В интервью Punchbowl News президент Дональд Трамп заявил, что потенциальное повышение процентной ставки «не зависит полностью от Уорша», имея в виду председателя Федеральной резервной системы Джерома Уорша, — отметив, что председатель ФРС «имеет дело с советом, который весьма политизирован», и подчеркнув, что окончательное решение остаётся за более широким комитетом.

Трамп повторно выразил уверенность в председателе ФРС, заявив: «Я думаю, Уорш — отличный специалист. Я не буду его критиковать».

Эти высказывания стали заметным изменением тона по сравнению с первым сроком Трампа, в течение которого он часто и публично критиковал тогдашнего председателя ФРС Джерома Пауэлла за решения по ставкам — отход от давно существующей традиции, согласно которой действующие президенты воздерживаются от комментариев по вопросам денежно-кредитной политики из уважения к независимости центрального банка. Его решение похвалить Уорша, а не оказывать публичное давление, указывает на намеренное стремление сохранять конструктивную публичную позицию по отношению к действующему руководству ФРС.

Подчёркивая роль совета, а не только председателя, Трамп, по всей видимости, дистанцировал Уорша от единоличной ответственности за любые будущие повышения ставки, одновременно укрепляя свою поддержку его кандидатуры. Такая формулировка также подчёркивает степень политического внимания к решениям ФРС, даже несмотря на то, что институт структурно защищён от прямого исполнительного влияния.

Хотя председатель ФРС является самым влиятельным отдельным голосом в системе Федеральной резервной системы, решения по процентной ставке не принимаются единолично. Они определяются Федеральным комитетом по открытым рынкам (FOMC) на основе голосования большинством. Предпочтения председателя имеют значительный вес в обсуждениях, но не подменяют коллективный процесс принятия решений.

В состав FOMC с правом голоса входят семь членов Совета управляющих Федеральной резервной системы, президент Федерального резервного банка Нью-Йорка и четыре из оставшихся одиннадцати президентов региональных федеральных резервных банков, которые участвуют по принципу ежегодной ротации. Каждый член с правом голоса подаёт независимый голос на каждом регулярно запланированном заседании по вопросам политики, что означает, что председатель не может единолично повысить, снизить или сохранить целевой диапазон ставки по федеральным фондам, если большинство членов с правом голоса не согласно.

Федеральная резервная система была создана Законом о Федеральной резервной системе 1913 года и структурно построена так, чтобы сбалансировать государственное управление с региональным участием частного сектора. Совет управляющих, штаб-квартира которого находится в Вашингтоне, округ Колумбия, является федеральным агентством, члены которого назначаются президентом и утверждаются Сенатом на сроки в 14 лет по принципу ротации, что призвано оградить денежно-кредитную политику от краткосрочного политического давления. Председатель и вице-председатель отдельно назначаются из числа членов совета на сроки в четыре года.

В результате такой институциональной конструкции, даже если бы Уорш был лично склонен удерживать процентные ставки на неизменном уровне — или, наоборот, к ужесточению, — ему всё равно потребовалось бы выработать достаточный консенсус среди коллег с правом голоса для утверждения любого политического решения. Президенты региональных Федеральных резервных банков часто привносят различные экономические перспективы, основанные на специфике их округов, а члены совета управляющих также могут иметь независимые взгляды, сформированные их собственными экономическими оценками.

Комментарии Трампа подчёркивают политическую чувствительность, окружающую решения Федеральной резервной системы, особенно в периоды, когда ставка пересекается с более широкими фискальными и экономическими дискуссиями. Финансовые рынки и экономисты внимательно следят за комментариями исполнительной власти относительно ФРС, поскольку воспринимаемое политическое давление может усложнить усилия центрального банка по управлению инфляционными и занятостными ожиданиями через его коммуникационные каналы. Его решение похвалить Уорша, одновременно перенося ответственность за изменения ставки с председателя, отражает сложную динамику между исполнительной властью и центральным банком, который действует на основе установленного законом мандата по обеспечению максимальной занятости и стабильности цен.

Интервью было опубликовано Punchbowl News 7 августа 2026 года.