Согласно заявлению компании, Tether сообщила о 1,5 млрд долларов чистой операционной прибыли за третий квартал 2026 года, повторив результат предыдущего квартала, при этом резервный буфер, обеспечивающий стейблкоин USDT, почти удвоился — примерно до 8 млрд долларов.

По состоянию на конец сентября последняя аттестация эмитента стейблкоина от BDO отражает 191,5 млрд долларов активов против 183,5 млрд долларов обязательств в составе общих резервов. Буфер представляет собой превышение активов Tether над обязательствами — показатель средств, доступных сверх тех, что необходимы для обеспечения токенов в обращении. Эта подушка является первой линией поддержки выкупов на стрессовых рынках, поэтому данные о резервах компании относятся к наиболее внимательно отслеживаемым показателям в индустрии цифровых активов.

Резервный излишек вырос на 3,8 млрд долларов за один квартал

Излишек Tether вырос с 4,1 млрд долларов на конец июня до 7,95 млрд долларов к завершению третьего квартала, увеличив резервный излишек компании примерно на 3,8 млрд долларов за один квартал.

Общие активы выросли до 191,45 млрд долларов, а общие обязательства достигли 183,50 млрд долларов. Большая часть обязательств — около 183,47 млрд долларов — пришлась на выпущенные компанией цифровые токены.

Эмиссия USDT продемонстрировала общую устойчивость на уровне примерно 184 млрд долларов, несмотря на колебания настроений на рынке криптовалют в первые девять месяцев 2026 года.

Доходы Tether обеспечивают казначейские активы

Компания сообщила, что казначейские векселя США и соглашения обратного репо по-прежнему остаются основными источниками ее операционного дохода. По состоянию на 30 сентября государственный долг являлся главным активом резервного портфеля, превышая 132,4 млрд долларов за счет прямых и косвенных вложений в казначейские векселя.

По словам компании, такое распределение обеспечивает значительную краткосрочную ликвидность в коротких ликвидных облигациях, способную поддержать выкупы в условиях рыночного стресса. Данная структура также привязывает операционный доход Tether к преобладающей доходности краткосрочного государственного долга США, а не к торговой активности на рынке криптовалют.

Операционная прибыль за девять месяцев достигла 4,5 млрд долларов

За первые три квартала 2026 года Tether получила 4,5 млрд долларов чистой операционной прибыли. Результат третьего квартала в 1,5 млрд долларов оказался на уровне второго квартала, когда компания располагала 4,11 млрд долларов резервов, — этот показатель значительно вырос в третьем квартале.

Генеральный директор Паоло Ардоино написал, что увеличенный излишек предоставляет Tether больше ликвидности для выкупа токенов и покрытия расходов на поддержание инфраструктуры в сложных рыночных условиях.

Эти данные были раскрыты после того, как в августе Tether прошла первый полный независимый аудит финансовой отчетности, по итогам которого KPMG US выдала безоговорочное заключение на финансовую отчетность компании за 2025 год. Безоговорочное заключение означает, что аудитор не выявил в отчетности существенных искажений — это более сильная форма уверенности, чем применяемые для квартальных показателей точечные резервные аттестации.

USDT по-прежнему контролирует более 60% рынка стейблкоинов

Хотя рыночная капитализация USDT в обращении опустилась ниже примерно 184 млрд долларов — показателя эмиссии, указанного в квартальной отчетности, — USDT остается крупнейшим долларовым токеном. По данным DefiLlama, на 30 октября капитализация USDT составила около 180 млрд долларов, при этом весь рынок стейблкоинов оценивался почти в 297 млрд долларов, что соответствует доминированию USDT на уровне около 60,6%.

Расхождение отражает разницу между отчетной датой Tether 30 сентября и текущими рыночными данными на момент измерения. При доле, составляющей примерно три из каждых пяти стейблкоин-долларов, позиция резервов USDT остается ключевым ориентиром для всего рынка стейблкоинов.

С избыточными резервами, приближающимися к 8 млрд долларов, и портфелем, в значительной степени состоящим из обеспеченных Bitcoin бумаг, Tether входит в четвертый квартал 2026 года с заметно более надежной финансовой подушкой для поддержки самого заметного стейблкоина криптовалютного рынка. Следующая аттестация BDO и результаты за весь год покажут, сохранится ли увеличенный буфер.