United Parcel Service (UPS) привлекла renewed внимание инвесторов после объявления об инвестициях в размере 2 млрд долларов, направленных в цепочку поставок, здравоохранение и международный бизнес компании — сегменты рынка, которые привлекают инвесторов, ищущих более защитную позицию в условиях расколотого инвестиционного ландшафта. Пока значительная часть рынка сосредоточена на сделках с полупроводниками и искусственным интеллектом (AI), другие инвесторы более пристально изучают компании с защитным позиционированием в области цепочки поставок и здравоохранения, и UPS — одна из тех, что недавно получила приток покупательского спроса.

Подробности об инвестициях в 2 млрд долларов

UPS объявила об инвестициях 24 августа, сообщив, что расходы «начались в 2024 году и будут продолжаться до 2028 года». Инициатива направлена на расширение присутствия компании по всему миру с акцентом на сектор здравоохранения. Проекты включают авиационный хаб на Филиппинах, объект в Канаде и хаб в гонконгском аэропорту — все они призваны укрепить общие мощности компании и сократить сроки доставки по всему миру.

Фокус на медицинской логистике является осознанным стратегическим приоритетом UPS. Компания выстроила специализированные возможности, такие как работа с холодовой цепью для термочувствительных фармацевтических препаратов и медицинских изделий — сегмент логистической отрасли, который, как правило, отличается более высокой маржой и более стабильным спросом по сравнению со стандартной доставкой посылок. Конкуренты, включая FedEx и DHL, также расширяют свои предложения в сфере медицинской логистики, что делает строительство объектов в Азиатско-Тихоокеанском регионе частью более широкой отраслевой экспансии в этом регионе и в медицинской цепочке поставок.

С учетом отраслевого сдвига в сторону доставки в день заказа эти шаги призваны расширить охват и масштаб компании, а также ее способность наращивать долю рынка. Автор ожидает, что UPS, будучи одним из доминирующих игроков на мировом рынке грузоперевозок, получит высокую отдачу от инвестиций в долгосрочной перспективе.

Фундаментальные показатели и оценка

Фундаментальные показатели компании подтверждают этот тезис. При рентабельности собственного капитала (ROE) 37,5% UPS продемонстрировала способность значимо обеспечивать возврат капитала акционеров на длинном горизонте. Маржа прибыли компании относительно низкая — чуть выше 6%, однако, по мнению автора, для отрасли доставки это неплохой показатель.

Что касается оценки, акции торгуются с форвардным мультипликатором прибыли ниже 15, что автор описывает как привлекательный уровень с учетом силы баланса и доходности свободного денежного потока UPS. В статье UPS характеризуется как «голубая фишка», способная продолжить рост, особенно если больше инвесторов будут искать более защитную структуру портфеля в текущих условиях.

Стратегические инвестиции UPS в расширение охвата и ключевые компетенции могут оказаться выгодными, особенно если другие участники рынка не решатся на аналогичные вложения. Капитальные затраты стали для инвесторов одним из ключевых вопросов: многие на рынке считают, что сейчас лучше сохранять больше денег, чем агрессивно тратить. Тем не менее, отмечается в статье, при сильном коэффициенте покрытия процентных расходов и разумной долговой нагрузке с учетом капиталоемкой бизнес-модели акции UPS выглядят привлекательно.

Мнение Уолл-стрит

UPS — одна из наиболее поляризующих компаний в глазах Уолл-стрит. Максимальная целевая цена аналитиков составляет 135 долларов за акцию, минимальная — 76 долларов, что явно отражает раскол в оценках перспектив акций. Автор полагает, что акции могут приблизиться к верхней границе установленного Уолл-стрит диапазона — или даже превысить ее, — если улучшится операционный рычаг и UPS сможет убедительно показать инвесторам, что расходуемый капитал окупается. Для читателей, следящих за этой историей, ключевыми ориентирами в дальнейшем станут отчеты о прогрессе инвестиционной программы 2024–2028 годов и доказательства того, что сегменты здравоохранения и международного бизнеса вносят вклад в маржу и долю рынка.

Автор отмечает, что акции UPS сейчас находятся почти на вершине его списка наблюдения.

На дату публикации Крис Макдональд не имел (прямо или косвенно) позиций в каких-либо ценных бумагах, упомянутых в этой статье. Вся информация и данные в этой статье приведены исключительно в информационных целях. Статья была первоначально опубликована на Barchart.com и распространена через Yahoo Finance.