В четверг акции Tempus AI (TEM) выросли на 6,9% — до $66,21 — после того как BTIG Research повысила целевую цену по бумагам с $70 до $80, сохранив рейтинг «покупать». Объём торгов был высоким: к полудню сменили владельцев более 4,5 млн акций. Предыдущая сессия завершилась на отметке $61,25, поэтому рост четверга стал одним из самых заметных дневных увеличений TEM за последние недели.

Рост был обусловлен двумя пересекающимися катализаторами: новой поддержкой со стороны BTIG и важной вехой в клинических испытаниях мРНК-терапии от Merck и Moderna — программы, работающей на секвенирующей платформе Personalis, компании в области геномики, которую Tempus AI в прошлом месяце согласилась приобрести за $1,5 млрд. Сочетание повышенной целевой цены, знаковых результатов испытаний, связанных с предстоящим поглощением, и недавнего превышения ожиданий по отчётности удерживает акции в центре внимания инвесторов. Tempus, вышедшая на Nasdaq в июне 2024 года, продаёт врачам и разработчикам лекарств услуги по геномному секвенированию на основе ИИ и работе с клиническими данными, и оба катализатора четверга напрямую затронули этот ключевой бизнес.

Веха в испытаниях связана со сделкой по поглощению Personalis

В среду Merck и Moderna опубликовали результаты третьей фазы испытаний индивидуализированной мРНК-терапии рака под названием intismeran autogene, применяемой в комбинации с Keytruda — самым продаваемым иммуноонкологическим препаратом Merck. Исследование, известное как INTerpath-001, показало, что комбинация улучшила выживаемость без рецидива у пациентов с резецированной меланомой — меланомой, удалённой хирургическим путём, но сохраняющей риск возвращения. Это первое успешное прочтение результатов третьей фазы для персонализированного лечения рака на основе мРНК; помимо этого, компании проводят второе исследование третьей фазы INTerpath-002, в котором та же комбинация оценивается при немелкоклеточном раке лёгкого.

Moderna использует платформу секвенирования Personalis для анализа опухолевой ткани и выявления специфических неоантигенов — характерных для конкретного пациента опухолевых мутаций, против которых индивидуализированная терапия призвана обучить иммунную систему, — необходимых для производства каждой индивидуальной дозы. Эта связь вывела Tempus AI прямо в центр обсуждения: инвесторы связали успех испытаний с компанией, которую Tempus AI как раз приобретает. Ранее Tempus AI уже сотрудничала с Personalis в коммерциализации тестов на минимальную остаточную болезнь, выявляющих следовые количества ДНК рака, способные оставаться в крови после операции, а в прошлом месяце объявила о сделке по полному выкупу Personalis за $1,5 млрд, что напрямую связало результаты испытаний с TEM. Завершение поглощения по-прежнему требует выполнения стандартных условий закрытия.

Отчётность за II квартал превзошла ожидания

30 июля Tempus AI опубликовала последнюю квартальную отчётность, и показатели оказались выше ожиданий Уолл-стрит. Компания отчиталась о скорректированном убытке в $0,04 на акцию, превзойдя консенсус-прогноз в -$0,14 на $0,10. Выручка составила $382,49 млн против ожидавшихся аналитиками $379,69 млн, что соответствует росту на 21,6% в годовом исчислении. Tempus получает эту выручку в двух ключевых сегментах: геномика, основанная на бизнесе секвенирующих тестов, и данные — лицензирование фармацевтическим компаниям деидентифицированных клинических и молекулярных данных.

Год назад за аналогичный период компания отчиталась об убытке в $0,22 на акцию. Чистая маржа Tempus AI по-прежнему отрицательная — 17,77%, как и рентабельность собственного капитала — 50,28%. Аналитики в целом ожидают, что по итогам года компания отчитается об убытке в $1,38 на акцию.

Мнения аналитиков остаются неоднозначными

Помимо BTIG, аналитическое сообщество в целом расходится в оценках TEM. 4 августа Piper Sandler снизила целевую цену с $58 до $56, присвоив нейтральный рейтинг. В июле Guggenheim повысила целевую цену до $65 с рейтингом «покупать». В июне Wolfe Research начала покрытие с рейтингом peer perform («на уровне конкурентов»), а в августе Weiss Ratings перевела акции с «продавать» (e+) на «продавать» (d-).

В целом девять аналитиков присвоили TEM рейтинг «покупать», шесть — «держать» и два — «продавать». Консенсус-рейтинг — «держать» при средней целевой цене $65,69, что несколько ниже уровня закрытия акций после роста в четверг.

Продажи инсайдеров и уровни торгов

В последние месяцы продажи акций инсайдерами были активными. В июне финансовый директор Джеймс Роджерс продал акции на $634 095, а в июле генеральный директор Райан Фукусима — на $1,91 млн. За последние 90 дней инсайдеры совокупно продали акций на $33,26 млн.

На уровне $66,21 TEM торгуется выше как своей 50-дневной скользящей средней в $52,10, так и 200-дневной скользящей средней в $51,16.