Экономисты Уолл-стрит ожидают, что доходности казначейских облигаций США останутся высокими — сценарий «выше и дольше» — согласно октябрьскому опросу WSJ.

Сочетание улучшающихся темпов роста, нового инфляционного давления и опасений по поводу фискальной траектории США повысило доходности облигаций с начала лета. Многие экономисты заявили, что этот «коктейль» вынудил их пересмотреть свои предположения о спросе инвесторов на казначейские облигации, доходности которых растут при падении цен.

Разброс прогнозов в опросе остаётся широким. Минимальный прогноз доходности 10-летних казначейских облигаций на декабрь 2027 года составляет 3,95%, а максимальный — 5,63% (представлены Джеймсом Смитом и Алленом Синаем соответственно). Этот разброс примерно в 1,68 процентного пункта иллюстрирует диапазон взглядов профессиональных прогнозистов относительно будущих уровней ставок.

Сопровождающий опрос график, основанный на данных о доходностях казначейских облигаций через FRED и составленный WSJ, отображает доходность 10-летних казначейских облигаций чёрным цветом, среднее значение октябрьского опроса WSJ — синим квадратом, а среднее значение июльского опроса WSJ — светло-зелёными треугольниками; все значения в процентах.

Доходность 10-летних казначейских облигаций является широко отслеживаемым ориентиром стоимости заимствований по всей экономике США, влияя на ставки всего — от ипотеки до корпоративного долга, — и поэтому прогнозы доходности в опросе привлекают внимание далеко за пределами рынков облигаций. Опрос экономических прогнозов WSJ ежемесячно собирает прогнозы профессиональных экономистов по росту, инфляции и процентным ставкам на многолетнем горизонте, что делает его регулярной точкой отсчёта для оценки сдвигов в ожиданиях относительно траектории ставок США. Поскольку опрос обновляется ежемесячно, ближайшие выпуски покажут, пересматривают ли экономисты свои предположения о спросе на казначейские облигации и каким образом.

Источник: Econbrowser