Южнокорейский Kospi открылся во вторник на отметке 5 638,34, прибавив 3,09%, что стало первым ростом за четыре сессии. Рост был обусловлен ростом акций производителей чипов, включая Samsung Electronics и SK Hynix, подорожавших на фоне подачи Anthropic заявки на IPO. В тот же день Банк Кореи, центральный банк страны, сообщил законодателям, что экспорт чипов может снизиться на величину до $100 млрд, если американские технологические компании сократят расходы на искусственный интеллект.

Как рынок реагирует на IPO Anthropic?

Anthropic, разработчик модели ИИ Claude, публично подала заявку S-1 в Комиссию по ценным бумагам и биржам США и добивается листинга на Nasdaq под тикером ANT, как сообщал Cryptopolitan. Публичная подача S-1 — это раскрывающий документ, который требуют регуляторы США перед листингом акций; он подвергает финансовые показатели компании формальной проверке перед выходом на биржу.

Согласно заявке, выручка компании за первое полугодие достигла $16,29 млрд, выросши примерно на 1300% в годовом исчислении, а операционный убыток сократился до около $700 млн с $2,14 млрд. Эти цифры ослабили опасения, что расходы на ИИ могут никогда не превратиться в прибыль. SK Telecom, южнокорейский телеком-оператор и ранний инвестор, вложивший $100 млн в Anthropic, вырос примерно на 6%.

Индекс KOSPI открылся на 3,46% выше — на 5 658,65 — и в начале торгов поднялся в диапазон 5 700, что привело к срабатыванию пяти-minute программы автоматической остановки программной торговли около 10:13 утра — автоматического тормоза биржи при резких колебаниях индекса. Samsung закрылась с ростом более 4%, SK Hynix — более 5%. Обе компании входят в число крупнейших в мире производителей чипов памяти, спрос на которые тесно связан со строительством дата-центров, стоящим за большими ИИ-моделями. Kosdaq прибавил 2,29% и закрылся на отметке 743,83.

Иностранные инвесторы купили акций на чистую сумму 592,7 млрд вон, институциональные инвесторы — на 282,1 млрд вон, при этом частные инвесторы продали на чистую сумму 949,2 млрд вон.

О чем предупреждает Банк Кореи?

Несмотря на восстановление акций, Банк Кореи в письменном ответе депутату Ан До-голю изложил то, что назвал «пессимистичным сценарием». В ответе говорится, что если крупные американские технологические компании сократят расходы в следующем году, Южная Корея может продать чипов на $50–100 млрд меньше, чем ожидалось.

Модель банка также предполагает падение цен на чипы на 10%, что соответствует резким циклам бума и спада, исторически определявшим ценообразование на чипы памяти. В таком сценарии Южная Корея экспортировала бы меньше, что замедлило бы рост экономики в следующем году примерно на 0,4 процентного пункта. Профицит текущего счета также упал бы значительно ниже $430 млрд, которые банк прогнозировал на 2027 год.

Чипы составляют около половины экспорта Южной Кореи, поэтому банк продолжает предостерегать от столь сильной зависимости от них.

Согласно заявке банка, Amazon, Google, Microsoft, Meta и Oracle вместе потратили $40 млрд в прошлом году, как ожидается, потратят $80 млрд в этом году и могут достичь $110 млрд в следующем. Однако банк отметил, что остается неясным, как разовьются спрос на ИИ и цикл чипов памяти.

Банк Кореи сообщил о росте реального ВВП в третьем квартале на 1,0%, что более чем втрое превышает августовский прогноз в 0,3%. Экспорт вырос на 2,3% во главе с полупроводниками, и ожидается, что первоначальный годовой прогноз роста банка в 3,3% будет пересмотрен в сторону повышения.

Ли Дон-вон, официальный представитель, отвечающий за экономическую статистику, оценил, что полупроводники обеспечили до половины роста квартала. В то же время частное потребление снизилось на 0,2% — первое падение с конца 2022 года.

SK Hynix планирует опубликовать результаты третьего квартала в среду, за ней последует Samsung Electronics в четверг. Исход заседания Федерального комитета по открытым рынкам США и прогнозы крупных американских технологических компаний по капитальным расходам на ИИ также имеют значение. Эти публикации дадут следующие конкретные данные о спросе на ИИ-чипы и планах крупных технологических компаний по расходам — двух переменных, от которых зависят и рост во вторник, и предупреждение банка.