Три ключевых экономических события недели: 10–14 августа
Ключевые выводы
- •Отчёт по CPI в США от 12 августа находится в центре внимания рынка: финансовые рынки в настоящее время оценивают вероятность повышения ставки ФРС на сентябрьском заседании FOMC в 55%.
- •Более слабые, чем ожидалось, данные по инфляции в США могут снизить вероятность дальнейшего ужесточения монетарной политики и оказать понижательное давление на доллар США, как это произошло после мягких данных по CPI за июнь.
- •Публикация ВВП Великобритании 13 августа будет внимательно отслеживаться трейдерами фунта стерлингов для получения сигналов о траектории британской экономики, пока Банк Англии балансирует между проблемой инфляции и признаками замедления роста.
- •Индекс цен производителей США от 13 августа выступает опережающим индикатором потребительской инфляции, и очередной мягкий отчёт может усилить ожидания ослабления инфляционного давления.
- •Некоторые аналитики ожидают, что FOMC сохранит ставки на текущем целевом уровне и рассмотрит возможность снижения ставок начиная с 2026 года.
Неделя с 10 по 14 августа принесёт несколько высокозначимых экономических релизов, которые могут определить направление валютных рынков. Внимание трейдеров сосредоточено на данных по инфляции в США, показателях роста экономики Великобритании и ценах производителей в США.
Уровень инфляции в США — 12 августа
Первое крупное событие — публикация отчёта по индексу потребительских цен (CPI) в США, запланированная на 12 августа. В настоящее время рынки оценивают вероятность повышения ставки Федеральной резервной системы на сентябрьском заседании в 55%, согласно ожиданиям, отражённым на финансовых рынках. CPI остаётся одним из наиболее пристально отслеживаемых индикаторов инфляции среди участников рынка, поскольку он даёт своевременную картину ценового давления по широкой корзине товаров и услуг и широко используется в сопоставлении с целевым показателем инфляции ФРС в 2%.
Более слабые, чем ожидалось, данные по инфляции могут снизить вероятность дальнейшего ужесточения монетарной политики и оказать понижательное давление на доллар США. Более мягкие данные по CPI за июнь уже спровоцировали резкое падение доллара, что подтверждает высокую чувствительность валюты к инфляционным сюрпризам. Некоторые аналитики ожидают, что Федеральный комитет по открытым рынкам (FOMC) сохранит ставки на текущем целевом уровне и рассмотрит снижение ставок в 2026 году.
Данные по ВВП Великобритании — 13 августа
Отчёт по ВВП Великобритании, который 13 августа опубликует Управление национальной статистики (ONS), будет внимательно изучаться трейдерами, торгующими фунтом стерлингов. Рынки оценят месячные, квартальные и годовые показатели роста для получения сигналов о траектории британской экономики. Публикация выходит в момент, когда Банк Англии балансирует между борьбой с инфляцией и признаками замедления экономики, что делает данные по росту критически важным фактором для формирования ожиданий относительно будущего курса монетарной политики Великобритании.
Существенное отклонение от консенсус-прогнозов может усилить волатильность по валютным парам с GBP: более слабый, чем прогнозировалось, рост потенциально окажет давление на фунт.
Индекс цен производителей США — 13 августа
Индекс цен производителей (PPI) в США, также публикуемый 13 августа, даёт более раннее представление об инфляционном давлении на оптовом уровне — до того, как оно дойдёт до потребителей. PPI широко рассматривается как опережающий индикатор потребительской инфляции, поскольку изменения затрат на производственной стадии могут предвосхищать последующие ценовые движения, отражаемые в CPI. Более слабые, чем ожидалось, показатели базового и общего PPI за июнь способствовали ослаблению доллара.
Ещё один мягкий отчёт может усилить ожидания снижения инфляционного давления и оказать дополнительное понижательное давление на американскую валюту.
Более широкий контекст
При столь большом числе высокозначимых релизов, сосредоточенных в одной неделе, дисциплинированное управление рисками остаётся критически важным для участников рынка. Геополитические события продолжают влиять на товарные и валютные рынки, а публикация экономических данных может провоцировать резкие краткосрочные движения цен. В совокупности данные по CPI, PPI и ВВП помогут сформировать рыночные ожидания относительно траектории монетарной политики по обе стороны Атлантики в преддверии осени.
