Ключевые выводы

Ведущие крипто-акции выиграют от потенциального бычьего рынка криптовалют.

Индекс страха и жадности на крипторынке указывает на то, что бычий тренд может продолжиться.

Среди лучших крипто-акций для покупки — Coinbase, Robinhood и Galaxy.

Крипто-акции восстановились во второй половине августа вместе с Bitcoin и основными альткоинами. Coinbase, Robinhood и Galaxy Digital все отросли от недавних минимумов на фоне улучшения торговых условий. Эта связь носит структурный характер: все три компании получают существенную долю бизнеса от торговой активности, кастодиальных услуг или стоимости активов, которые растут и падают вместе с ценами на криптовалюты, поэтому их акции часто торгуются как высокобета-прокси самого крипторынка.

Однако высокое значение индекса страха и жадности не гарантирует продолжения бычьего рынка. Завышенные настроения также могут указывать на переполненные позиции и повышенный риск коррекции.

Поэтому более убедительный инвестиционный аргумент зависит от того, останутся ли цены на Bitcoin и альткоины достаточно устойчивыми, чтобы поддержать торговую активность, активы под управлением, комиссионные доходы от транзакций и другие крипто-связанные направления бизнеса.

Акции Coinbase дают прямую экспозицию на крипторынок

Акции Coinbase отскочили во время недавнего восстановления Bitcoin и альткоинов. Они выросли с минимального с начала года уровня $137.87 до текущих $178. Компания выиграет от бычьего рынка криптовалют благодаря своей роли в отрасли.

Это крупнейшая криптобиржа в США и один из крупнейших держателей ключевых монет. Coinbase — 9-й по величине держатель Bitcoin в мире: 17 311 монет на сумму более $1,3 млрд. Компания также владеет более чем 150 тыс. монет ETH стоимостью свыше $365 млн. Таким образом, компания напрямую выиграет от продолжающегося крипторалли.

Компания также может выиграть от роста объёма транзакций, который в последние кварталы находился под давлением. Это важно, поскольку комиссионные доходы — одна из самых циклических статей выручки Coinbase, зависящая как от цен, так и от активности розничных инвесторов. Согласно последним результатам, объём транзакций в прошлом квартале снизился на 15% в квартальном исчислении. Объём транзакций упал на 21% QoQ, и восстановление крипторынка может это компенсировать.

Крипторалли также может привлечь больше людей к стейблкоинам, которые являются важной частью бизнеса компании. Действительно, рыночная капитализация USD Coin (USDC) выросла до более чем $73 млрд с минимума этого месяца в $71 млрд. Coinbase заработала более $292 млн на стейблкоинах. В отличие от торговых комиссий, доходы от стейблкоинов обычно растут пропорционально размеру активов, а не повседневной волатильности, поэтому Coinbase позиционирует это как более стабильное направление бизнеса.

Coinbase также работает над изменением своей бизнес-модели. Помимо криптотрейдинга, компания запустила торговлю акциями и ETF, прогнозы (predictions) и деривативы.

Акции Robinhood могут выиграть от роста криптообъёмов

Хотя акции Robinhood недавно восстановились, они всё ещё значительно ниже прошлогоднего пика. Одна из причин — давление на криптовыручку компании в последние кварталы.

Последние результаты показали, что номинальный криптообъём снизился до $40,4 млрд во втором квартале против $82,4 млрд в четвёртом квартале 2025 года. Объём Bitstamp составил $22,1 млрд, а Robinhood App — $23,6 млрд. Это снижение совпало с «крипто-зимой». Поэтому новое бычье ралли на крипторынке было бы благоприятным для цены акций HOOD.

У акций Robinhood есть и другие катализаторы. Во-первых, число клиентов с фондированными счетами выросло до 28,4 млн во втором квартале против 26,5 млн годом ранее.

Кроме того, количество пенсионных счетов превысило 2,15 млн, что на 47% больше, чем во втором квартале прошлого года. Общие активы на кастодиальном обслуживании выросли до $34,5 млрд. Помимо этого, объём активов в Robinhood Chain достиг рекордного уровня. Эти показатели важны, поскольку демонстрируют рост менее зависящих от крипторынка сегментов бизнеса, где регулярные кастодиальные и процентные отношения могут смягчать волатильность торговой выручки.

Galaxy Digital сочетает экспозицию на криптовалюты и ИИ

Galaxy Digital, основанная Майклом Новограцем, также испытывала давление во время «крипто-зимы». Её акции упали с рекордного максимума $46.15 до текущего уровня $23.21.

Акции снизились, поскольку инвесторы реагировали на «крипто-зиму» и падающие объёмы, приведшие к существенным убыткам. Выручка также снизилась до $8,7 млрд с $10,2 млрд в первом квартале.

Компания может выиграть от бычьего рынка криптовалют, поскольку он улучшил бы её показатели. Она также рассчитывает, что недавно запущенная кредитная линия поможет улучшить результаты.

Galaxy Digital также может выиграть от инвестиций в индустрию дата-центров. В рамках этого компания сотрудничает с CoreWeave и уже предоставляет свои площади для дата-центров. Этот рост может продолжиться в ближайшей перспективе по мере роста спроса. Направление дата-центров даёт Galaxy двойную экспозицию: на активность крипторынка и на инфраструктурное развёртывание ИИ-вычислений, которое поддерживает высокий спрос на мощности дата-центров по всей отрасли.

Эта статья носит исключительно информационный характер и не является финансовой рекомендацией. Рынки акций и криптовалют могут испытывать резкие ценовые движения.

Источник: The Market Periodical