Запасы в деловом секторе США в августе выросли на 0,4%, совпав с ожидавшимся увеличением на +0,4% и замедлившись по сравнению с ростом на +0,8% в предыдущем месяце. Запасы в розничной торговле без учета автомобилей были опубликованы на фоне предыдущего роста на +0,8%.

Официально известный как отчет «Manufacturing and Trade Inventories and Sales», он ежемесячно публикуется Бюро переписи населения США примерно через шесть недель после окончания отчетного месяца. Он объединяет данные о запасах и продажах трех секторов — производителей, оптовых и розничных торговцев, — которые в совокупности охватывают основную часть товаров в экономике США.

К моменту публикации большая часть данных уже известна. Запасы в обрабатывающей промышленности выходят раньше в отчете о заводских заказах, а предварительные оценки оптовых и розничных запасов публикуются в выпуске Advance Economic Indicators примерно через четыре недели после конца месяца. Отчет о запасах в деловом секторе завершает картину итоговыми розничными цифрами — показателями, которые могут скорректировать предыдущие оценки, — и совокупным итогом, поэтому он редко влияет на рынки.

Ключевые показатели — это месячное изменение общих запасов и соотношение запасов к продажам, которое показывает, за сколько месяцев можно распродать имеющиеся запасы при текущих темпах продаж. Рост соотношения может сигнализировать об ослаблении спроса или о намеренном накоплении запасов, а снижение указывает на сокращение складских остатков и возможную необходимость пополнения запасов.

Главную ценность отчет представляет для отслеживания ВВП. Изменения частных запасов входят в число самых волатильных компонентов квартального роста и могут отклонять итоговую цифру на процентный пункт и более. Экономисты используют ежемесячные данные, в особенности розничные запасы без учета автомобилей, для уточнения оценок ВВП, и замедление в августе по сравнению с июльским темпом будет учтено в расчетах за третий квартал. Цифры приводятся в номинальных долларах, поэтому периоды быстрого роста цен на товары могут увеличивать стоимость запасов без изменения их физического объема.

В последние годы колебания запасов приобрели дополнительную значимость, поскольку компании осуществляли закупки с опережением введения тарифов, перестраивали цепочки поставок и адаптировались к меняющейся торговой политике, что создавало резкие искажения квартальных показателей ВВП. С окончательным подтверждением августовских данных внимание переключается на сентябрьский отчет, который выйдет примерно через шесть недель после окончания этого месяца и представит последнее месячное значение запасов за третий квартал, которое будет учтено в последующих оценках ВВП.

Источник: Investinglive