Tesla сообщила о выручке в размере $28,046 млрд за третий квартал 2026 года — практически без изменений по сравнению с $28,095 млрд годом ранее, тогда как операционная прибыль упала на 56% до $718 млн. Это снижение сократило операционную маржу компании до 2,6%, а разводненную прибыль на акцию по GAAP — до $0,22 с $0,39 за аналогичный период прошлого года. За неизменной выручкой скрывается куда более быстрый рост затрат — именно эта динамика определила прибыльность квартала.

Тем не менее акции Tesla выросли на 3,41% до $386,47, прибавив $12,76, а затем еще 1,07% до $390,61 на торгах после закрытия. Компания также сообщила об усилении генерации денежных средств, росте валовой прибыли и продолжении расширения направлений хранения энергии, автономного вождения и робототехники — бизнесов, от которых она ожидает большего вклада в будущую прибыльность.

Выручка держится около $28 млрд на фоне роста операционных расходов

Валовая прибыль Tesla увеличилась до $5,494 млрд с $5,054 млрд годом ранее. Однако расходы на исследования и разработки выросли до $2,761 млрд в связи с расширением проектов в области искусственного интеллект и робототехники. Совокупные операционные расходы достигли $4,776 млрд против $3,430 млрд в третьем квартале 2025 года — рост примерно на 39% при практически неизменной выручке, то есть расходы на новые программы в настоящее время опережают доходы, которые они приносят.

Компания сгенерировала $6,3 млрд операционного денежного потока и $1,5 млрд свободного денежного потока. Денежные средства и краткосрочные инвестиции увеличились последовательно на $1,9 млрд до $45,4 млрд. Выручка от услуг и прочих направлений также выросла до $4,605 млрд, компенсируя более слабую выручку автомобильного и энергетического бизнесов — признак того, что источники дохода за пределами продаж новых автомобилей занимают все большую долю в структуре.

Поставки автомобилей снижаются, а число подписок на FSD растет

Tesla произвела 464 391 автомобиль за квартал — на 4% больше, чем годом ранее. Однако поставки снизились на 2% до 486 532 автомобилей. Tesla сообщила, что ограничения по доступности батарей отчасти сдерживали рост объемов выпуска, несмотря на высокий спрос на ряде рынков. Батарейный дефицит сейчас напрямую ограничивает рост ключевых объемов компании, и Tesla заявила о планах обеспечить дополнительные поставки батарей для поддержки производства.

Поставки Model 3 и Model Y составили 478 237 единиц, на прочие модели пришлось 8 295 поставок. Число активных подписок на Full Self-Driving и разовых покупок выросло на 67% в годовом исчислении до 1,74 млн. Также сообщалось, что доля подключения FSD среди новых автомобилей, поставленных в Северной Америке, превысила 75% — то есть ПО установлено более чем на трех из каждых четырех новых автомобилей в регионе.

Компания расширила операции автономного вождения, запустив поездки на Cybercab в Остине 3 сентября. Совокупный пробег беспилотных Robotaxi без участия водителя вырос в восемь раз по сравнению с предыдущим кварталом — начальный этап масштабирования сервиса, который начал перевозить пассажиров в отчетном периоде. Tesla также выпустила свой 10-миллионный автомобиль и сообщила о рекордном производстве на Gigafactory Berlin.

Продолжается расширение хранения энергии и робототехники

Tesla развернула 13,7 ГВт·ч систем хранения энергии за квартал — на 10% больше, чем за аналогичный период прошлого года. Megafactory Texas начала производство с запланированной годовой мощностью 50 ГВт·ч. также сообщила о рекордных заказах и портфеле заказов на системы хранения энергии на фоне растущего спроса со стороны центров обработки данных. Сочетание рекордных заказов и newly добавленных производственных мощностей расширяет присутствие этого бизнеса в ближайшие кварталы, даже несмотря на снижение выручки от энергетики в годовом исчислении.

Компания продолжала расширять производственные операции и готовить новые продукты к коммерческому производству. Tesla начала выпуск Tesla Semi в Неваде и роботов Optimus во Фримонте. 15 октября компания представила Roadster нового поколения в рамках более широкого расширения продуктовой линейки.

Tesla заявила о планах повысить загрузку заводов и обеспечить дополнительные поставки батарей для поддержки роста производства. Компания также ожидает, что направления ПО, автономного вождения и робототехники внесут больший вклад в будущую прибыльность. Последние результаты показали растущий разрыв между относительно стабильной выручкой и операционной прибылью, даже несмотря на усиление генерации денежных средств. Исходя из заявленных планов компании, ключевыми ориентирами являются то, приведут ли дополнительные поставки батарей и более высокая загрузка заводов к росту поставок, и начнут ли ПО, автономное вождение и робототехника отражаться в операционной прибыли, а не в операционных расходах.

Источник: Blockonomi