Акции китайского производителя роботов Unitree Robotics выросли примерно на две трети с 15 октября: в понедельник они закрылись на отметке 672 юаня (100,75 доллара), а рыночная стоимость компании достигла 271,8 млрд юаней, или около 40,8 млрд долларов.

Рост отражает ожидания инвесторов, что системы искусственного интеллекта, созданные для чатботов, скоро смогут управлять машинами в физическом мире — область, известная как физический ИИ. Если технология будет развиваться так, как ожидается, роботы, способные убирать комнату или складывать бельё по команде, перестанут быть лабораторными демонстрациями, что потенциально принесёт пользу компаниям, производящим их корпуса, двигатели и суставы. Темпы роста показывают, как быстро рынки могут переоценить производителей аппаратного обеспечения, опираясь лишь на ожидания в области ПО, — ещё до того, как технология будет доказана за пределами лаборатории.

Основатель Unitree Ван Синсин способствовал последнему росту на Всемирной конференции по физическому ИИ в Ханчжоу 22 октября. Это мероприятие стало первой в истории компании партнёрской конференцией за десятилетие её работы. Ван заявил, что большие модели — ИИ-системы чатботного типа, обученные на огромных объёмах данных, — могут совершить прорыв в физическом ИИ в ближайшие годы.

«Если всё пойдёт хорошо, это займёт один-два года, иначе — два-три года», — сказал Ван.

Ван также сообщил, что GPT-6 Astra от OpenAI уже способна управлять роботами без какого-либо обучения. Его более широкий прогноз на конференции состоял в том, что большие модели совершат прорыв в физическом ИИ в течение одного-трёх лет. Этот срок даёт инвесторам конкретный ориентир для оценки обоснованности тезиса о физическом ИИ.

В пятницу акции Unitree достигли дневного лимита в 20% — максимального роста акции за одну торговую сессию — и закрылись на отметке 624 юаня (93,55 доллара). В понедельник акции прибавили ещё 7,69% и закрылись на уровне 672 юаней.

В понедельник JPMorgan повысил рейтинг Unitree с «отставать» до «превышать» и поднял целевую цену до 995 юаней (149,17 доллара). По терминологии аналитиков, рейтинг «превышать» означает, что банк рекомендует держать в портфеле больше данной акции, чем её доля в рыночном бенчмарке. Ранее JPMorgan утверждал, что Unitree слишком сильно зависит от аппаратной части и относительно слаба в программном обеспечении. Банк изменил своё мнение после бесед с Ваном и другими руководителями и изучения линейки гуманоидных роботов компании в Ханчжоу. Новая цель примерно на 48% выше цены закрытия в понедельник — 672 юаня.

Unitree разместилась 19 августа на STAR Market — технологической площадке Шанхайской фондовой биржи. Её гуманоидный робот G1 стоит около 16 000 долларов, что дешевле конкурирующих гуманоидов. Исследователи также выявили уязвимости безопасности, включая передачу аудио-, видеоданных и пространственных данных на внешние серверы без уведомления пользователей. Тем не менее подход компании привлёк достаточно внимания, чтобы поднять её оценку. Подобные вопросы безопасности — один из практических разрывов между сегодняшними лабораторными демонстрациями и видением управляемых командами домашних роботов, которое закладывают в цену инвесторы.

Unitree уже продаёт роботов. Tesla лишь недавно начала производство роботов Optimus на своём заводе во Фримонте, штат Калифорния, и ожидает внешние поставки примерно к концу 2027 года. Figure AI ещё в 2024 году заключила партнёрство с OpenAI по своим гуманоидным роботам, используя модели OpenAI для управления машинами. Эти смещённые по времени коммерческие графики — Unitree уже поставляет аппаратное обеспечение, а Tesla нацелена на внешние поставки в конце 2027 года — наряду с прогнозом Вана в один-три года дают молодой отрасли набор конкретных контрольных точек для оценки того, как быстро роботы обретут работающий «мозг».