Подрядчики по морскому бурению Transocean Ltd. (RIG) и Valaris (VAL) продвинулись еще на один важный шаг к объединению операций после того, как Министерство юстиции США выдало антимонопольное разрешение на предлагаемое поглощение Valaris компанией Transocean. Компания по морскому бурению раскрыла информацию о разрешении в отчете 8-K в среду, устранив последнее регуляторное препятствие в США для сделки.

Антимонопольное подразделение Минюста одобрило сделку в рамках стандартной процедуры проверки Hart-Scott-Rodino — предслиянного рассмотрения, используемого для оценки потенциальных антимонопольных рисков, и этот регуляторный период оценки теперь завершен. В рамках этой процедуры завершение рассмотрения позволяет компаниям на законных основаниях продолжить сделку в США, что стало значительной регуляторной вехой для соглашения.

Согласно условиям слияния, о котором впервые было объявлено 9 февраля 2026 года, Transocean обменяет 15,235 своих акций за каждую находящуюся в обращении акцию Valaris. Сделка полностью структурирована как обмен акциями, ее оценочная стоимость составляет $5,8 млрд, и она не предусматривает денежных выплат — то есть акционеры Valaris, участвующие в сделке, получат акции Transocean, а не денежную компенсацию.

После объявления акции Valaris показали умеренный рост, прибавив примерно 0,09% в ходе торговой сессии — движение, которое указывало на то, что участники рынка считают сделку плавно продвигающейся к завершению.

Осталось одно одобрение

После получения регуляторного одобрения в США остается одно существенное препятствие. Бразильский Административный совет по экономической защите (CADE) должен еще предоставить свое разрешение. CADE начала официальное рассмотрение сделки 7 августа, и ее согласие является последним регуляторным требованием, прежде чем сделка сможет быть закрыта. Как бразильский антимонопольный орган, CADE проводит для своей юрисдикции тот же тип антимонопольной оценки, который Минюст США уже завершил для Соединенных Штатов.

Transocean и Valaris сохраняют ожидание, что слияние завершится в четвертом квартале 2026 года, и этот прогнозируемый срок остался неизменным после одобрения Минюстом. Наблюдатели рынка предвидели такое развитие событий: на прошлой неделе в понедельник CTFN сообщила, что разрешение Минюста, вероятно, будет получено в ближайшее время.

Рыночный контекст

Сделка объединяет двух лидеров отрасли в сфере морского контрактного бур. Valaris располагает парком мобильных морских буровых платформ, обслуживающих нефтегазовые компании по всему миру, а Transocean работает в том же секторе, что делает это объединением двух прямых конкурентов. Получившийся объединенный флот составит значительную часть мировых мощностей морского бурения.

Аналитики Уолл-стрит, отслеживающие акции Valaris, присвоили им консенсусный рейтинг «Держать», а текущее среднее целевое значение цены составляет $80,00. Рыночная капитализация Valaris составляет около $5,45 млрд, а средний дневной объем торгов обычно составляет около 1 087 317 акций.

Технический индикатор настроений по VAL в настоящее время показывает сигнал «Покупать». Однако другие базовые показатели демонстрируют более неоднозначную картину. В последних отчетных периодах компания продемонстрировала высокие показатели рентабельности и устойчивые значения рентабельности капитала, а ее мультипликатор оценки также выглядит благоприятно на фоне отраслевых конкурентов.

С другой стороны, генерация свободного денежного потока за последние двенадцать месяцев была отрицательной. Несколько технических индикаторов, включая MACD, в последнее время также демонстрируют медвежьи сигналы, а акции Valaris в последнее время торговались ниже нескольких важных уровней скользящих средних. Эта картина способствовала разделению мнений среди наблюдателей рынка, следящих за акциями.

Пока же график слияния продолжает двигаться к завершению в четвертом квартале. Ключевым оставшимся событием является регуляторное решение CADE из Бразилии.

Эта статья первоначально была опубликована на Blockonomi.