Токенизация начинает менять традиционные финансовые рынки, и публично торгуемые акции оказываются в центре внимания. До сих пор основное внимание было приковано к примерно 3,3 млрд долларов токенизированных акций, уже находящихся в блокчейне, по данным RWA.xyz. Однако одно из самых значимых изменений может разворачиваться до открытия Уолл-стрит и после её закрытия.

Данные отрасли показывают, что более 70% объёма торгов токенизированными акциями на BNB Chain теперь приходится на период вне обычных рыночных часов США, причём схожие тенденции наблюдаются на Solana и Base. Токенизированные акции позволяют инвесторам торговать бумагами, листингованными в США, в разных часовых поясах, не дожидаясь открытия торгов, что потенциально меняет распределение ликвидности в течение суток. Тем не менее многие платформы, обеспечивающие эту активность, остаются недоступными для американских инвесторов, даже несмотря на то что регуляторы США начинают освобождать место для торговли токенизированными акциями.

В выпуске Crypto Biz на этой неделе рассматриваются торговля токенизированными акциями, экономика майнинга биткоина, предложенные правила бухгалтерского учёта, которые могут упростить компаниям учёт стейблкоинов как денежных эквивалентов, и растущее биткоин-казначейство Strive.

Токенизированные акции находят аудиторию за пределами торговых часов Уолл-стрит

Большинство торгов токенизированными акциями на Solana и BNB Chain теперь проходит вне обычных рыночных часов США, что указывает на то, что круглосуточный доступ становится главным преимуществом акций, выпущенных в блокчейне. Такой pattern возможен потому, что публичные блокчейны работают непрерывно, позволяя токенизированным версиям американских акций переходить из рук в руки ночью и в выходные, пока традиционные биржи закрыты.

Согласно данным Blockworks, на которые ссылается The Kobeissi Letter, более 70% объёма торгов токенизированными акциями на BNB Chain приходится на период за пределами традиционного торгового окна с 9:30 до 16:00 по восточному времени. На Solana этот показатель составляет 63%, а на Base — почти 60%.

Активность также растёт. Jupiter сообщил о 50-процентном росте объёма торгов токенизированными активами по сравнению с предыдущим месяцем, а по данным RWA.xyz, стоимость токенизированных акций за последние 30 дней выросла на 15% до почти 3,3 млрд долларов.

Эта тенденция совпала с тем, как инновационное исключение Комиссии по ценным бумагам США открывает дверь для соответствующих критериям платформ, позволяя им торговать токенизированными акциями из США на публичных блокчейнах при условии раскрытия информации и защиты акционеров. Однако существующие предложения, такие как xStocks и Ondo Global Markets, по-прежнему в основном недоступны для американских инвесторов, что ограничивает внутреннее участие в растущем рынке. На что стоит обратить внимание далее: запустятся ли подходящие платформы в рамках исключения и получат ли американские инвесторы со временем доступ к предложениям, формирующим нынешний объём внеурочных торгов.

Источник: The Kobeissi Letter на X

Strive добавляет 3 311 биткоинов, пока инвесторы исполняют варранты на 208 млн долларов

Биткоин-казначейская компания Strive увеличила свои запасы более чем на 11% за прошлую неделю, направив средства от исполнения варрантов на расширение криптовалютных резервов при одновременном росте биткоин-экспозиции на акцию.

Во вторник в заявлении в SEC Strive раскрыла, что приобрела 3 311 BTC в течение недели, завершившейся 9 октября, по средней цене около 84 500 долларов за монету. Эти покупки довели совокупные запасы до 32 773 BTC, сделав компанию пятым крупнейшим публичным корпоративным держателем биткоина.

Генеральный директор Мэтт Коул сообщил, что инвесторы исполнили варранты на 208 млн долларов, при этом около 15,3 млн долларов оставались неисполненными до истечения срока во вторник. Исполнение варрантов приносит эмитенту свежий капитал, обеспечивая казначейским компаниям вроде Strive источник финансирования, не зависящий от кредиторов.

Strive также внесла изменения в учредительные документы, установив обязательную минимальную цену выпуска в 100 долларов для своих привилегированных акций SATA, которые торговались по 99,40 доллара. Тем временем биткоин торговался около 83 300 долларов — ниже средней цены покупки Strive за неделю, тогда как её обычные акции, ASST, почти не изменились, составив 27,52 доллара.

: Мэтт Коул на X

Майнеры биткоина сталкиваются с высокими затратами на финансирование при экспансии в ИИ

Майнинговые компании, расширяющиеся в искусственный интеллект и высокопроизводительные вычисления, сталкиваются с растущим разрывом в стоимости заимствований, пока кредиторы оценивают риски масштабных проектов дата-центров.

Согласно Miner Weekly от BlocksBridge Consulting, привлечение ИИ-клиентов — лишь часть задачи. Майнерам также нужны миллиарды долларов на строительство объектов, закупку оборудования и обеспечение энергосистем, при этом условия финансирования всё больше зависят от клиента и вероятности завершения проекта. Эта экспансия фактически создаёт вторую бизнес-линию в сфере услуг дата-центров поверх майнинговых доходов, которые колеблются вместе с ценой биткоина и экономикой сети.

Различия заметны в недавних сделках. IREN в июне обеспечила финансирование на 3,65 млрд долларов по смешанной ставке 6%, а в августе — ещё 2,4 млрд долларов по фиксированной ставке 9%. Однако соглашения охватывают разные проекты, что затрудняет прямое сравнение.

Потребности в финансировании значительны. Согласно июньскому анализу BlocksBridge со ссылкой на VanEck, публичным майнинговым компаниям требовалось 50 млрд долларов для реализации ИИ-амбиций в инфраструктуре. Только у IREN дефицит финансирования составил 21,1 млрд долларов, за ней следуют Riot Platforms с 7,2 млрд и HIVE Digital Technologies с 4,6 млрд долларов. То, как будут оцениваться последующие финансирования, станет постоянным индикатором того, как кредиторы воспринимают риск завершения проектов в отрасли.

Предложение по американскому бухучёту может придать стейблкоинам корпоративный импульс

Предлагаемое изменение американских стандартов бухгалтерского учёта может сделать стейблкоины более привлекательными для корпоративных казначейств, позволяя учитывать соответствующие критериям токены как денежные эквиваленты на балансах компаний, согласно отчёту платёжного блокчейна Tempo.

При действующей практике бухгалтерского учёта запасы стейблкоинов могут не учитываться в заявленных денежных резервах компании, что потенциально влияет на коэффициенты ликвидности и ковенанты по кредитам, даже если токены полностью обеспечены долларами США.

Предложение Совета по стандартам финансового учёта (FASB) может это изменить, хотя Tempo отмечает, что для соответствия критериям компаниям потребуются прямые права выкупа у эмитентов стейблкоинов. Например, простая покупка USDC через криптовалютную биржу не обязательно отвечает этому требованию. FASB устанавливает общепринятыеы бухгалтерского учёта США — стандарты, которые публичные компании используют в финансовой отчётности, — поэтому данное регулирование имеет вес для корпоративных казначейств.

Coinbase уже классифицировала USDC и другие платёжные стейблкоины как денежные эквиваленты в годовом отчёте за 2025 год, опираясь на договорённость о выкупе с Circle.

Предложение открыто для публичных комментариев до 19 ноября, после чего FASB рассмотрит отзывы, прежде чем определить окончательные правила и дату их вступления в силу.

Crypto Biz — ваш еженедельный обзор бизнеса в сфере блокчейна и криптовалют, выходящий каждый четверг. Статья впервые опубликована на Cointelegraph.