Уровень отказов от тендеров остановился около 13,5% после снижения в июле — это потенциальный сигнал того, что спотовый рынок грузоперевозок достиг временного дна, сообщил Зак Стрикленд в четверг в обзоре SONAR от FreightWaves. Уровень отказов от тендеров показывает долю контрактных грузов, от которых перевозчики отказываются; когда он растёт, перевозчики могут отклонять рейсы, которые считают недооценёнными или невыгодными, поэтому этот показатель широко используется как индикатор дефицита мощностей в автоперевозках в реальном времени.

Остановка нисходящего тренда важна для перевозчиков, брокеров и грузовладельцев, поскольку она указывает, что доступные мощности сократились достаточно, чтобы стабилизировать уровень отказов, — хотя спрос сколько-нибудь заметно не восстановился. Для всех, кто управляет автопарком, выступает брокером или закупает транспортные услуги, уровень отказов — ключевой сигнал к началу Дня труда.

Стрикленд объяснил паузу июльского снижения в основном сменой вида транспорта: грузовладельцы переводили грузы на интермодальные перевозки не только как способ «складирования с избытком», но и как осознанный выбор более медленной доставки в период низкой срочности. Интермодальные перевозки — перемещение контейнеров по железной дороге вместо автотранспорта на дальних плечах — обычно становятся привлекательнее, когда мощности автоперевозок избыточны, а срочность низкая: они, как правило, дешевле, но требуют больше времени на доставку. «Сейчас июль, август, и особой срочности по этим грузам нет», — сказал Стрикленд, добавив, что влияние интермодального сдвига «в последние пару дней, похоже, уже не так заметно».

Что касается перспектив, Стрикленд ожидает, что уровень отказов несколько вырастет к Дню труда — закономерность, которую он назвал «почти предрешённой» на основе данных за последние два года, — после чего примерно в октябре наступит следующий сезонный минимум. Он ожидает, что рост перед Днём труда будет несколько сильнее, чем за последние три года, учитывая сокращение доступных мощностей и нарастающую срочность по мере приближения праздника.

«Нам ещё предстоит долгий путь, и в этом году мы, вероятно, туда не дойдём», — сказал Стрикленд, имея в виду уровень отказов около 7%, который он охарактеризовал как точку равновесия, где мощности стабилизируются, а инфляция ставок умеряется.

Стрикленд охарактеризовал текущий цикл как обусловленный предложением, а не спросом, подкрепляя это данными индекса принятых объёмов SONAR наряду с индексом отказов от тендеров. SONAR — платформа данных по рынку грузоперевозок FreightWaves, а её индексы отказов и объёмов входят в число самых отслеживаемых барометров в отрасли. Принятые объёмы снижаются последние пять лет, тогда как уровень отказов растёт — сочетание, указывающее на сокращение мощностей, а не на всплеск спроса. Он отметил, что отчёты о прибылях перевозчиков в прошлом году были «ужасными», многие работали в убыток, что ускорило уход мощностей с рынка. Регуляторное давление также способствовало сокращению, добавил он.

Что касается ставок, спотовые ставки на сухие фургоны «снижаются относительно быстро», ставки на платформы начинают постепенно опускаться, а рефрижераторные ставки соответствуют сезонным ожиданиям. Стрикленд особо отметил, что операторам рефрижераторных перевозок стоит быть внимательными: спотовые ставки растут на большей части страны за пределами южных штатов. Карты маршрутов для сухих фургонов и платформ показали неоднородную картину: на фоне общего нисходящего тренда наблюдаются очаги роста ставок — вероятно, связанные со спросом перед Днём труда.

Стрикленд предупредил, что содержательное завершение текущего цикла будет разворачиваться медленно, если только спрос резко не упадёт. Единственным событием со стороны спроса этим летом стало более быстрое, чем по сезонным нормам, падение объёмов из-за перетока грузов на железную дорогу.

Сейчас рынок по историческим меркам остаётся напряжённым: 13,5% отказов — значительно выше порога в 7%, который Стрикленд определил как точку истинного равновесия рынка.

Источник: FreightWaves