по безработице — поступали домохозяйствам, а ограничения сдерживали расходы по кредитным картам на поездки и другие виды активности, что привело к крайне низким уровням просрочек. Когда этот период закончился, последовал своего рода похмельный эффект, но с тех пор он постепенно сходил на нет.

У держателей карт категории prime показатель просрочек на 60 и более дней снизился до 0,84% — самого низкого уровня с эпохи free-money и значительно ниже любого значения, зафиксированного до нее, согласно данным Fitch Ratings, которое отслеживает результаты обеспеченных активами ценных бумаг (ABS), подкрепленных балансами по prime-кредитным картам.

Загадка показателя просрочек на 90 и более дней

В течение прошлого года значительное внимание привлекал растущий показатель просрочек по кредитным картам на 90 и более дней, публикуемый New York Fed и основанный на кредитных отчетах Equifax. Этот показатель неоднократно приводили как главное доказательство того, что потребители испытывают финансовое давление — что неудивительно, учитывая, что расходы домохозяйств составляют примерно две трети экономической активности США, а значит, динамика по картам внимательно отслеживается как индикатор состояния американского потребителя.

Однако, когда New York Fed в начале августа опубликовала свой отчет Q2 Household Debt and Credit Report, она прояснила этот вопрос в блоге. Повышенные значения отражали «устаревшие списанные долги», которые банки еще не убрали из кредитной отчетности клиентов, возможно, потому что продолжали попытки взыскать эти списанные суммы. Списание долга происходит, когда кредитор списывает задолженность со своего баланса как безнадежную, обычно примерно после 180 дней пропущенных платежей; при этом сам долг не исчезает, и кредиторы могут продолжать его взыскание или продать его сторонним коллекторам.

New York Fed отметила, что это новый тренд: в годы до пандемии банки удаляли такие устаревшие списанные долги из кредитной отчетности быстрее, и эти старые списанные суммы затем исчезали из показателя просрочек Equifax на 90 и более дней.

«Мы считаем, что показатель просроченной задолженности на уровне запасов растет из-за пула устаревших списанных долгов, которые кредиторы сообщают на протяжении более длительного времени, а не из-за фундаментального ухудшения частоты просрочек», — написала New York Fed в блоге.

Балансы отражают расходы, а не заимствования

Балансы по кредитным картам — это выписные остатки до внесения платежей. Они отражают расходы, а не заимствования. Большая часть этих сумм погашается каждый месяц к сроку оплаты и никогда не начинает приносить проценты.

Кредитные карты являются доминирующим инструментом оплаты для небольших покупок — например, в ресторанах, при бронировании поездок, онлайн-покупках, оплате через POS-терминалы в магазинах и киосках, а также при автоматическом списании счетов за мобильную связь и подписки на стриминг. Объем платежей по кредитным картам существенно опережает объем платежей по дебетовым картам. Платежи, где кредитные карты обычно не принимаются, такие как аренда и ипотечные платежи, а также очень крупные платежи, например первоначальный взнос за дом, налоговые платежи и покупка автомобиля, как правило, осуществляются чеком или банковским переводом ACH. Наличные все еще используют некоторые потребители, но в основном для небольших покупок.

В 2024 году потребители в США оплатили кредитными картами товары и услуги на $6,51 трлн, что на 11,7% больше, чем двумя годами ранее, согласно платежному исследованию Federal Reserve, опубликованному в июле. В исследовании нет данных за 2025 год.

Nilson Report оценил, что в 2025 году платежи по кредитным картам выросли на 6,1%. Платформы кредитных карт, такие как Visa, Mastercard и American Express, сообщали о сильных годовых темпах роста платежей по картам. Например, Visa в своей последней квартальной отчетности сообщила, что объем платежей по картам американских держателей вырос на 9% в годовом выражении по итогам Q1 2026, после несколько более медленного роста в прошлом году (+6,8%). На этой основе можно оценить, что в 2025 году платежи по кредитным картам выросли примерно на 6,1%, что соответствует около $6,9 трлн, прошедшим через кредитные карты потребителей США за год.

Балансы почти не меняются, несмотря на триллионы оборота

Выписные балансы по кредитным картам выросли на $54 млрд (+4,5%) в годовом выражении до $1,26 трлн, согласно отчету New York Fed Household Debt and Credit, основанному на данных Equifax. Большая часть этих балансов погашается к сроку оплаты и никогда не приносит проценты, поскольку держатели карт используют кредитные карты как платежный инструмент, а не как инструмент заимствования. Хотя за 12 месяцев через кредитные карты прошло почти $7 трлн, выписные балансы за тот же период выросли лишь на $54 млрд.

Категория «other» consumer loans — включая BNPL — выросла на $28 млрд, или на 5,2%, в годовом выражении до $568 млрд. В эту категорию входят personal loans, Buy-Now-Pay-Later (BNPL) loans, payday loans и аналогичные продукты. Эти балансы, за исключением текущих BNPL balances, приносят проценты. За последние 23 года эта категория выросла совсем немного, несмотря на рост населения, доходов, расходов, инфляции и появление BNPL-кредитования.

Бремя долгов по кредитным картам

Совокупные балансы по кредитным картам и «other» consumer debt выросли до $1,83 трлн.

Отношение долга к доходу — классический способ оценить долговую нагрузку. Household disposable income, публикуемый Bureau of Economic Analysis, включает зарплаты после уплаты налогов, а также доходы от процентов, дивидендов, аренды, доходы фермерских хозяйств, малого бизнеса, трансферные платежи от правительства и другие источники.

При этом он не включает capital gains, на которых богатые зарабатывают основную часть денег. Тем самым исключается и доход от программ вознаграждения акциями, и прирост капитала, на котором миллиардеры делают свои состояния.

Соотношение debt-to-disposable income для кредитных карт и «other loans» вместе составило во II квартале 7,75%, лишь немного выше, чем годом ранее (7,68%), и остается исторически низким, за исключением эпохи free money, когда трансферные выплаты непропорционально исказили показатели household disposable income.

Сколько еще осталось лимита по этим картам?

Совокупный кредитный лимит вырос на $324 млрд в годовом выражении до рекордных $5,56 трлн. При балансе по кредитным картам в $1,26 трлн общий доступный кредит вырос на $270 млрд в годовом выражении до рекордных $4,30 трлн.

Банки зарабатывают на комиссиях за эквайринг, которые они получают каждый раз, когда клиент оплачивает покупку кредитной картой; эти комиссии платит продавец. Кроме того, многие карты имеют ежегодную плату. Эти сборы являются важным источником прибыли, поэтому банки и их аффилированные партнеры, включая авиакомпании, активно продвигают свои карты, привлекая новые счета. В качестве стимула они предлагают держателям карт возврат 1% или 2% cash-back, мили или аналогичные бонусы.

Этот график показывает, что кредитные карты остаются примерно в $4,3 трлн от того, чтобы быть «tapped out» (исчерпанными). На фоне стремительно растущих кредитных лимитов домохозяйства накопили сравнительно немного долгов по кредитным картам.

Этим завершается мой четырехчастный квартальный анализ долгов домохозяйств. Вот три другие части:

Положение с автодолгом американцев

Долги домохозяйств, отношение долга к доходу, просрочки, обращения взыскания, взыскания и банкротства во II квартале 2026

Вот и HELOCs: ипотека, отношение жилищного долга к доходу, серьезные просрочки и обращения взыскания во II квартале 2026

Читаете WOLF STREET и хотите поддержать проект? Вы можете сделать пожертвование. Я очень это ценю. Нажмите на кружку, чтобы узнать как:

Подписаться на WOLF STREET...