Доходность 30-летних казначейских облигаций США выросла до максимального уровня с 2007 года, поскольку геополитическая напряжённость, связанная с войной, рост цен на нефть и устойчивые инфляционные опасения продолжали оказывать давление на долгосрочный государственный долг.

Доходности казначейских облигаций США достигли многолетних максимумов на фоне инфляционных опасений; данные рынка США по состоянию на 18 августа 2026 г., 01:30 IST отражают движение доходности длинной облигации. Геополитическая напряжённость и рост цен на нефть усилили тревоги на рынке. Более высокие затраты на энергоносители являются широко признанным каналом инфляционного давления, а доходности долгосрочных облигаций особенно чувствительны к изменениям инфляционных ожиданий.

Опасения относительно растущего долга США и бюджетных расходов также серьёзно давили на рынок. Устойчивый бюджетный дефицит означает постоянный выпуск казначейских ценных бумаг, а увеличение предложения долгосрочных бумаг может повышать доходности, когда спрос инвесторов не поспевает за ним. Дополнительная компенсация, которую требуют инвесторы за владение более долгосрочным долгом вместо перекладывания коротких выпусков, известна как срочная премия (term premium) — это понятие часто упоминается, когда опасения, связанные с предложением, доминируют на длинном конце кривой доходности.

В ответ инвесторы теперь в целях управления рисками сосредоточиваются на облигациях с более короткой дюрацией. Дюрация измеряет чувствительность цены облигации к изменениям процентных ставок: поскольку цены облигаций движутся в обратной зависимости от доходностей, чем больше срок до погашения, тем сильнее колебание цены при заданном изменении ставок. Смещение в сторону более коротких сроков погашения снижает такую подверженность риску. Этот сдвиг сигнализирует об изменении условий для участников рынка облигаций. В то время как Федеральная резервная система напрямую устанавливает краткосрочные ставки, доходности долгосрочных облигаций определяются торгами на открытом рынке, поэтому запланированные события — ежемесячные данные по инфляции в США, результаты аукционов долгосрочных казначейских ценных бумаг, квартальные объявления о рефинансировании и заседания ФРС по денежно-кредитной политике — привлекают пристальное внимание всякий раз, когда доходность длинной облигации резко меняется.

30-летняя казначейская облигация, которую часто называют «длинной облигацией» (long bond), является одним из наиболее пристально отслеживаемых бенчмарков на мировом рынке облигаций с фиксированным доходом. Её доходность влияет на долгосрочную стоимость заимствований во всей экономике, включая ставки по ипотеке и корпоративное финансирование. Последний раз доходность 30-летних облигаций находилась на сопоставимых уровнях в 2007 году, в период, предшествовавший мировому финансовому кризису, после которого доходности резко снизились и в течение многих лет оставались исторически низкими.

Эта статья основана на материалах Economic Times Markets.