БАНГКОК — Когда Таиланд девальвировал бат в 1997 году, запустив азиатский финансовый кризис, Экнити Нититанпрапас был молодым аспирантом в США. Смятение охватило всю Азию, заставив экономики от Индонезии до Южной Кореи обратиться к международной помощи, а спасательный пакет для Таиланда под эгидой МВФ составил около 17 млрд долларов. Заем от Международного валютного фонда (МВФ) и целый комплекс мер по восстановлению в итоге помогли стране найти выход из экономического тупика.

Почти 30 лет спустя роли изменились: господин Нититанпрапас теперь министр финансов Таиланда, а Бангкок на следующей неделе примет ежегодные встречи МВФ и Всемирного банка — форум министров финансов, глав центробанков и представителей органов развития со всего мира. Он работает над тем, чтобы провести экономику через новое испытание — как вырваться из многолетнего вялого роста.

«После финансового кризиса наше соотношение инвестиций к ВВП снизилось и сейчас составляет около 22–23%. Именно поэтому наши темпы роста были такими медленными», — заявил господин Нититанпрапас в интервью Reuters. «После назначения на пост министра финансов я поставил политику роста за счет инвестиций во главу своей повестки».

Глобальные риски в центре внимания

Накануне встреч в Бангкоке директор-распорядитель МВФ Кристалина Георгиева предупредила, что мировая экономика находится под угрозой из-за устойчиво высоких цен на энергоносители, рекордного государственного долга и рисков, связанных с инвестиционным бумом в области ИИ, — все эти факторы касаются и Таиланда, где отношение госдолга к ВВП приближается к официальному потолку в 70%.

«Держится лучше, чем ожидалось»

Вторая по величине экономика Юго-Восточной Азии росла в среднем лишь на 2,34% в год за последние пять лет, отставая от региональных соседей, которые восстановились после пандемии быстрее. В прошлом месяце господин Нититанпрапас представил план по достижению роста в 3% в течение трех лет за счет привлечения иностранных инвестиций в ключевые секторы, такие как полупроводники, центры обработки данных и передовое производство, включая электромобили, — секторы, ставшие центрами усиливающейся глобальной конкуренции за инвестиции.

Будучи нетто-импортером энергоносителей, Таиланд также инвестирует в возобновляемую энергетику, стремясь развивать такие ресурсоемкие отрасли. Однако центробанк занимает более консервативную позицию, оценивая потенциальный темп роста экономики в 2,7% — уровень, которого, по словам, удастся достичь не ранее чем через четыре года.

Попутный ветер сохраняется: это и сложная проблема задолженности домохозяйств — одной из самых высоких в Юго-Восточной Азии относительно ВВП, — и сокращение туристического потока в экономике, где туризм давно является опорой роста и валютных поступлений, и несогласованная торговая сделка с Вашингтоном. Тем не менее таиландская экономика демонстрирует устойчивость — совсем не то, что в 1997 году.

«Экономика Таиланда держится лучше, чем ожидалось, перед лицом глобального энергетического шока, дефляционное давление ослабло, а предсказуемость политики повысилась после всеобщих выборов в феврале 2026 года», — говорится в заявлении Fitch Ratings, которая в прошлом месяце изменила прогноз по Таиланду с «негативного» на «стабильный».

Политическая ответственность

Во время потрясений 1997 года, когда азиатские фондовые рынки и валюты обрушивались, именно возвращение Чуана Ликпая на пост премьер-министра помогло переломить ситуацию, считает Анууп Сингх, возглавлявший миссию МВФ в Таиланде во время кризиса.

«Как только это произошло, появились политическая ответственность, политическое признание и реформы», — сказал ныне вышедший на пенсию господин Сингх в интервью. «МВФ лишь пытается понять, в чем проблема, и предложить правительству, что делать, но выполнять должно оно само. Поэтому политическая ответственность — самое важное».

За десятилетия после кризиса Таиланд видел, как премьер-министров отстраняли суды или военные перевороты, на фоне смертельных уличных протестов. Но с переизбранием Анутина Чарнвиракула в феврале страна вступила в период относительного политического затишья, что принесло некоторое облегчение буксующей экономике.

Нейтральное направление для инвестиций

В недели после неожиданной победы аналитики одобрили широкую коалицию, которую господин Анутин быстро сформировал, и его поддержку технократов вроде господина Нититанпрапаса, но при этом поставили под сомнение решимость новой администрации реформировать экономику.

Отвечая на вопрос о наиболее важных структурных реформах, господин Нититанпрапас снова подчеркнул необходимость перехода на возобновляемую энергетику и модернизации сетевой инфраструктуры, развития таких секторов, как полупроводники и центры обработки данных, а также расширения кадрового резерва для высокотехнологичных отраслей.

В период обострения геополитических конфликтов и торговых напряжений господин Нититанпрапас также продвигает Таиланд как нейтральное и безопасное направление для инвестиций — этот посыл он намерен озвучить на встрече МВФ и Всемирного банка.

«С учетом глобальной экономической ситуации мир у нас фрагментирован. Нам нужны некоторые страны, которые связали бы фрагментированные экономики, и Таиланд может стать таким надежным связующим звеном», — сказал он.

— Reuters