По сообщениям, администрация Трампа разрабатывает новые ограничения, направленные на то, чтобы не допустить удалённого доступа китайских компаний к передовым ИИ-чипам, размещённым в зарубежных дата-центрах. Эта инициатива рассматривается как часть продолжающихся усилий США по сдерживанию технологического развития Китая и защите национальной безопасности.

Ожидается, что этот шаг ещё больше обострит американо-китайские отношения, которые и без того напряжены из-за целого ряда экономических и военных разногласий. Крупные китайские технологические компании, включая Alibaba, скорее всего, почувствуют последствия, что может отразиться на их операционной деятельности и стратегических планах.

Сообщаемый план расширит и без того масштабный американский режим экспортного контроля. С 2022 года Министерство торговли США поэтапно вводило всё более жёсткие ограничения на поставки передовых ИИ-чипов и оборудования для производства полупроводников в Китай, а в 2023 и 2024 годах эти меры были расширены. Правила уже неоднократно обязывали американских производителей чипов, прежде всего Nvidia, получать лицензии на продажи в Китай или перерабатывать продукцию для этого рынка.

Однако существующие меры регулируют физическое перемещение оборудования. Сообщаемый план распространит действие режима на то, как передовые чипы используются после их установки за рубежом, то есть на канал, через который вычислительные мощности могут быть доступны без физической поставки ограниченного чипа в Китай. Облачные сервисы позволяют арендовать передовые вычислительные мощности в другой стране, и именно закрытие этого пробела, по всей видимости, и является целью новых ограничений.

Новые ограничения также пересекаются со списком «китайских военных компаний» Пентагона, который ведётся в соответствии с разделом 1260H Закона о бюджетных ассигнованиях на национальную оборону 2024 года и включает компании, которые власти США связывают с военной модернизацией Китая. Alibaba присутствует в этом списке, и её возможное исключение стало предметом торговли на рынках предсказаний. Включение в список по разделу 1260H представляет собой требование к раскрытию информации, а не прямой запрет, однако это публичный маркер внимания со стороны США, а активность на рынках предсказаний вокруг статуса Alibaba показывает, насколько внимательно инвесторы за этим следят.

Ключевые выводы

• Новые ограничения администрации Трампа на ИИ-чипы, по-видимому, сигнализируют об обострении напряжённости между США и Китаем, что может негативно повлиять на шансы Alibaba на исключение из списка китайских военных компаний.
• Цены на рынках предсказаний по вопросу исключения Alibaba к 30 июня 2027 года остаются относительно стабильными: цена варианта YES незначительно снизилась с 18% до 17,5%.
• Ограничения могут указывать на усиление внимания американских властей к технологическим возможностям китайских компаний и их предполагаемым связям с военной сферой.

На что обратить внимание

Наблюдателям следует отслеживать официальные заявления правительства США относительно реализации этих ограничений на ИИ-чипы, в том числе о том, как будет проверяться соблюдение требований зарубежными дата-центрами и облачными провайдерами, на инфраструктуре которых размещаются передовые чипы. Развитие дипломатических отношений между США и Китаем может дополнительно влиять на рыночные ожидания относительно того, будут ли компании вроде Alibaba исключены из списка военных компаний. Заявления и действия Alibaba и других китайских технологических компаний также могут пролить свет на то, как они планируют адаптироваться к новым ограничениям.