Потребительское кредитование остается одной из наиболее насыщенных посредниками областей финансовой системы. Банк выдает кредит, сервисный агент собирает платежи, а секьюритизатор формирует из дебиторской задолженности пакеты для инвесторов. Между этими уровнями удивительно большая часть каждого доллара, который платит заемщик, оседает по пути, не доходя до тех, кто фактически предоставляет капитал. Кевин Мяо, сооснователь и генеральный директор Tare, утверждает, что токенизация может это изменить — с прямым влиянием на то, сколько домохозяйства платят за повседневные займы, от потребительских кредитов до автофинансирования.

Выступая на Avalanche Summit 2026 в Нью-Йорке, Мяо заявил, что ончейн-инфраструктура способна устранить этих посредников и вернуть больше ценности непосредственно заемщикам.

От BlockTower Credit к Tare

Ранее Мяо основал BlockTower Credit — фонд частного кредита, который, используя технологию блокчейн для повышения эффективности капитала в кредитных операциях, вырос до 1,9 млрд долларов активов под управлением.

Tare позиционирует себя как инфраструктура потребительского кредитования, созданная непосредственно на блокчейне Avalanche и призванная перенести весь кредитный процесс в ончейн, а не просто токенизировать конечный актив. По словам Мяо, размещение цифровой «обертки» на традиционном кредите после того, как он уже выдан, обслужен и структурирован через обычные каналы, не решает сути проблемы. Настоящая выгода, по его мнению, заключается в перестройке самого процесса на ончейн-рельсы и устранении слоев посредников, которые в настоящее время извлекают комиссии на каждом этапе.

Его призыв к индустрии на саммите был прост: измерить, действительно ли ончейн-методы дают лучшие результаты для заемщиков. Такая постановка превращает привычное предложение о токенизации в проверяемое утверждение о результатах для заемщиков.

Институциональный импульс Avalanche

Avalanche Summit, прошедший 16–17 сентября, был в значительной степени ориентирован на институциональное принятие и использование реальных активов. Представители компаний, включая Franklin Templeton и Securitize, обсуждали ончейн-кредитование и механизмы переноса традиционных финансовых продуктов на блокчейн-рельсы.

Среди событий, отмеченных на саммите, — сотрудничество с Hanwha Group в области токзированных ценных бумаг. Отдельно запуск Aave V4 на Avalanche в июле 2026 года стал первым расширением кредитного протокола за пределы Ethereum, причем Aave V4 на Avalanche ориентирован именно на кредитование токенизированных активов. В совокупности эти события выводят ончейн-кредитование — территорию, в которую входит Tare, — на стык институций традиционных финансов и устоявшихся децентрализованных протоколов.

Почему посредники дороги

Когда человек берет потребительский кредит или финансирует автомобиль, процентная ставка отражает гораздо больше, чем просто риск дефолта. Она также включает комиссии за выдачу, затраты на обслуживание, накладные расходы на комплаенс и маржу прибыли каждого участника цепочки.

Токенизация, как ее описывает Мяо, автоматизирует или устраняет эти функции с помощью смарт-контрактов. У кредита, выданного в ончейне, сбор платежей, комплаенс-проверки и распределение средств инвесторам могут выполняться программно, что сокращает число сторон, претендующих на свою долю. Дойдут ли эти экономии до заемщиков — именно это Мяо и призвал индустрию измерить, что делает потребительское кредитование одним из наиболее конкретных тестовых случаев для токенизации, представленной на саммите.

Источник: Cryptoing